财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入2.9亿美元，与去年同期持平，剔除相关因素后收入较上年同期增长3% [7] - 第三季度调整后EBITDA为2060万美元，利润率7.1%，是2016年以来第三季度的最高水平，几乎是上年同期720万美元的三倍 [9] - 第三季度毛利润增长至8300万美元，较去年增加1290万美元，增幅18%；毛利率28.6%，较上年同期提高450个基点，是2017年以来连续第二个季度毛利率最高的季度 [10] - 第三季度SG&A为8460万美元，较上年同期减少310万美元，降幅3.6%；年初至今SG&A费用较上年减少2200万美元，降幅8% [11] - 2019年前九个月自由现金流为980万美元，比去年同期增加约2400万美元；预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流，是去年1500万美元的两倍 [12] - 第三季度净亏损710万美元，较2018年第三季度改善1650万美元 [23] - 2019年前九个月有效所得税税率约为11%，公司有大约1.3亿美元的国内联邦税净运营亏损结转，可用于抵消未来国内应纳税所得额 [31] - 截至9月30日的九个月，公司产生3300万美元的运营现金流，较2018年同期改善2770万美元 [31] - 2019年前九个月资本支出为2320万美元，其中第三季度支出880万美元，预计全年资本支出约为3000万美元 [32] - 2019年第三季度末现金为1030万美元，信贷额度下可用借款能力约为5900万美元，总流动性约为6900万美元 [32] - 季度末高级有担保杠杆比率为2倍，2019年第三季度现金利息支出约为800万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 机械服务部门 - 2019年第三季度收入1.36亿美元，较2018年第三季度的1.19亿美元增长14%；调整后EBITDA为2130万美元，利润率15.7%，远高于去年同期的25.2万美元 [13][26] - 九个月比较来看，收入增加120万美元，调整后EBITDA增加80%，即2580万美元，提高640个基点 [27] Quest Integrity部门 - 2019年第三季度收入2810万美元，较上年同期的2400万美元增长16%；调整后EBITDA为800万美元，较上年同期增长27% [14][27] - 九个月比较来看，收入增加1270万美元，调整后EBITDA增加38%，即580万美元，提高362个基点 [27] 检验和热处理部门 - 2019年第三季度收入1.26亿美元，较去年同期下降14%；调整后EBITDA为1100万美元，低于2018年第三季度的1400万美元 [14][28] - 九个月比较来看，收入减少7550万美元，调整后EBITDA减少30%，即1330万美元，下降156个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度利用率维持在93%的高位，与上年持平，但10月份平均利用率为86.3%，低于2018年的89.1% [41] - 劳动力、材料、物流等服务成本面临通胀压力，工资、材料和物流较上年上涨4% - 5% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过OneTEAM计划实现成本节约和效率提升，预计全年实现2000 - 2200万美元的成本节约目标，并在2020年底实现3500 - 4500万美元的年度运营成本效率 [36] - 专注于收入提升支柱，与客户密切合作以获得更有利的合同条款，放弃不符合内部利润率标准的项目，优化客户日程和总成本以实现效率和成本节约 [37][38][39] - 优化劳动力管理，同比优化劳动力11%，通过提高利用率和利用技术实现与2018年第三季度相似的收入 [39] - 将OneTEAM计划扩展到国际业务，以实现盈利增长和可扩展运营，利用北美项目蓝图作为模板，实施活动将持续到2020年 [40] - 公司战略是有机增长，利用现有组织和部门优势，通过技术开发、工程资源和技术人员培训来拓展业务 [78] - 将业务领域分为核心行业部门和新业务市场，新业务市场包括航空航天、LNG、中游和可再生能源等，预计这些领域增长速度将快于其他市场 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度收入同比持平，但公司在自由现金流、EBITDA、毛利率和SG&A等方面持续改善，对未来发展充满信心 [8] - 公司各MS部门实现了EBITDA利润率的同比提升，加拿大部门在2019年第三季度首次实现EBITDA同比改善，Quest Integrity继续快速扩张并实现了历史最高的第三季度EBITDA利润率 [44] - 尽管IHT部门表现低于预期，但公司整体仍在朝着正确的方向发展，将继续专注于可控因素，执行既定策略 [44] - 预计2019年调整后EBITDA利润率较上年提高130 - 150个基点，全年将产生超过3000万美元的自由现金流，是去年的两倍 [45][46] - 