财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后营业收入为2800万美元，调整后营业利润率为8%，较上年提高339个基点 [37] - 净债务与EBITDAP杠杆比率年初至今改善了10%，季度末净债务约为14亿美元，现金可用总额约为2.2亿美元 [45] - 2022财年预计营收15 - 16亿美元，调整后每股收益0.68 - 0.88美元，较之前指引提高0.27美元 [47] - 全年现金税净额预计约为500万美元，较之前指引高100万美元，利息费用预计约为1.4亿美元，其中现金利息约为1.37亿美元 [48] - 季度内使用约4200万美元自由现金，预计下半年产生自由现金流量，第三季度基本盈亏平衡，第四季度实现正自由现金流 [48] - 全年预计运营现金使用1.1 - 1.25亿美元，资本支出约2500万美元，自由现金使用1.35 - 1.5亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 系统与支持业务 - 第三方MRO销售增长20%，商业窄体机建造率提高，但受787生产暂停和备件订单减少的不利影响 [38] - 按终端市场划分的销售额占比与上年同期一致，军事业务占比略超50% [38] - 运营利润率为15%，较上年提高367个基点，受益于MRO需求增加和净有利储备调整 [39] 航空结构业务 - 调整后净销售额下降2%，主要因787生产暂停，持续经营的结构业务稳定且有所改善，调整后运营利润率从4%提升至7% [41] 内饰业务 - 与波音的新合同和续约确保了未来需求，扩大了能力，并提高了运营效率 [42] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 全球运力较2019年水平低30%，单通道飞机86%和双通道飞机64%已投入运营，近期各地区客流量连续两周较2019年有所改善，全球旅行处于危机以来的最高点 [16] - 长途市场较2019年下降55% - 75%，但随着新加坡、澳大利亚和美国放宽旅行限制，跨大西洋旅行预计到11月底将升至2019年水平的三分之二，并将加速复苏 [17] - 全球收入客公里从2月前六个月的每月约2000亿增长至约4000亿，货运需求强劲，除南美外各地区均超过2019年水平，亚洲与北美、亚洲与欧盟、欧盟与北美之间的货运航班分别增长75%、110%和97%，公司货运相关收入同比增长41% [18] - MRO工作入职领先指标在2022财年年初至今较上年增长49%，环比增长10% [19] 国防市场 - 2022财年国防预算预计约为7780亿美元，较2021财年增加约370亿美元，为项目提供了年度稳定性 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于改善和有机增长核心业务，同时结束一些非经常性现金使用，成本降低行动持续推动业绩提升 [7] - 通过新订单和战略合作伙伴关系向增长转型，继续进行投资组合调整以减少债务，确保有足够的流动性和灵活性来履行债务义务 [11] - 积极管理供应链压力，与客户合作确保供应连续性和可承受性，通过多种方式获得更多合同保护以应对原材料成本上涨 [11][30] - 加速采用跨职能团队，为员工提供更大的灵活性和职业发展机会，提高员工参与度和生产力 [14] - 持续投资于人员发展、运营和新产品，以提升股东价值 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场正在改善，公司从重组向增长的转型正在进行，预计随着明年商业生产速率的提高，这一趋势将持续 [32] - 公司在核心业务中提高了利润率，结束了一些非经常性现金使用，能够维持2022财年的财务指引，且现金流前景逐季和逐年改善 [32] - 随着市场持续改善，公司将放松去年的成本节约紧缩措施，以保留经验丰富的员工，预计市场复苏将由人才和人力产能决定节奏 [12] - 公司遵守美国疫苗接种行政命令，预计不会受到重大影响，将继续把员工安全放在首位 [13] 其他重要信息 - 本季度公司获得67个新订单，价值12.5亿美元，包括多个波音合同、MRO订单、IP驱动订单等 [25] - 完成与法航荷航的合资企业xCelle，该合资企业将为新机队提供服务 [28] - 10月完成出售英国斯塔弗顿工厂及相关非核心产品线许可，年销售额约3000万美元，未影响全年财务指引 [39][40] - 第二季度退休1100万美元离散现金义务，扣除这些非经常性现金使用后，因支持预期生产速率提高，在适度的营运资金增长上使用了1600万美元现金 [43] - 下半年资本支出将加速，预计投资于核心系统与支持业务，以支持OEM和MRO需求增长及基础设施改善 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: EPS指引提高的原因及其他收入情况 - EPS指引提高主要是由于大型项目的风险退休，通过更好的采购、效率提升等措施降低了成本估计，同时市场需求变化使高利润率项目需求增加，共同推动了利润率改善 [57][59] 问题: 斯图尔特工厂的后续情况、结构业务盈利能力 - 公司正在与多个战略方就斯图尔特工厂进行讨论，结构业务已成为公司较小的一部分，目前斯图尔特工厂是盈利且有价值的业务，将继续运营直至确定未来方向 [63] - 结构业务利润率因长期合同和成本估计而有所波动，目前基线为低个位数利润率 [64] 问题: 下半年自由现金流显著改善的驱动因素及LTA谈判情况 - 下半年自由现金流改善的驱动因素包括销售额增加、营运资金管理举措见效、成本降低、价格上涨、重组减少和投资组合优化等 [68][69][70] - 部分合同包含价格调整，一些年初签订的合同将在第四财季开始生效价格上涨，合同期限为5 - 7年，多元化的合同有助于持续改善盈利能力 [74][75] 问题: 核心结构业务目前的盈利能力、下半年利润率变化及供应链挑战 - 结构业务整体盈利，其余部分目前处于盈亏平衡范围，随着MAX飞机复产，盈利能力和现金流将快速提升 [82] - 目前不预测储备释放，成本估计与第二季度一致，但仍有降低成本的机会 [84] - 供应链面临的挑战包括原材料、铸件、锻件、特种物品短缺，以及因疫情导致的化学品、液氮、树脂等商品供应不足，公司通过与供应商和客户沟通、确定产能约束、建立测量系统等方式来缓解风险 [86][87][88] 问题: 系统与支持业务下半年是否同比增长及国防业务前景 - 系统业务预计在规划预测期内实现高个位数增长，部分运营公司将实现两位数增长，国际商务旅行复苏可能早于预期 [92] - 公司对国防业务前景充满信心，因为其在受预算保护且与关键任务缺口相关的平台上有良好的布局，如加油机、MQ - 25、F - 35等项目 [94][95] 问题: 公司自身及供应商的劳动力情况和太空业务潜力 - 公司在疫情期间解雇了大量员工，重新招聘率约为50%，随着美国补贴结束，情况有所改善，公司通过多种方式应对劳动力挑战，如开拓新的招聘渠道、实施精益项目和投资资本设备等 [99][100][101] - 公司在太空业务的机会主要在驱动和动力领域，投资电动驱动以替代液压系统，但更看好工业应用业务，特别是核驱动和机械控制业务 [104][105] 问题: 结构业务下半年利润率情况及2023财年现金流考虑因素 - 目前不预测利润率进一步改善，但有降低成本的机会，业务整体目前以个位数利润率稳定盈利 [111][112] - 公司目前专注于今年下半年和收尾工作，正在进行明年的规划，尚未准备好提供2023财年现金流指引，但今年的积极因素将延续至明年 [114][115] 问题: 是否仍计划在2025财年将EBITDA翻倍及国防收入情况 - 公司目标是将EBITDAP美元翻倍，目前正在进行战略规划，趋势向好，但具体幅度仍在确定中 [122] - 第二季度国防收入略有下降，主要因V - 22项目的复杂执行器供应延迟，该问题已在第三季度初解决，预计下半年国防业务将表现强劲 [123]