财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.135亿美元，按固定汇率计算同比增长21%，较2019年同期增长6.8% [15] - 第二季度调整后和运营利润率创下新高，调整后运营利润率为28.2%，同比增加640个基点 [16][45] - 第二季度调整后每股收益3.35美元，增长73.6%，超出内部预期 [17] - 上半年运营现金流2.65亿美元，较上年同期增加1.31亿美元 [47] - 维持2021年固定汇率营收增长8.5% - 9.75%的指引，预计外汇汇率将推动报告营收增长约2%，报告营收将增长10.5% - 11.75%，即28.04 - 28.35亿美元 [49][52] - 上调2021年调整后毛利率指引至59.25% - 59.75%，调整后运营利润率指引至26.75% - 27.50% [53][54] - 预计2021年利息支出在6 - 6.2亿美元之间，调整后税率在13% - 13.5%之间 [55][56] - 上调2021年调整后每股收益指引至12.9 - 13.1美元，同比增长20.9% - 22.8% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 第二季度营收4.148亿美元，同比增长31.8%，较2019年同期增长10.8% [19] EMEA业务 - 第二季度营收1.571亿美元，同比增长8.4%，与2019年水平持平 [20] 亚洲业务 - 第二季度营收8060万美元，同比增长10.3%，较2019年增长1.7%，中国实现两位数增长，日本实现高个位数增长 [21] OEM业务 - 第二季度营收6100万美元，同比增长6.9%，较2019年同期增长6.5%，预计下半年增长将持续改善 [22] 血管通路业务 - 第二季度营收1.677亿美元，下降2.1%，PICC产品组合同比增长超30%，骨内产品同比增长15.5% [24][25] 介入业务 - 第二季度营收1.121亿美元，同比增长30.9%，MANTA大口径闭合装置同比增长160% [26] 麻醉业务 - 第二季度营收9540万美元，同比增长38.8%，Z - Medica贡献约60%的增长，排除外汇和收购影响，潜在增长约16% [27] 外科业务 - 第二季度营收9820万美元，同比增长39%，由金属和聚合物结扎夹及器械销售推动 [28] 介入泌尿外科业务 - 第二季度营收9220万美元，同比增长129.4%，较2019年第二季度增长35.6%，对UroLift业务趋势感到鼓舞，维持2021年UroLift营收增长超30%的目标 [29] 其他业务 - 第二季度营收8690万美元，下降9.9%，主要因与COVID - 19相关的呼吸产品需求对比困难 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、亚洲和OEM业务表现良好，固定汇率营收较2019年增长，EMEA已恢复到2019年营收水平，预计美洲和亚洲的复苏速度将快于EMEA [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过投资有机增长机会、扩大利润率和进行并购来推动持久增长 [14] - 完成呼吸产品大部分剥离的初始阶段，交易产生2.86亿美元现金，预计剥离呼吸资产将提高有机增长率和利润率，优化内部资源分配 [42][43] - 认为UroLift临床数据是与其他BPH治疗方式的差异化因素和推动采用的因素，不认为手术机器人会对UroLift构成威胁 [37][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度业绩感到满意，超出第一季度财报电话会议提供的展望，尽管全球存在COVID - 19挑战，但公司基础业务有韧性，创新增长驱动力强 [10] - 预计随着2021年剩余时间的推进，营收表现将改善，各地区下半年业绩将继续改善，美洲可能更强 [12][75] - 对UroLift业务趋势感到鼓舞，认为DTC是美国UroLift多年的催化剂，预计UroLift收入将逐季改善 [29][32][63] - 对日本UroLift市场前景乐观，预计2021年获得报销决定，2022年开始营收增长 [35] 其他重要信息 - 第二季度培训118名泌尿科医生，有望实现2021年培训450 - 500名泌尿科医生的目标 [31] - 优化2021年DTC计划，增加下半年投资，预计广告曝光量将增加 [31][70] - UroLift 2在美国全面推广，预计到2022年底大部分医生客户将转换使用，转换完成后将大幅扩大利润率 [33][34] - CMS公布2022年医生费用拟议时间表，UroLift在医生办公室的报销率同比降低19% - 