财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长5.3%，GAAP收益增长7.4%，GAAP运营利润率也有所提高，且营收、收益和运营利润率均创第一季度新高 [10][11] - 第一季度经营活动现金流为7640万美元，2019年同期为8010万美元；自由现金流为5620万美元，2019年同期为5880万美元；资本支出为2020万美元，2019年同期为2130万美元；折旧和摊销费用为2930万美元，2019年同期为2760万美元 [28][29][30] - 季度末净债务为6.183亿美元，净债务与资本比率为18.3%；2020年第一季度股票期权补偿费用为740万美元，2019年第一季度为890万美元 [30] - 预计2020年第二季度GAAP每股收益在1.90 - 2.05美元之间，全年在9.30 - 10美元之间；2020年全年估计税率（不包括离散项目）预计为22.8%，比2019年全年增加220个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 仪器仪表业务 - 第一季度整体销售额同比增长11.2%，海洋仪器仪表销售额有机增长3.9%，积压订单持续增长至2015年初以来的最高水平，运营利润显著改善 [19] - 环境领域销售额因收购气体和火焰检测业务增长26.5%，部分实验室仪器产品实现有机销售增长，但被其他工业仪器的较低销售额抵消 [21] - 电子测试和测量系统销售额因收购OakGate增长2.5%，有机销售额持平 [21] - 第一季度运营利润增长27.3%，利润率提高226个基点 [22] 数字成像业务 - 第一季度销售额增长6.2%，包括国防应用的红外探测器、MEMS产品和生命科学的X射线探测器销售额增加 [23] - 所有机器视觉产品销售额略有下降，但随着先进指令相机系统的订单和销售改善而企稳 [23] - GAAP部门运营利润增长19.7%，利润率提高201个基点 [23] 航空航天和国防电子业务 - 第一季度销售额下降6.2%，国防电子产品销售额增长9%被商业航空航天产品销售额35%的下降所抵消 [24] - GAAP部门运营利润率下降，原因是航空航天销售额降低以及遣散费、设施整合和某些合同成本调整等费用 [24] 工程系统业务 - 第一季度收入增长7.6%，与海洋、太空和核计划以及电子制造和涡轮发动机相关的销售额增加，部分被导弹防御计划的较低销售额抵消 [25] - 部门运营利润提高460个基点，主要由于销售额增加和高利润率制造计划的占比提高 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场第一季度占总销售额的6%，预计全年商业航空业务销售额同比下降40%以上，导致该部门全年销售额同比减少约9000万美元 [16] - 能源市场中，海洋业务预计2020年能源行业占比约三分之一，即约1.5亿美元的年收入，而2014年接近4亿美元；目前石油生产订单良好，但石油勘探订单有所疲软，预计今年晚些时候会进一步疲软 [20][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工健康和安全，部分员工远程工作，全球70个制造基地保持运营，并采取社交距离、加强清洁和使用个人防护设备等措施 [6][7] - 积极管理可变成本、资本支出和现金流，在预计长期非周期性的领域（如航空业）迅速并永久降低成本 [17] - 凭借强大的资产负债表和充足的流动性，继续审查和寻求收购机会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度未出现广泛的客户需求下降，订单和季度末积压订单创纪录，供应链也未受到重大负面影响，但制造和发货产品存在运营挑战，预计使第一季度营收减少约1500万美元 [9][10] - 第二季度和全年运营挑战仍存在，约50%的短周期业务客户需求存在不确定性，商业航空等部分终端市场将在未来几个季度和2020年受到影响 [11][12] - 公司整体具有较高的可预测性和稳定性，但在当前环境下，谨慎地降低并扩大了之前对营收和收益的预期 [12] - 预计第二季度营收收缩4% - 6%，全年营收可能下降约2%或基本持平；各业务板块中，仪器仪表业务第二季度营收变化预计在 - 5%至持平之间，全年预计持平；数字成像业务预计实现正增长或低个位数增长；航空航天和国防电子业务中，国防业务预计实现中个位数甚至高个位数增长，但商业航空业务预计大幅下降 [13][14][15][16] 其他重要信息 - 公司正在制造用于非接触式发烧筛查的热成像相机，已收到大量制造商的兴趣，但该业务机会大小尚不确定 [36] - 公司正在考虑收购Photonis，该公司主要为战士制造夜视产品，80%的业务在国防领域，与公司数字成像业务互补，但法国经济部曾口头表示有负面意见，目前情况不明，最终可能有拒绝或附条件同意两种结果 [71][72][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 热成像相机业务机会有多大，市场反馈如何 - 相机为长波长红外相机，使用公司自己在晶圆级封装生产的传感器，目前刚开始制造，已收到大量制造商的兴趣，但业务机会大小尚不确定 [36] 问题2: 石油和天然气市场的订单和出货预期是否有变化 - 目前海洋业务中约35%与石油和天然气相关，今年到目前为止订单良好，尚未出现取消情况，但石油勘探订单有所疲软，预计今年晚些时候会进一步疲软 [37][38] 问题3: 今年的利润率预期如何，是否有其他重组计划 - 预计全年重组成本在0.40 - 0.50美元之间；仪器仪表业务利润率可能略有提高，数字成像业务利润率可能提高多达90个基点，航空航天和国防业务利润率可能下降多达700个基点，工程系统业务利润率可能提高75 - 80个基点，整体利润率可能下降约80个基点 [39][40][41] 问题4: 国防业务下半年是否存在供应链风险 - 目前在专业印刷电路板供应链上有一些小的中断，同时客户批准产品交付存在问题，但公司有强大的采购计划来确保供应链稳定，并会在指导中考虑这些问题 [44][45][46] 问题5: 工业机器视觉业务的改善是因为比较基数低还是市场改善 - 去年半导体和工厂自动化业务相对较弱，今年比较基数较好；预计机器视觉系统业务今年持平，整体数字成像业务将增长，部分业务表现良好，如平板显示器订单、科学相机和半导体业务等 [48][49] 问题6: 商业航空和能源市场何时触底，未来12 - 24个月的复苏可能性如何 - 能源业务中，石油和天然气部分订单目前良好，预计第四季度疲软，复苏也会滞后；商业航空业务预计需要约两年时间才能复苏，公司正在永久削减该业务成本 [52][55][56] 问题7: 今年的自由现金流预期如何，能否加速现金回笼 - 由于降低了收益预期，预计今年自由现金流略低于去年，约为3.75亿美元甚至更少，但如果采取的减少库存等措施执行良好，可能保持去年的水平；历史上公司在困难时期后自由现金流会大幅增长 [59][60][61] 问题8: 中国市场在测试和测量以及环境业务方面的情况如何 - 机器视觉和医疗保健产品在中国表现尚可；测试和测量业务中，协议部分表现良好，但整体可能因收购因素下降3% - 4%，主要问题在欧洲和北美；环境业务在中国面临压缩，原因包括空气质量监测产品需求疲软和中国政府鼓励购买国产产品 [62][63][64] 问题9: 皮肤温度监测热传感器的情况如何，能否快速提高产量 - 传感器由公司在加拿大的MEMS工厂自制，采用晶圆级封装；相机为手持设备，是新产品；公司会尽力尽快提高产量 [69] 问题10: 收购Photonis的理由和进展如何 - 收购理由是Photonis主要为战士制造夜视产品，与公司数字成像业务互补；3月31日收到法国经济部口头负面意见，目前情况不明，最终可能有拒绝或附条件同意两种结果，公司与法国经济部有良好关系和合作记录 [71][72][73]