财务数据和关键指标变化 - 二季度营收较一季度下降，部分原因是价格降低，但主要是销售数量减少，且本季度有550万美元的临时定价向下调整 [23][24] - 总成本（包括资本剥离）较一季度略有上升，比去年同期增加约1100万美元，主要是燃料成本上升，二季度柴油平均价格约为每升1.70加元 [25] - 二季度GAAP每股亏损0.02美元，铜价下跌使铜期权产生3100万美元未实现收益，加元汇率大幅下降使债务产生1200万美元未实现外汇损失，调整后净亏损为每股0.06美元 [26] - 二季度现金余额减少，主要是在佛罗伦萨项目和资本项目上的支出，包括直布罗陀的破碎机搬迁项目，8月还有债券利息支付 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 直布罗陀矿 - 二季度铜产量为2100万磅，比计划少约500万磅，原因是上部矿坑未产出预期品位矿石，且采矿稀释影响了已计划的低品位矿石 [12][13] - 二季度实际矿山品位从计划的0.21%降至0.17%，原因是意外的矿石间隙和小矿石区域不适合现有设备 [15][16] - 7月铜产量达950万磅，符合计划，7月矿石品位比6月高20%，预计随着季度推进还会增加 [13][16] - 二季度磨机性能改善，吞吐量达到设计速率85000吨/天，7月平均达到95000吨/天，运营团队正与第三方合作优化磨机性能 [18] 佛罗伦萨项目 - 截至6月30日，已承诺约6500万美元的商业设施成本，二季度项目资本支出为1500万美元，今年剩余时间还将有2000万美元资本支出以完成已承诺的采购 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 铜价较年初高点下跌约25%，目前约为3.60美元/磅，处于健康水平，接近新的长期共识价格 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为北美多资产铜生产商，佛罗伦萨项目是关键增长项目，公司将在建设前确保必要的融资方案到位 [30][34] - 行业面临全球经济担忧影响，新铜矿开发时间表延长，社会许可和政治风险高，但公司认为中长期基本面依然良好，绿色经济转型和新铜矿投产挑战增加预示供应短缺即将到来 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 直布罗陀矿二季度面临挑战，但下半年随着矿坑挖掘加深和矿石质量改善，预计会有显著改善，公司仍维持1.15亿磅±5%的铜产量指引，但预计处于指引下限 [12][13][18] - 佛罗伦萨项目许可流程虽延迟，但预计本周会获得美国环保署最终内部批准，公司对该项目前景乐观，准备在许可流程完成后进入建设阶段 [8][9][21] - 尽管铜价下跌，但公司价格保护策略提供了稳定性，通过领口合约为大部分产量保护了最低3.75美元/磅的价格至明年年中 [31] 其他重要信息 - 公司在电话会议中使用各种非GAAP指标，相关解释和对账可在新闻稿中找到 [5] - 公司对柴油采用短期套期保值策略，今年剩余时间将柴油价格上限设定在每升1.65 - 1.70美元之间 [25] - 几周前铜价下跌时，公司通过重新定价下半年的4美元看跌期权至每磅3.75美元，结合7月领口合约的支付，获得约1500万美元现金 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直布罗陀矿要达到产量指引下限，是否需要达到或超过储量品位，对下半年有何预期 - 品位将回升至储量品位，7月软矿石和吞吐量的提升机会将延续至下半年，7月约为95000吨/天，显示了矿山的能力 [37][40] 问题2: 今年上半年总开采吨数低于去年平均水平的原因，以及下半年是否会增加 - 开采吨数受运输距离影响，随着废料场开发阶段推进，下半年开采吨数会有所增加，但不会回到2021年水平 [41] 问题3: 是否需要增加卡车 - 不需要增加卡车，将在第四季度初试用三辆卡特彼勒794卡车 [43] 问题4: 佛罗伦萨项目是否需要更大量的融资 - 目前不认为需要大规模融资，公司对资产负债表有信心，若需要可选择2500 - 5000万美元的小额融资，如设备融资、小额特许权使用费协议或小额债务融资 [44] 问题5: 2020年美国环保署评论期后处理评论的时间，以及预计此次会收到的负面评论和应对信心 - 2020年是州监管机构的30天公众评论期，收到一条评论并已解决，此次处理评论的时间取决于评论性质和有效性，目前未出现新问题，且公司已证明系统性能和运营能力，减少了监管机构的担忧 [49] 问题6: 铜价下跌到什么程度会有困难，以及在低铜价下增加现金流的措施 - 预计下半年C1成本为每磅2.20美元，铜价下跌时投入成本也会下降，公司离现金流或利润率问题还很远，提高品位即可解决问题 [50] 问题7: 招聘和培训是否会使全年成本居高不下 - 预计不会增加成本，相关成本已包含在运营模式中，主要挑战是培训人员达到合格操作员水平，公司正在完善培训计划 [51] 问题8: 确认佛罗伦萨项目今年剩余时间的资本支出，以及直布罗陀矿的资本支出情况，对2023年吞吐量和品位的预期 - 佛罗伦萨项目今年下半年预计资本支出约2000万美元，还有每季度300 - 400万加元维持现场团队；直布罗陀矿资本剥离将按历史速率进行，破碎机搬迁项目下半年可能再花费1000万美元，明年上半年完成；2023年预计产量高于2022年，接近矿山平均年产量1.3亿磅 [56] 问题9: 未来几年的剥采比预期 - 未来几年剥采比预计在2.5%左右 [57] 问题10: 柴油在直布罗陀矿总成本中的占比，以及柴油套期保值的成本 - 矿山每年使用约4000万升柴油，二季度平均价格为每升1.70加元，包括运输成本，每年柴油成本约6500 - 6800万加元；套期保值方面，公司购买美国墨西哥湾沿岸柴油的看涨期权，支付约30万美元保费，将柴油价格上限设定在每升1.65 - 1.70美元 [61][62]