财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长9%，有机销售额增长2%，GAAP每股收益增长221%，调整后每股收益同比增长15% [9] - 第三季度毛利率为39%，较上年同期增长760个基点，调整后毛利率为39.4%，较去年提高160个基点 [21] - 第三季度运营收入为4400万美元，去年同期为1600万美元，调整后运营收入为4600万美元，去年为3700万美元 [24] - 第三季度净收入为2600万美元，即每股摊薄收益0.45美元，增长221%，调整后净收入为2800万美元，即每股摊薄收益0.47美元，增长15% [25] - 过去12个月净收入为6900万美元，2019年第三季度调整后EBITDA为5700万美元，去年同期为5100万美元，增长13% [25] - 第三季度末循环信贷额度下有2.53亿美元的借款额度，营运资金效率在本季度产生了3000万美元现金 [26] - 第三季度从海外业务汇回1800万美元现金，偿还了4300万美元债务，季度末现金为8500万美元，总债务为6.26亿美元，净债务为5.41亿美元 [27] - 2019年第三季度末过去12个月调整后EBITDA为2亿美元，季度末杠杆率为2.7 [28] - 第二季度利息支出为700万美元，去年第三季度为500万美元，折旧和摊销为1100万美元，去年为1000万美元，资本支出为1900万美元，去年为1200万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2017年起公司从地毯砖公司向商业地板公司转型，目前25%的业务为弹性地板 [11] - 橡胶地板增长超预期，LVT持续推动公司有机增长，第三季度在美洲推出新的3毫米LVT产品 [13] - 地毯砖业务本季度增长受去年第三季度大客户订单高基数影响，但仍在抢占市场份额，新产品活力指数强劲 [15] - 预计LVT业务今年将超过7500万美元的预测，2020年有望超过1亿美元，橡胶业务年初至今独立增长约8% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）传统业务按当地货币计算增长6%，按美元计算增长1%，受欧元和英镑兑美元汇率影响 [19] - 亚太地区传统业务按当地货币计算与去年第三季度持平，按美元计算下降4%，主要受澳元兑美元汇率影响 [19] - 全球市场第三季度增长由办公、教育和医疗保健领域驱动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过以客户为中心的创新和更强的市场渠道能力推动增长，自2018年8月收购Nora Systems以来，实现了交易宣布时承诺的每股收益 [12] - 公司采用轻资产模式开发新产品，加速约1000万美元资本支出，扩大碳中和地板项目，目标是明年推出碳负产品 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济持续不确定，但公司有望实现全年目标，预计全年净销售额增长14% - 15%，有机销售额增长2% - 3%，调整后毛利率约为39.5%，调整后SG&A费用约占净销售额的28.5% [32] - 全年利息和其他费用预计约为3000万美元，有效税率预计约为24%，摊薄股份数预计约为5900万股，预计第四季度每股收益低于第三季度 [33] - 全年资本支出预计为7500万 - 8500万美元，加速对地毯砖业务的投资，以扩大制造能力和提高毛利率 [34] 其他重要信息 - 管理层在电话会议中的评论包含前瞻性陈述，不保证未来业绩，存在风险和不确定性 [4][5] - 管理层提及的某些指标为非GAAP指标，可在公司网站投资者关系板块查看与GAAP指标的对账表 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期中美贸易缓和，商业装修背景是否会改善，有无相关领先指标？ - 公司认为目前环境喜忧参半，英国脱欧仍是不确定因素，CEO信心下降令人担忧，预计仍将是缓慢增长环境 [40][41] 问题: 全年毛利率低于预期的原因，是暂时还是长期趋势？ - 主要原因一是美元相对外币强势，交易性货币逆风使每股收益减少约0.03美元，换算也使每股收益减少0.03美元；二是欧洲产量下降约10%，亚洲也因环境放缓而下降，导致毛利率每股收益减少约0.06美元 [42][43] 问题: 第四季度或2020年SG&A有无变化？ - 公司会继续严格管理SG&A，重申下半年预测，第三季度业绩略强于预期，是业务时机问题，下半年整体仍在正轨上 [44] 问题: 本季度Nora、LVT和地毯砖的增长情况，以及地毯砖第四季度的增长预期？ - 地毯砖业务希望实现3% - 4%的增长，本季度因高基数有300个基点的压力，排除一次性交易后本季度仍有增长，且在持续抢占市场份额；LVT业务今年将超过7500万美元的预测，2020年有望超过1亿美元；橡胶业务年初至今独立增长约8% [49][50] 问题: 之前预计第四季度每股收益比第三季度高3% - 5%，但第三季度结果好0.05美元，现在却说第四季度低于第三季度，原因是什么？ - 公司表示整体下半年仍在正轨上，部分业务提前到第三季度，不能在第四季度重复计算，对业务进展和节奏满意 [53] 问题: 目前订单情况如何，第四季度增长预期是多少？ - 季度末订单强劲增长6%，但情况不稳定，进入第四季度后有所放缓，预计第四季度有机增长2% - 3% [57] 问题: 年底杠杆率目标以及对2020年的看法？ - 公司对资产负债表去杠杆化进展满意，目前杠杆率为2.7，符合收购Nora时的预期，目标是到2020年底接近2，2021年低于2，每季度至少偿还1000万美元债务 [58] 问题: 第三季度哪些收入和收益不会在第四季度重复，从运营收入角度看下半年是否符合预期？ - 公司表示下半年整体仍在正轨上，只是订单计入损益表的时间问题，全年指导不变 [63][64] 问题: 对地毯砖业务的投资情况，何时支出，预期回报如何？ - 公司将很快给出2020年资本预测，制造碳负产品的举措将降低商品成本，预计成本降低1500万 - 2000万美元，部分收益将在2021年体现，资本投入明年基本到位 [65] 问题: 排除去年大订单影响后的增长预测，以及2019年法律费用预期？ - 今年有机增长2% - 3%，去年为7%，两年平均潜在增长率约为4.5% - 5%；本季度在SEC法律事务上花费约170万美元，这是未决法律事项，公司会配合提供信息 [69] 问题: 英国、欧洲、澳大利亚和北美市场的具体情况？ - 英国因脱欧不确定性业务受影响；欧洲除德语区外较疲软，德语区表现良好；澳大利亚主要受货币逆风影响，澳元兑欧元和美元疲软影响业务；北美市场今年表现强劲，但对2020年宏观环境表示担忧 [73] 问题: LVT对毛利率和EBIT表现的影响？ - LVT业务对毛利率和运营收入有增值作用，有助于公司增长和多元化，且符合到2020年达到1亿美元业务的目标 [74] 问题: 美国原材料供应商情况，如成分、多样性和价格？ - 公司原材料价格稳定，约65%的地毯砖材料为回收或生物基，未受到预期的投入成本通胀影响 [78] 问题: 第四季度毛利率潜在压力的主要因素？ - 主要是货币影响以及生产情况 [80][81] 问题: 订单积压不稳定的情况，从报价活动、项目规模和投标数量等方面如何体现业务条件变化？ - 建筑账单指数仍较稳定，市场活动多，但近期部分订单推迟，导致第四季度增长较预期疲软，公司持谨慎态度 [85] 问题: 订单积压不稳定是北美业务还是欧洲业务，还是两者都有？ - 两者都有，在不同地区都有体现，如英国、南欧、法国、西班牙、葡萄牙情况不稳定，法国目前较疲软，德语区国家表现强劲 [86] 问题: 如何确定不稳定情况之后业务会变好？ - 公司有一定的可见性，订单情况每周都有波动，宏观经济环境放缓，公司进入第四季度会谨慎行事，同时会根据情况管理成本结构 [88] 问题: 订单积压中的美元分布是否比一两个季度前更向未来延伸？ - 公司认为没有这种情况 [90] 问题: 是否有项目推迟？ - 公司认为没有明显的项目推迟情况 [91] 问题: 考虑Nora业务增长，从加权平均角度如何看待毛利率下降指引？ - 公司对毛利率扩张满意，同比增长160个基点，尽管地毯砖产量下降约10%。Nora独立业务毛利率下降约60个基点，是因为去年中国的大订单毛利率较低。此外，外汇因素也对毛利率有影响，特别是澳大利亚业务购买原材料受澳元兑美元汇率影响，但公司的生产力举措抵消了这些不利因素 [93] 问题: 加速的资本支出是否用于地毯砖业务，是扩大产能还是调整现有产能？ - 是调整现有产能以生产碳负产品，同时降低商品成本，涉及美国和欧洲地区，总产能不会增加 [96][97][99] 问题: 2019年第一季度全球销售会议花费多少，2020年第一季度是否会取消该成本？ - 2019年第一季度花费约800万美元，2020年第一季度该成本将取消，但公司会在第四季度财报发布时给出2020年全年指导，收益表中有很多变动因素 [101][102]