市场利用率略有下降，预计短期内对公司服务的需求将增强，公司凭借专业服务和先进技术，能够适应市场变化 [41][42] 其他重要信息 - 公司安全绩效显著提升，TRIR同比改善超过40%，可记录伤害减少50%，一个IHT地区与主要客户合作达到200万工时无可记录事故，且在10年内达到300万工时无可记录事故 [19] - Quest Integrity获得欧洲某大城市热水和蒸汽管道五年检查合同，与中东两家主要运营商分别签订七年和五年加热器优化服务协议 [20] - 公司热处理和西海岸业务成功完成紧急管道解冻项目，为客户每天节省超过100万美元，并确保安全运营 [21][22] - Team Digital在六个项目中为四个主要综合或超级大型客户实施移动数字服务，预计2019年项目量将是商业化以来最大的 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前相对于二季度电话会议中提到的2% - 3%市场增长动态的情况如何？ - 机械服务部门增长超过2% - 3%，受益于在线维修业务，在石油和天然气精炼、管道和工艺等市场表现良好 [50] - Quest Integrity在国内外不断开拓新客户和市场，如在西非和拉丁美洲开展综合检查和状态评估服务 [51] - 传统检查业务市场面临一些挑战，但管道、航空航天等市场预计将继续增长，整体来看2% - 3%的市场增长在总体层面是合理的，但公司需要更细致地规划和分析市场 [52] 问题2: 公司相对于2020年10% - 12%的EBITDA利润率目标的情况如何？ - 目前处于预算编制季节，公司正在与客户评估明年的检查、风险与绩效等方面的计划，并评估新业务市场的扩张机会 [53] - 机械服务部门预计2020年将延续2019年的增长态势，Quest Integrity预计增长与2019年一致，整体市场预计有低个位数增长 [53] - SG&A削减和OneTEAM计划按计划推进，毛利率持续接近30%，预计2019年调整后EBITDA利润率较2018年提高130 - 150个基点，2020年再提高180 - 200个基点，在确认10% - 12%的目标前，需等待2019年结束并完成预算周期 [54][55] 问题3: 公司如何在第三季度实现自由现金流目标，以及未来几年EBITDA到自由现金流的转换趋势如何？ - 公司专注于营运资金管理，有效利用库存，减少库存约200 - 300万美元，同时加强应收账款管理，包括对历史应收账款的清理，有助于第三季度产生强劲的自由现金流 [56] - 第四季度将继续专注于营运资金管理，由于可转换债券利息支付在8月和2月，第四季度无此项支出，且预计将收到税收净运营亏损的退款，同时持续降低专业成本，有助于管理自由现金流 [58] - EBITDA到自由现金流的转换会因收入确认时间而波动，总体而言，预计自由现金流占调整后EBITDA的比例约为30%，但不能按季度或半年来简单看待，OneTEAM成本计划有助于推动这一转换 [59] 问题4: 公司是否看到石油和天然气市场出现广泛暂停，以及检查业务面临的逆风情况如何？ - 公司三个业务部门能够在不同市场周期中发挥作用，虽然市场在变化，如炼油行业整合、客户转向状态评估和基于风险的检查工作，但公司通过优化部门和业务布局，能够更好地应对市场变化 [66] - 传统检查业务面临一些逆风，客户为优化供应链和采购支出，减少了一些保证工时，但公司比一两年前更加多元化，团队在寻找机会、拉动业务和交叉销售方面表现更好 [67] 问题5: 公司对第四季度的内部预期如何，与第三季度2100万美元的EBITDA相比是否有增长潜力？ - 预计第四季度收入与第三季度持平或略有增长，取决于Quest和机械服务部门的表现，同时预计第四季度利润率将较第三季度略有扩张 [69] 问题6: 公司的公司费用在第四季度是否会进一步增长，专业费用何时开始下降？ - 第三季度公司费用环比和同比均有所上升，主要是由于北美OneTEAM计划结束并向国际业务过渡，将部分专业成本转为公司职能的永久劳动力成本，同时集中一些后台活动和其他职能到公司，导致劳动力成本、差旅费和专业成本上升 [70][71] - 预计第四季度公司费用仍将高于正常水平，但较第三季度会有所下降，进入2022年，随着重叠和额外成本减少，费用应开始正常化，但如果实施新的计划或项目，专业费用可能会上升 [72] 问题7: 公司在检验和Quest领域追求的非传统市场情况如何，包括市场规模和机会？ - 公司战略是有机增长，利用现有业务和技术优势，将业务领域分为核心行业部门和新业务市场 [78] - 新业务市场包括航空航天、LNG、中游和可再生能源等，目前约占公司收入的20%，预计这些领域增长速度将快于其他市场 [80][83] - Quest通过专有工具进行状态评估检查，与客户密切合作，提供符合服务要求的解决方案，专注于关键资产、数据和数字领域专业知识，并提供合规服务 [83][84] 问题8: IMO 2020对公司有何影响，与客户的相关讨论情况如何？ - IMO 2020并非新现象，许多美国客户在过去三到五年内已对IMO 2020进行了升级投资，相关支出已纳入不同的检修和项目以及资本计划中 [85] - 公司未将IMO 2020视为顺风或逆风因素，因为难以将其从项目检修或资本项目/维护中拆分出来，且客户已在过去几年中考虑了相关因素 [86]