财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入为2.7亿美元，低于预期，较上年同期的3.02亿美元下降约11% [5] - 第一季度总SG&A较上年同期减少740万美元，降幅8.2%，较2018年第四季度减少780万美元，降幅8.7% [8] - 第一季度调整后EBITDA为380万美元，较2018年第一季度的3.3%降至1.4%，下降190个基点 [20] - 第一季度运营现金流为760万美元，远高于上年的220万美元，是2016年以来第一季度运营现金流最高值 [22] - 第一季度资本支出为660万美元，略高于2018年第一季度，预计全年资本支出在3000万 - 3300万美元之间 [22] - 2019年第一季度末现金为1510万美元，信贷安排下可用借款额度约为5800万美元 [23] - 第一季度自由现金流为正，偿还了约400万美元未偿债务，高级有担保杠杆率为2.6倍，现金利息支出约为570万美元 [9][23] - 预计2019年产生超过3000万美元的自由现金流，是去年的两倍 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 检查和热处理（IHT）业务 - 2019年第一季度收入为1.27亿美元，较上年同期的1.51亿美元下降16% [10] - 第一季度调整后EBITDA为630万美元，低于2018年第一季度的1160万美元 [10] - 第一季度调整后EBITDA百分比从2018年第一季度的7.7%降至5% [20] 机械服务（MS）业务 - 2019年第一季度收入为1.22亿美元，较2018年第一季度的1.33亿美元下降9% [10] - 调整后EBITDA为1100万美元，较2018年第一季度的1200万美元下降10% [10] - 第一季度调整后EBITDA百分比较2018年第一季度下降20个基点至9.1%，但仍高于2018年全年的8.8% [20] Quest Integrity业务 - 2019年第一季度收入为2100万美元，较去年的1800万美元增长16% [11] - 2019年第一季度调整后EBITDA为260万美元，较上年同期的210万美元增长23% [11] - 第一季度调整后EBITDA百分比上升60个基点至12.2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 除加拿大外，国际收入较上年增长超过6% [18] - 美国炼油厂利用率在1月达到95.1%的最高值，2月为89.4%与2018年相似，3月降至87.3%回到2017年水平，4月为87.7%，较2018年4月的92.4%大幅下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司OneTEAM计划的两个成本改善支柱有望在2020年实现3500万 - 4500万美元的年度成本效率，2019年预计额外节省1000万 - 1200万美元，第一季度已实现节省550万美元 [25] - 公司将重点从成本降低扩展到收入提升，包括合同管理、毛利率改善以及价值和交叉销售计划，通过合同管理、定价纪律和运营改进来提高毛利率 [26] - 公司致力于执行价值和交叉销售战略，因天然气液体和原油出口增加，中游业务活动增多，Quest Integrity部门获得一份主要管道网络的多年风险评估和管道完整性管理合同 [27] - 公司专注于安全和质量，投资技术和培训，以应对市场向更多在线维护和补救性维修的趋势转变 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济增长预测今年维持在3%左右，第一季度炼油厂利用率下降延迟导致项目和周转活动需求激增，夏季驾驶季节使时间线压缩，公司通过劳动力管理团队应对客户需求 [28][29] - 加拿大市场因异常天气、项目取消和延期以及监管障碍和延迟，年初开局缓慢，预计2019年大部分时间仍受影响，机械业务有望复苏，但检查业务可能出现波动 [29][45] - 尽管年初开局缓慢，但预计2019年与2018年相比，收入、毛利率和自由现金流将增加，下半年表现将强于上半年，2019年上半年与2018年下半年相当，公司有望实现2020年调整后EBITDA达到10% - 12%的目标 [30] 其他重要信息 - 公司第一季度实现零工伤事故，在美国一家大型炼油厂获得自愿保护计划卓越之星奖，在德克萨斯海湾地区获得2018年承包商安全卓越奖，还获得美国中西部一家主要炼油厂的安全金奖 [12] - 公司的技术举措包括Quest Integrity的集成加热器性能优化解决方案、智能清洁解决方案可减少清洁时间20% - 30%，以及创新的储罐检查服务和工程制造能力提升，如某些法兰制造时间减少约7%，工程完成时间较上年减少42% [13][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年自由现金流指引和2020年目标不变，之前提到的2019年4% - 5%的收入增长和调整后EBITDA利润率提高200个基点的中期目标是否仍然有效？ - 公司预计收入将超过市场表现，全年调整后EBITDA提高200个基点的目标仍然有效，除加拿大外，收入增长与之前预期一致 [36] 问题2: 4月的活动水平如何，第二季度目前的情况如何？ - 公司密切监测活动水平变化，劳动力管理预测已开展约一年，第一季度结束时有约2周的延迟，活动高峰推迟到3月第三和第四周，4月季度开局良好，后端也有2周延迟，将持续到5月大部分时间，与去年相比，今年周转季节后有更多小型项目，如小型中途周转项目，原本低周期的7月和8月也开始安排项目 [37] 问题3: 2019年第一季度调整后EBITDA与2018年第二季度大致持平，2019年下半年是否会好于2018年上半年？2019年第二季度EBITDA同比是否会上升？ - 2019年上半年与2018年下半年相当，2019年下半年整体表现将强于2018年上下半年，2019年第二季度EBITDA同比与去年第二季度持平 [44] 问题4: 加拿大市场情况如何，前景如何？ - 加拿大西部异常低温对公司业务产生负面影响，长期来看，管道运输能力的监管审批延迟影响项目工作，机械业务有望复苏，但检查业务可能因监管审批延迟出现波动，预计2019年大部分时间都受影响 [45][46] 问题5: 所有表现不佳的地点是否在去年年底前关闭？ - 是的，在2018年底前关闭 [50] 问题6: Quest业务持续增长，在加拿大的业务占比是否较小，是否在进入相邻市场，是否增加资源以扩大产能？ - Quest在加拿大管道业务方面是一个不错的市场，但大部分增长来自相邻市场，包括美国墨西哥湾等离岸市场和国际市场，公司在招聘、培训和制造扩张方面进行投资，以支持其增长 [52] 问题7: 上季度提到第二季度有债务削减计划，是否会在第二季度业绩公布时或之前披露？ - 公司正在制定资本结构计划，预计在第二季度业绩公布时讨论 [53] 问题8: 第一季度收入差距受政府停摆影响的比例是多少？ - 影响收入的四个主要因素包括外汇、一个大型历史项目未重复、表现不佳业务的关闭以及加拿大市场情况，这四个因素约占同比差距的85%，未具体说明政府停摆的影响比例 [63] 问题9: 公司在自由现金流方面表现出色，是制造方面的效率提升还是更广泛的努力？ - 是两者的结合，制造和工程改进使公司能够利用定制工作，在标准工作中更具竞争力，抵消劳动力、材料和物流方面的通胀压力，但尚未实现增值，有助于应对未来更多的在线维护和补救工作 [64]