财务数据和关键指标变化 - Q2金属销售总量为19,500，H1共实现40,000黄金当量盎司（GEOs），2022年预期产量集中在下半年，预计实现88,000 - 92,000 GEOs [15][16] - 调整后净收益接近1500万美元，即每股0.10美元；季度经营现金流为3000万美元，为公司经营现金流第三高的季度，每股经营现金流为0.19美元 [17] - 现金余额在季度末为7400万美元，无债务 [22] - 过去12个月，15个运营资产产生了1.15亿美元的自由现金流 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 金属销售业务 - 第二季度黄金当量盎司销量较去年同期有所下降，主要因季度末发货时间和较高的金银比率，但仍是公司经营现金流第三好的季度 [4] 资产运营业务 - 澳大利亚Northparkes在5月实现创纪录的工厂吞吐量68.2万吨，年化率超810万吨/年，远超760万吨/年的铭牌产能 [27] - 澳大利亚Fosterville今年迄今表现强劲，Agnico预计第三季度产量低于第二季度，第四季度将是全年最强 [29] - 澳大利亚Aurelia的Dargues矿在第二季度报告了最高的季度矿石吨位、回填量、磨矿吨位和黄金产量 [31] - 秘鲁Cerro Lindo表现符合计划，上半年白银品位高于平均水平，下半年销售将受益 [32] - 蒙古ATO的采矿进度提前，堆浸按计划进行，目前正在建设破碎机和其他地表基础设施 [33] - 美国Pumpkin Hollow因主斜坡岩石结构问题限制了对计划采矿区的访问，目前已推进重启计划并获得临时融资 [34][35] - 美国Gunnison项目减少了运营，正在进行Johnson Camp Mine重启工作和井场增产试验，以提高井场流量和扫油效率 [36] - 加拿大Young - Davidson连续四个季度采矿率超过8000吨/天 [37] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 增加年度股息5%，从每股0.19美元提高到0.20美元，股息收益率约为1.8%，以回报股东 [6] - 申请在纽约证券交易所上市，以增加交易流动性并为美国投资者提供更多机会 [7] - 保持耐心和纪律，谨慎部署资本，优先考虑核心司法管辖区的投资机会，追求增值交易 [10][48] 行业竞争 - 过去12 - 18个月，大型同行在交易市场表现激进，隐含共识回报低于历史正常水平，开发阶段资产主导交易管道 [8] - 随着债务和股权融资成本上升且不可靠，采矿业对替代融资的需求增加，为公司提供了机会 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年通胀和利率大幅上升，但公司的流媒体和特许权使用费模式适合高通胀环境，能受益于价格上涨，同时免受运营和资本成本通胀影响，保持稳定的利润率和现金流 [18][19] - 公司预计2022年黄金当量盎司销量将创纪录，且随着投资组合中多个资产的有机增长，现金流有望增加 [5][46] - 市场对交易机会的前景有望改善，公司拥有近7亿美元的可用流动性，无债务，处于有利地位 [47][48] 其他重要信息 - 公司发布了2021年可持续发展报告，展示了对ESG绩效的贡献和承诺，包括奖学金计划、碳中和目标和加入世界黄金协会 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年的生产指导，Pumpkin Hollow和Gunnison的问题对其有何影响 - 公司目前不提供2023年及以后的指导，将在适当时候提供；公司认为其投资组合约90%的资产处于运营和爬坡阶段，风险相对较低，整体表现良好 [53][55] 问题2: 如果Pumpkin Hollow地下开发延迟或Gunnison的Johnson Camp明年无法上线，投资组合中是否有其他抵消因素实现产量增长 - 尽管金银比率上升且部分爬坡资产表现不佳，但公司今年的实际产量仍在指导范围内，且处于高端或超出实际数字；公司投资组合相对成熟，有能力应对各种情况，但目前无法确定2023年及以后的具体情况 [56][57] 问题3: 目前交易机会集中在1 - 3亿美元规模，这些开发资产位于哪些地区 - 公司看到很多较小规模的交易活动有所减少，同时也在关注一些较大规模的机会，但费用较高且不确定性较大；公司主要关注澳大利亚和美洲地区，只有在有充分理由的情况下才会考虑其他地区 [59][60] 问题4: 关于Gunnison，近期运营变化后，今年剩余时间和2023年是否有产量预期 - 今年剩余时间预计会收到少量铜，与今年迄今的情况大致一致；2023年需等待公司对Johnson