财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现创纪录的销售、运营利润率、非GAAP收益和自由现金流，整体销售额增长4.7%，各业务板块的收入和运营利润均有所增长 [7] - 第一季度GAAP和非GAAP部门运营利润约增长9.6%，利润率比去年高出132个基点 [30] - 第一季度电子测试和测量系统销售额同比增长5.3%，环境仪器销售额同比增长3.4% [27][28] - 第一季度经营活动现金流为2.03亿美元，主要反映了应收账款回收情况好于2022年第一季度 [53] - 2023年第一季度资本支出为2440万美元，2022年为2100万美元；折旧和摊销费用为8210万美元，2022年为8690万美元 [54] - 2023年第一季度自由现金流为1.786亿美元，2022年调整后自由现金流为5870万美元 [72] - 截至季度末，公司净债务约为31.6亿美元，即约38.2亿美元债务减去6.652亿美元现金；2023年第一季度基于股票的薪酬费用为790万美元，2022年为900万美元 [73] - 2023年全年GAAP每股收益展望为15.80 - 16.05美元，非GAAP基础上维持先前19 - 19.20美元的展望，2023年全年估计税率（不包括离散项目）预计为23% [74] - 排除外汇逆风（对第一季度销售增长产生约1.4%的负面影响），当地货币增长率为6.1%；排除收购因素，当地货币核心增长率约为4.2%；GAAP运营利润率为17.5%，非GAAP运营利润率为21.1%，均创第一季度纪录；第一季度GAAP每股收益为3.73美元，非GAAP收益为4.53美元，也创第一季度纪录 [139] - 鉴于第一季度创纪录的现金流，公司综合杠杆率降至2.3，且在第二季度第一天偿还了3亿美元到期债务 [140] 各条业务线数据和关键指标变化 数字成像业务 - 整体收缩约4.8%，主要受无人机系统业务拖累，尤其是无人地面车辆系统，但季度后无人机业务获得了一些可观的订单 [2] - 历史数字成像业务（DALSA、e2v及相关公司）第一季度有机增长6.2%，其中医疗保健业务增长9.2%，MEMS业务增长8.8% [21] - 监控业务增长5%，断层扫描业务下降约4%，非制冷和制冷核心（红外核心）业务增长3%，工业视觉系统业务增长超19% [22] - 第一季度该业务板块销售额按固定汇率计算增长4.7%，外汇换算带来1.8%的负面影响；工业和科学视觉系统以及低剂量高分辨率数字X射线探测器销售额同比增长，但国防应用的无人地面系统销售额下降 [44] - 产品系列方面，监控、无人机系统和特种半导体设备销售额增长，部分商业红外成像和海洋产品销售额下降；GAAP部门运营利润率提高40个基点至15.8%，调整无形资产摊销后，非GAAP利润率下降13个基点至21.75% [45] 仪器仪表业务 - 占公司收入约24%，第一季度销售额同比增长8%，各领域销售额均增长 [46] - 海洋仪器销售额增长14.6%，主要得益于强劲的海洋国防销售（尤其是自主水下航行器）以及海上能源市场的持续复苏 [46] - 分析仪、电子存储和高速网络应用产品销售疲软，但无线和视频协议设备以及示波器及相关配件销售强劲，弥补了前者的不足 [47] 航空航天与国防电子业务 - 与工程系统业务共同占公司收入的20%，第一季度销售额增长4.2%，受国防和商业航空航天产品增长推动 [48][49] 工程系统业务 - 第一季度收入增长9.1%，运营利润增长6.4%，利润率较去年下降25个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 仪器仪表业务中，海洋业务的订单出货比为1.12，拉动整个仪器仪表业务的订单出货比至1.04；数字成像业务订单出货比略低于1，约为0.9多一点；航空航天与国防业务订单出货比为1.05；工程系统业务接近1，但不稳定；公司整体订单出货比略低于1，约为0.96 - 0.97 [12][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在并购方面，可能会在今年年底前达成一些中型并购交易，且公司资产负债表状况良好，有能力进行更大规模的交易，不过大规模交易可能要到2024年初或2024年某个时间进行 [16][17] - 公司将采取提价措施以提高利润率，预计2023年整体利润率提高40个基点，其中仪器仪表业务利润率提高近80个基点，数字成像业务提高30个基点，航空航天与国防业务维持27.1%的运营利润率，工程系统业务提高50个基点 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为国防业务第一季度同比持平，预计全年将实现低个位数到中个位数的增长 [10] - 尽管面临不确定的经济环境，但公司凭借对运营各方面的持续改进、审慎的资本配置以及广泛的地理和终端市场布局，有信心成功应对当前的不确定性，就像过去一样 [51] - 公司预计第二季度GAAP每股收益在3.76 - 3.88美元之间，非GAAP收益在4.56 - 4.66美元之间 [55] - 公司预计2023年全年销售额增长约5%，达到约57.3亿美元，第二季度销售额约为14亿美元；短期业务对经济更敏感，但第一季度表现出韧性，公司目前更为谨慎；而长期的医疗、航空航天、国防和海洋业务前景更为乐观 [142] 其他重要信息 - 公司将部分第二季度的收入提前至第一季度确认，主要是仪器仪表业务中的海洋业务，提前交付了更多水下航行器 [63] - 公司预计2023年自由现金流将比去年高出数亿美元，目前估计为8.5亿美元 [66] - 供应链状况有所改善，第一季度从经纪商处购买的商品金额减少，支付的溢价也降低，预计全年从经纪商处的采购金额将比去年减少3000 - 4000万美元 [100][110][113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明本季度国防业务的整体情况以及全年国防业务的增长预期 - 第一季度国防业务同比持平，预计全年国防业务将实现低个位数到中个位数的增长，主要原因是美国政府项目持平，尤其是无人地面车辆业务 [10] 问题2: 请提供数字成像、航空航天与国防业务以及公司整体的订单出货比情况 - 仪器仪表业务中海洋业务订单出货比为1.12，拉动整个仪器仪表业务订单出货比至1.04；数字成像业务订单出货比略低于1，约为0.9多一点，主要受一些地面国防系统影响；航空航天与国防业务订单出货比为1.05；工程系统业务接近1，但不稳定；公司整体订单出货比略低于1，约为0.96 - 0.97 [12][14][15] 问题3: 能否分解数字成像业务的有机增长情况，以及对该业务全年的展望 - 历史数字成像业务（DALSA、e2v及相关公司）第一季度有机增长6.2%，其中医疗保健业务增长9.2%，MEMS业务增长8.8%；预计该业务全年利润率提高30个基点，第二季度利润率将环比改善，公司还将采取提价措施 [21][24] 问题4: 请说明将部分第二季度收入提前至第一季度确认的具体情况以及对该业务后续的影响 - 提前确认了约1000万美元的收入，主要来自仪器仪表业务中的海洋业务，提前交付了更多水下航行器；后续该业务仍有良好的订单 [63] 问题5: 请说明仪器仪表业务短周期业务的变化情况 - 测试和测量业务中，为电子行业提供协议解决方案的业务有新产品协议推出，客户可能在等待新产品而减少了旧产品的购买；示波器业务表现良好；环境业务中，制药市场有一定疲软，但空气质量等其他产品表现良好，整体业务情况尚可 [75][76] 问题6: 请说明数字成像业务利润率的价格组合情况以及全年利润率的趋势 - 预计数字成像业务全年利润率提高30个基点，公司将采取提价措施以提高利润率 [24] 问题7: 请说明供应链中向经纪商支付零部件采购溢价下降的原因 - 传统供应渠道重新开放，零部件供应更加充足，稀缺性降低，因此溢价下降；市场上有一些经纪商有过剩或过时的零部件，公司可以以低于向原始设备制造商采购的价格购买 [100][127] 问题8: 请说明全年自由现金流的预期以及供应链改善带来的收益和成本抵消情况 - 预计2023年自由现金流将比去年高出数亿美元，目前估计为8.5亿美元；供应链改善带来的收益主要体现在减少了因零部件短缺而损失的收入，成本方面，向经纪商采购的金额和溢价降低，但工资和采购商品成本因通胀而上升，公司需要通过提价来弥补成本增加 [66][101][91] 问题9: 请说明集团层面调整后利润率指导从50个基点降至40个基点的主要原因以及是否偏向数字成像业务 - 是多种因素的综合影响，仪器仪表业务的指导从1月份的超100个基点降至目前接近80个基点 [103] 问题10: 公司在价格上涨方面能获得多少收益，目标是实现价格/成本中性还是更好的结果 - 第一季度价格上涨情况尚可，有一定的正收益；公司希望在全年保持合理的价格上涨速度，以弥补商品和工资的通胀，目标是取得更好的结果 [104][106] 问题11: 请说明2023年降低向经纪商采购7000万美元的指导意味着什么 - 目前难以确定，若按第一季度情况推算，预计全年向经纪商的采购金额将减少3000 - 4000万美元 [110][111][113] 问题12: 请说明公司在定价方面的需求环境以及不同业务的定价能力 - 部分短周期业务在提价时需谨慎，以免失去市场份额；在医疗保健等领域，公司有定价权；公司约40%的业务组合有更强的定价权，60%对价格更敏感，这60%的业务在一定程度上受全球宏观环境影响 [122][129] 问题13: 请说明数字成像业务在利润率方面是否存在正负混合效应 - 文档未明确提及该问题的具体回答 [125] 问题14: 客户对定价的敏感度如何，宏观环境是否影响客户的资本采购决策和定价敏感度 - 答案是肯定的，但公司业务多元化，一些长周期业务（如依赖能源的海洋业务、国防业务等）对金融市场的价格变化不太敏感 [128]