财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.339亿美元，按固定汇率计算同比下降2.6%，调整两个销售日后，固定汇率增长率约为0.1% [6] - 调整后毛利率和营业利润率分别为59.4%和27.5%，同比分别增加210和190个基点 [9] - 第一季度调整后每股收益为2.87美元，同比增长5.5% [10] - 净利息支出从去年同期的1490万美元略增至1610万美元 [24] - 调整后税率为13.9%，同比增加140个基点 [24] - 2021年预计固定汇率营收增长8.5% - 9.75%，报告营收增长10.5% - 11.75%，即28.04 - 28.35亿美元 [27][28] - 预计调整后毛利率增加155 - 255个基点至58.25% - 59.25% [29] - 预计调整后营业利润率增加110 - 210个基点至26% - 27% [30] - 预计利息支出在6100 - 6300万美元 [31] - 预计调整后税率在13% - 13.5% [31] - 上调调整后每股收益预期至12.65 - 12.85美元，预计增长18.6% - 20.4% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 可报告业务部门 - 美洲地区第一季度营收3.755亿美元，增长4.7%，调整销售日后增长8.3% [11] - EMEA地区营收1.412亿美元，下降16.9%，调整销售日后下降14.4% [11] - 亚洲地区营收6370万美元，增长10.3% [12] - OEM业务营收5350万美元，按固定汇率计算下降17.1%，调整销售日后下降16.3% [12] 全球产品类别 - 血管通路业务第一季度营收1.64亿美元，增长5.8%，调整销售日后增长9.3% [13] - 介入通路业务营收9620万美元，下降6.4%，调整销售日后下降3.8%，MANTA大口径闭合收入增长约30% [14] - 麻醉业务营收8490万美元，增长7%，调整销售日后增长9.9% [15] - 外科业务营收8040万美元，增长2.3%，调整销售日后增长4.7% [16] - 介入泌尿外科业务营收7340万美元，下降1.3%，调整销售日后UroLift产品增长约1.9%，3月实现两位数增长，4月日均销售额恢复到疫情前水平 [16][17] - 其他类别营收8170万美元，下降15.3%，调整销售日后下降12.6% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和亚洲市场复苏快于欧洲 [12] - 中国市场实现稳健两位数复苏，印度和韩国市场实现两位数增长，日本和澳大利亚市场出现下滑 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 实施新的重组计划，预计产生700 - 900万美元税前重组费用和300 - 400万美元重组相关费用，预计2021年开始节省成本，全面实施后每年节省1300 - 1600万美元 [25] - 继续投资临床和商业催化剂，以维持介入通路业务部门在正常环境下的中个位数营收增长目标 [22] - 加大对UroLift的直接面向消费者（DTC）营销活动的投资，计划全年开展全国性活动 [18] - 推进UroLift 2的受控推出，预计下半年全面推出 [19] 行业竞争 - UroLift在市场上未出现变化，未流失客户，其优势在于患者结局好、无性功能障碍、无需佩戴导管、翻修率低，且患者可选择手术地点 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩出色，营收和利润表现超预期，对业务充满信心 [33] - 预计COVID - 19在上半年仍会造成业务干扰，但随着疫情缓解，业务将持续恢复 [32] - 对UroLift业务前景乐观，预计全年增长至少30%，日本和法国市场将成为未来增长动力 [38][45] - 预计OEM业务在第二季度开始复苏，下半年实现正增长 [70] - EMEA地区第二季度业绩将好于第一季度 [83] 其他重要信息 - 完成HPC收购整合，未来两个月将增加产能，有望推动下半年增长 [13] - 两项介入通路业务的临床研究结果积极，证明MANTA设备在现实条件下安全有效 [21][22] - 内部研发的多款产品取得进展，如麻醉组的Polaris、血管业务的Project Phoenix、介入组的Wattson Guidewire等 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：UroLift恢复到疫情前增长水平，应以2020年哪个阶段的增长率为参考？ - 2020年第一季度按销售日调整后增长约26%以上，2021年第一季度与2019年第一季度相比增长约30%，对UroLift全年增长超30%有信心 [36][38] 问题2：UroLift业务管理层变动是否影响业务，第一季度增长缓慢是否因COVID - 19？ - 第一季度并非增长缓慢，1 - 2月下降约8%，3月同比增长超30%，4月持续改善；业务单元总裁退休，新领导为行业资深人士，核心团队稳定，业务无重大变化 [40][41] 问题3：UroLift美国市场复苏、DTC活动对海外市场影响及UL2推出对毛利率的影响？ - 重申UroLift全年增长超30%，法国和日本市场增长为增量，2022年将发力；预计到2022年底北美市场基本完成UL2转换，毛利率提升4个百分点，为公司贡献约40个基点；2021年DTC活动投入翻倍，印象数增加超125%，有望推动患者手术转化 [45][48] 问题4：Z - Medica整合情况及收购时预计的6000 - 7000万美元营收情况？ - 整合进展顺利，团队无人员流失，21个工作流完成约35%，产品表现超预期，营收在6000 - 7000万美元范围内 [50] 问题5：UroLift新老外科医生使用趋势及增长来源？ - 传统上约2/3增长来自现有用户，1/3来自新用户，目前比例无明显变化；手术地点在疫情期间从医院转向ASC和办公室，现部分转回医院，各服务地点业务恢复对UroLift有利 [52][53] 问题6：UroLift 4月数据趋势能否持续，被取消手术是否会反弹？ - 已知第一、二季度取消手术数量，预计这些手术会在人们更有信心时恢复；UroLift后续还有日本、法国等市场的增长动力 [55][56] 问题7：日本市场UroLift的UL 2审批和报销时间线？ - 已提交报销申请，6月或9月有决策，获报销后开展PMDA规定研究；日本为单一支付市场，报销后营收将增长，是UroLift增量 [59][60] 问题8：第一季度毛利率目标接近上限，其可持续性及重组节省资金是否投入增长？ - 毛利率增长主要由产品组合和Z - Medica收购推动，UroLift等高毛利产品持续增长将带动毛利率提升；会评估将重组节省资金投入高毛利品牌以加速增长 [66] 问题9：若产品销售增长，二、三、四季度毛利率为何会下降，抵消因素是什么？ - 第一季度制造受疫情影响小，下半年EMEA和OEM业务预计转正，会对产品组合产生不利影响，部分抵消UroLift等高毛利品牌增长 [69] 问题10：OEM业务库存何时恢复正常？ - 滞后约一个季度，第二季度开始复苏，下半年正增长，全年实现中个位数增长 [70][71] 问题11：2021年自由现金流情况及是否达到拐点？ - 预计自由现金流与盈利增长同步，约20%；净利润增加、或有对价支付减少将推动增长；若收款趋势良好，增长可能超20% [72] 问题12：UroLift竞争格局及市场使用情况是否变化？ - 市场无变化，公司整体按销售日调整后增长良好；UroLift在患者结局、手术地点选择等方面有优势，未流失客户 [75][76] 问题13：MANTA 30%以上增长与预期和渗透目标的关系？ - 增长符合预期，预计年底渗透率达8%以上 [77][78] 问题14：UroLift竞争动态、进入新地点情况及EMEA地区何时反转？ - UroLift 3月增长超30%，4月日均销售额超疫情前；EMEA地区受去年高基数和疫苗接种慢影响，4月有改善，预计二季度好于一季度；APAC地区一季度增长超10% [82][83] 问题15：EZPlaz产品情况及市场机会？ - EZPlaz目标市场规模1亿美元，其中军事市场2500万美元，民用市场7500万美元；FDA对BLA申请进行实质性审查，预计四季度获批 [85][86] 问题16：公司内部研发的新产品有哪些？ - 麻醉组的Polaris喉镜、血管业务的Project Phoenix、介入组的Wattson Guidewire等产品取得进展，公司新产品对营收增长贡献从2%提升到1.5% - 2%，且一季度有积极定价 [88][90] 问题17：MANTA产品增长良好但临床数据出色，推广阻力及是否有经济数据试验？ - 进入VAC委员会无问题，一季度增长受疫情影响，销售代表和临床专家难进入医院；预计随着疫苗接种增加，推广将加速 [92] 问题18：UroLift 4月超30%增长的对比时间？ - 3月增长30%是与2020年3月相比，第一季度增长30%是与2019年第一季度相比；4月日均销售额恢复到2020年1 - 2月疫情前水平 [96] 问题19：2021年第二季度与第一季度销售和EPS对比，增长预期是否保守及积压订单情况？ - 预计二季度营收和调整后每股收益加速增长，积压订单预计年底消化；因印度和日本疫情，指导偏保守；二季度营收预计达6.9亿美元，高于一季度的6.34亿美元 [101][103] 问题20：通胀具体情况及对后续定价影响？ - 2021年通胀高于历史水平，材料（树脂等超10%，整体低于2%）、马来西亚劳动力（约5%）、海运（20%）有通胀，整体制造通胀约3%；公司提前采取定价措施，一季度纯定价有20个基点增长 [107][110]