Camp露天矿重启和实体浸出恢复运营的分析结果才能确定 [65][66] 问题5: 现有5 - 10年指导中，Gunnison和Pumpkin Hollow占比多少 - 约占10%以下，主要是时间问题；公司团队近期访问了Pumpkin Hollow，认为该地区地质条件良好，支持其重启和增产 [68] 问题6: 新的美国上市是否有改善流动性的评估或机制 - 目前不考虑发行股票，上市旨在获得美国市场准入，释放美国零售投资者潜力；有加拿大公司在美国交叉上市后流动性增加的案例，公司认为这是一个积极的催化剂 [71] 问题7: 内华达铜业寻求约7000万美元的融资方案，公司是否认同 - 公司不会提前透露相关信息，将与管理层合作确保其获得足够的流动性以实现商业生产；该项目资产价值约9亿美元，公司看好铜市场前景，相信团队能获得支持 [75][76] 问题8: 内华达铜业要到达高品位区域还需多少开发工作 - 有三个岩脉交叉点，目前已基本完成一个，正在进行第二个，第三个并非紧迫需求；岩脉相关的不良地面厚度仅5 - 10英尺，不会构成重大问题，设置东北区采矿基础设施的工作虽仍需进行，但不应有阻碍 [77][78] 问题9: 从技术报告看，Gunnison的井场清洗需12 - 15个月，Johnson Camp开发也不确定，是否意味着至少1.5年后才有额外产量 - 目前无法确定Johnson Camp的爬坡情况，实体浸出方面，井场增产试验的效果可能会影响是否需要进行萃余液中和，从而影响时间安排，需等待公司确定最佳方案 [82][83] 问题10: Northparkes 5月创纪录的工厂吞吐量是否可持续，能否更高 - 该吞吐量得益于良好的地表库存和E26 Lift One North块矿洞略超计划的表现，表明工厂有更多产能；未来有机会通过新的采矿区域和矿石供应进一步提高产量，目前有相关研究正在进行 [86][87] 问题11: Cerro Lindo的新发现（如Pucasalla）何时能有产出 - Pucasalla位于矿山北部较远，不在流矿区内，流矿区东南部是VMS矿化的潜在区域；预计矿山将继续在东南部寻找Cerro Lindo的延伸区域，Pucasalla可为选矿厂提供额外的矿石供应；目前Nexa正在进行地下开发和长钻孔勘探工作，该过程耗时耗力 [92][93] 问题12: 谈谈Renard的钻石价格、盈利能力和长期预测 - 钻石价格从约55美元/克拉上涨到132美元/克拉，贡献了显著的利润率；Renard的小颗粒钻石价格表现强劲，部分原因是钻石供应链和Argyle停产；公司已开始从Renard获得全部现金流，预计未来也将如此；俄罗斯与乌克兰的局势可能对该矿山的供应前景有支持作用 [96][98][100] 问题13: 预计何时在纽约证券交易所上市，上市成本如何 - 预计未来几周提交SEC文件，股票可能在提交后1 - 2个月内开始交易；2022年下半年一次性成本约60万美元，后续每年运营成本约100 - 200万美元，主要包括董事和高级管理人员保险费、审计费、纽约上市费和增量法律费用 [105][106] 问题14: 贵金属特许权使用费和流业务的关键步骤进展如何 - 关键步骤一是完成文件，预计在第三季度完成；二是对方筹集额外2000万澳元资金，公司投入的资金取决于对方达到最低融资要求 [110][111] 问题15: 是否看到有吸引力的特许权使用费组合或其他项目，是否有创造特许权使用费的机会 - 公司持续看到特许权使用费组合的机会，质量参差不齐；目前也在积极参与一些特许权使用费项目，但通常金额不大；公司优先考虑1 - 5亿美元的投资，倾向于有大量选择权的生产性资产 [118][119][120] 问题16: ATO的浸出延迟多久，上限如何计算 - ATO在确保试剂供应方面做得很好，目前采取谨慎态度；预计Q3及以后产量将继续爬坡；上限不适用于当前的氧化物安排，而是适用于新鲜岩石，在流送46,000盎司后开始生效，年度上限为7100盎司黄金和59,300盎司白银 [127][128][130] 问题17: 在当前环境下，资本是否应用于购买股票而非开发矿山，小矿工是否应出售股票或矿山并回购自己的股票 - 不同发展阶段的企业情况不同，不能一概而论；如果团队认为有能力在当前环境下成功执行项目，可能会获得更高的股东价值，但也存在风险；目前市场对一些战略资产的收购机会较多 [134][135][136] 问题18: 从净收益调整到调整后EBITDA时，投资公允价值减少380万美元，投资组合中包含什么 - 公司的股权投资组合相对较小，季度末约为530万美元，具体内容可参考资产负债表附注7；公司在投资中采取有限的股权暴露策略，通常会将其作为更大融资包的一部分，并寻求变现以减少波动性 [139][140][141]