财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入3.16亿美元，环比增加4600万美元或17%，同比下降约2800万美元或8.2% [9] - 第二季度调整后EBITDA为3280万美元，利润率10.4%，是2016年以来的最高水平，为2020年调整后EBITDA利润率达到10% - 12%的目标提供了支持 [11] - 2019年第二季度毛利润为9460万美元，环比增加2860万美元，增长550个基点；毛利率30%，同比提高170个基点，是2015年以来最强劲的季度毛利率 [11][12] - 第二季度SG&A为8160万美元，是2016年以来的最低水平，同比减少1160万美元或12.4%，环比减少60万美元 [13] - 上半年自由现金流为负880万美元，比2018年上半年改善约2100万美元，预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流，是去年的两倍 [14] - 2019年第二季度净利润为610万美元，比2018年第二季度增加3740万美元 [24] - 2019年上半年有效所得税率约为3.5%，截至2018年12月31日，公司国内联邦税净营业亏损结转约为1.28亿美元，可用于抵消未来应纳税所得额 [35] - 2019年前六个月，公司产生了560万美元的经营现金流，比2018年同期改善了2330万美元；2019年上半年资本支出为1440万美元，略高于2018年上半年的1210万美元 [36] - 截至2019年6月30日，公司现金为1280万美元，信贷安排下的可用借款额度约为5600万美元，总流动性约为6900万美元 [38] - 2019年6月30日，公司高级有担保杠杆率为2.66倍，第二季度现金利息支出约为580万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 检查和热处理（IHT）业务 - 第二季度收入1.39亿美元，同比下降18%，但环比增长9%；调整后EBITDA为1390万美元，同比下降，但环比增长120% [15][30] - 毛利润同比下降20%，主要由于加拿大市场持续疲软、销量影响及相关的利润下滑 [28] 机械服务（MS）业务 - 2019年第二季度收入1.45亿美元，略低于去年同期，但环比增长19%；调整后EBITDA为2590万美元，利润率17.9%，同比增长30%，是2016年以来最高的季度调整后EBITDA [16][31] - 毛利润同比增长3%，收入同比下降3% [28] Quest Integrity业务 - 2019年第二季度收入达到创纪录的3200万美元，同比增长23%；调整后EBITDA为1030万美元，比上年同期增长53% [18][32][33] - 毛利润在收入增长23%的基础上增加了22% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济增长预测2019年约为3%，较年初预测有所降低，原因是商业信心普遍下降、金融条件收紧以及许多经济体的政治和贸易政策不确定性增加 [44] - 美国炼油厂利用率在1月飙升，但在2月下旬至7月回落；2019年第二季度利用率仍保持在90%的高位，但低于上年；7月平均利用率为94%，而2018年为95% [45] - 加拿大市场持续疲软，监管障碍和延误导致经济不确定性，加拿大的检修活动明显低于去年，主要影响了IHT业务；不过，加拿大的收入和盈利能力环比有所提高，预计2020年项目活动将增加 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于OneTEAM转型和整合计划的第二年，有望在2020年底实现3500万 - 4500万美元的年度成本效率目标；今年上半年两个成本支柱节省了1160万美元，预计全年将实现2000万 - 2200万美元的目标 [42] - 公司专注于收入提升支柱，实现了经营杠杆，减少了低价值合同，并实现了持续的利润率改善 [42] - 公司扩大了对中游市场的关注，并提高了在美国和加拿大提供综合解决方案的项目管理能力；中游市场对热插拔和线路停止服务的需求不断增长，以及输油管道项目的持续支持，为2019年提供了坚实的中游业务积压；此外，2020年的客户需求和项目报价也在增加 [20] - Quest Integrity成功将其智能清洁解决方案扩展到中东和拉丁美洲市场 [21] - 公司的专有平台Team Digital通过数字化工作流程提高了质量和效率，在本季度为多个老客户实施了移动数字服务，并预计在秋季检修季节将有最多的数字项目；2019年到目前为止，数字检修项目比去年同期增加了12% [23] - 公司正在积极讨论延长将于2020年7月到期的信贷安排，认为延长信贷安排将有助于获得更具成本效益和灵活性的长期资本结构 [40] - 行业竞争方面，IHT业务在墨西哥湾和西海岸部门面临一些区域竞争压力；加拿大市场的低检修活动导致竞争对手积极投标项目 [15][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素使公司能够利用市场趋势的变化，如整合检查、热处理和机械服务业务，为更多的在线维护和补救维修工作做准备；同时，劳动力、材料和物流的通胀压力持续存在，公司通过在制造和工程方面的战略投资来提高竞争力 [46] - 从收入角度看，预计2019年将与去年相反，2019年下半年与2018年上半年相当；公司正在安排几个非周期项目，由于近期炼油厂利用率高和项目延迟，发现活动增加 [48] - 预计IHT业务在下半年的表现将有所改善，因为炼油、中游和航空航天部门的计划活动增加 [49] - 预计2019年调整后EBITDA利润率将比上一年提高180 - 200个基点 [49] - 预计2019年将产生超过3000万美元的自由现金流，是去年的两倍 [49] 其他重要信息 - 公司在第二季度实现了零工伤事故，TRIR同比改善超过40%，并减少了可记录的伤害 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA利润率改善预期是否因宏观环境或公司特定因素而有所调整 - 公司仍预计调整后EBITDA利润率同比提高180 - 200个基点，除加拿大和表现不佳的业务外，市场有2% - 3%的增长，本季度的EBITDA表现符合全年目标 [57] 问题2: 宏观不确定性对2020年10% - 12%的EBITDA利润率目标有何影响 - 公司专注于两个成本支柱，有信心实现3500万 - 4500万美元的成本节约；在收入方面，即使市场有放缓，由于业务周期的延迟，公司仍有机会实现增长和获取利润；预计2020年整体终端市场至少有2% - 3%的增长，公司还有机会多元化收入基础，如在航空航天领域 [58][59][60] 问题3: 2019年下半年与2018年上半年相似是指收入还是利润率 - 指的是收入，预计收入与2018年上半年相当，且利润率同比改善，以实现利润率提高180 - 200个基点的目标 [64] 问题4: 7月和8月的需求情况如何，对下半年收入展望有何信心，以及如何分配第三季度和第四季度的EBITDA - 目前活动小时数有6% - 8%的改善，预计下半年检修季节与2018年上半年相似；由于炼油厂高利用率导致的项目延迟，产生了更多的小型项目和发现工作；预计加拿大下半年比上半年更强，国际业务也将有更好的表现 [70][71][72] 问题5: 收入与2018年上半年相似的情况下，Quest业务的情况如何 - Quest业务在下半年将继续增长，预计同比增长12% - 13% [77] 问题6: 2020年的自由现金流可能是多少 - 考虑到成本降低，预计2020年自由现金流可能会增加1000万 - 2000万美元 [80]