21%，门诊预期支付系统费率中UroLift支付增加约3% [36][39] - 7月9日在欧洲泌尿外科协会会议上展示的研究表明，UroLift在治疗BPH方面具有疗效优势 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UroLift本季度趋势、全年指引信心及剩余时间的增长节奏 - 公司对UroLift第二季度表现满意，重申其增长超30%的预期，第二季度同比增长近130%，环比增长26%，预计第三季度和第四季度收入将逐季改善 [62][63] 问题2: 对UroLift报销政策变化的看法及争取不同结果的努力，最坏情况的影响 - 公司将与CMS和关键利益相关者沟通，展示UroLift的临床和医疗经济数据，认为CMS会听取意见，最终策略取决于最终裁决 [64][66] 问题3: UroLift在COVID期间的用户培训情况、近期贡献、服务地点趋势以及DTC下半年贡献预期 - 约30%的UroLift手术传统上在办公室进行，COVID期间办公室手术略有增加，目前正恢复正常；对DTC表现感到鼓舞，下半年增加投资，预计广告曝光量将增加 [68][70] 问题4: 下半年毛利率中UroLift 2转换、OEM贡献和地理组合的影响 - 预计UroLift 2转换在2022年底完成，将使总利润率提高约40个基点；OEM业务第二季度有所恢复，预计全年持续改善；各地区下半年业绩将继续改善，美洲可能更强 [72][74][75] 问题5: UroLift报销政策中办公室费率的潜在逐步实施情况、对办公室手术的影响以及将手术转移到更盈利场所的能力，以及HOPD和ASC环境中医师支付削减的影响 - 公司将在评论期与关键利益相关者合作，医生在服务地点上有一定灵活性，CMS可能会听取意见；ASC和医院报销总体增加3%，2022年1月生效 [78][80][82] 问题6: 第三季度和2021年下半年的业绩节奏，以及市场共识对UroLift的预期 - 公司预计下半年增长将加速，UroLift收入将逐季增加 [86][87] 问题7: 如果UroLift在医生办公室的报销最终降低10%，是否需要降价以及降价幅度，临床医生是否会减少每个病例的钉书钉使用量 - 报销变化不会影响钉书钉使用量，公司将根据最终裁决评估定价策略，认为有一定灵活性，不一定需要大幅调整定价 [89][90] 问题8: 对BPH手术机器人的看法，是否需要进入该领域 - 认为现有的PROCEPT机器人治疗BPH存在问题，不认为其会对UroLift构成威胁，公司目前没有进入机器人领域的需求 [91][92] 问题9: UroLift在办公室环境中的增长情况，报销水平是否会激励更多手术在该环境进行 - UroLift在办公室环境的增长与其他服务地点一致，COVID期间办公室手术略有增加；UroLift在所有服务地点都盈利，具有灵活性 [96][98] 问题10: 考虑到通胀，产品提价是否更容易 - 提价环境一直困难，但公司提前布局，第一季度有20个基点的正向定价，第二季度有所加速，同时认为供应链通胀可控，可通过正向定价抵消 [99][100] 问题11: 整体手术积压情况，哪些业务部门将在下半年受益 - 难以量化手术积压情况，但认为UroLift、外科和介入业务可能存在积压，目前尚未看到大量积压手术进入系统，下半年预测未考虑重大积压因素 [105][106][107] 问题12: UroLift活跃用户每月的手术数量和平均植入物数量，MANTA业务增长的原因 - UroLift平均每个医生每月约进行4台手术，平均植入物数量约为4.5个；MANTA业务增长主要来自TAVR领域，公司将在下半年加大对其投资 [109][110] 问题13: UroLift按护理环境进行价格差异化的选择，是否可以使用回扣保持医生收入 - 公司将根据最终裁决确定定价策略，在服务地点和个别合同方面有一定灵活性，期望维持整体平均售价 [113] 问题14: 第三季度UroLift营收市场共识的合理性，以及下半年30%增长预期中是否包含日本市场贡献，日本市场获批报销后的第一年贡献情况 - 公司未对市场共识发表评论，重申UroLift收入将逐季增加；日本市场下半年贡献较小，预计获批报销后将逐步增长，公司将在投资者日提供更多市场信息 [116][118] 问题15: CMS对医生办公室报销政策做出改变的原因，以及30%的手术从医生办公室转移到ASC环境的可行性 - 难以确定CMS改变的动机，公司将与CMS沟通了解；希望最终裁决使服务地点转移问题不再重要，认为医生会从患者利益出发选择治疗方式 [119][120] 问题16: 利润率改善是成本管理、业务组合还是结构性改善的结果 - 利润率改善得益于成本管理和制造效率提高，以及高利润率业务从COVID影响中恢复；下半年预计会有增量运营费用和投资，但对毛利率前景感到鼓舞 [121][122][124]