低空经济行业研究报告 行业概况 - 低空经济已成为国家战略,2023年3月中央政府工作报告首次强调积极打造低空经济新增长引擎[1] - 低空经济目前主要应用于直升机和工业无人机领域,未来发展潜力较大的领域是电动垂直起降飞行器(eVTOL)[1] - eVTOL将开启立体交通的新纪元,缓解一线城市交通拥堵问题[1] 发展阶段及挑战 - 低空经济目前处于从0到1的发展阶段,尚未有企业获得AOC(航空运营证)进行商业化运行[3] - 但亿航等企业已提交AOC申请,预示着未来无人化载人运营将加速发展[3] - 资本市场对这一领域的关注度很高,因为它具有巨大的发展潜力和确定性[3] 政策支持 - 政策支持是推动低空经济发展的重要因素[4] - 国家发改委预计无人机操控员岗位缺口高达100万人[4] - 截至2023年底全国无人机注册数量为126万台,预计2024年底将达到227万台[4] - 工信部明确表示要大力培育壮大低空经济,将其与智能制造等新生产力放在同等重要的位置[4] 人才需求 - 无人机操控员(飞手)需求急剧上升,预计2024年需要约20万名飞手[5] - 从长远来看,包括eVTOL等新兴应用,对专业人才的需求可能会进一步扩大至100万人以上[5] 工业级与消费级无人机差异 - 工业级无人机应用于物流、森林防火等领域,技术逐步成熟[6] - 与eVTOL相比,工业级应用无需严格的市场认证流程,相对简单[6] - 未来几年内,更具潜力的是载人的eVTOL,它们将在立体交通方面发挥重要作用,并带来更大的市场空间[6] 基础设施和政策支持 - 目前急需建设一批机场,包括直升机起落坪、通用航空跑道等基础设施[8] - 国家出台了一系列政策支持低空经济发展,如2024年3月政府工作报告明确提到要打造低空经济新增长引擎[8,9] - 深圳作为低空经济试点城市,发展领先于其他地区,计划到2025年建设1,000个低空飞行器起降平台[9] 领先企业 - 亿航智能是国内首家专注于低空经济并在纳斯达克上市的公司,具备从制造到运营的一体化能力[10] - 亿航已提交无人驾驶载人航空器运营合格证申请,并获得民航局受理[10] - 亿航二季度主力机型EH216系列交付量持续提升,实现扭亏为盈,在手订单数量也在快速增加[10] 地方政策支持 - 各地方政府纷纷出台相关补贴政策,如深圳市推出针对垂直起降平台和工业级无人机快递单量的补贴政策[11] - 广东省内几乎所有地级市都出台了多层次的政府补贴,有效促进了地方经济的发展[11] 财政政策支持 - 未来财政刺激中,先进智能制造和低空经济等新兴产业可能会获得更多财政补贴支持[12] - 各地已进行大量相关招标,如"低空智能融合基础设施建设一期工程"招标金额达5.2亿元[12] - 2025年民航发展基金将提供7亿元通用航空补贴,以及24亿元中小机场建设补贴[13] 行业活动影响 - 苏州第二届全国低空经济产业博览会将吸引众多企业参会并进行专题研讨,有助于行业催化[14] - 中航展将有多家企业展示全球首秀新品,如小鹏飞天陆地航母飞行汽车,标志着产品快速迭代升级[14] 供应链情况 - 亿航主要依赖外部供应链,而风飞则更多采用自有生产零部件,形成相对闭环的供应链体系[15] - 亿航通过与多家企业联合研发或建立战略合作关系,加速技术进步和市场拓展[15] 动力系统价值 - 微电动动力系统(eVTOL)的价值量远高于传统电动交通系统,动力系统成本占整车售价20%-25%[16] - 卧龙电驱凭借技术实力和能耗优势,在这一领域遥遥领先[16] 关键技术发展 - 固态电池技术是当前微电动发展的关键,宁德时代进展最快,国轩高科等公司也有显著进展[17] - 在壳体材料方面,吉林化纤(碳纤维)、名仕达(纸制品)、双星科技(机身模具)等公司表现优异[17] 重点关注标的 - 中信海直作为稀缺的低空经济运营标的是重点关注对象[18] - 华为与亿航智能是整机制造商的主要关注点,万方作为通用航空龙头,亿航智能作为唯一上市eVTOL公司,都具备相当稀缺性[18,19]