财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.367亿美元，超预期，同比增长24%，全年营收14.1亿美元，同比增长8.1% [12][14] - 第四季度调整后税前收入增加560万美元至680万美元，全年调整后税前收入增长52.5%至3810万美元 [13][14] - 第四季度调整后摊薄每股收益升至0.23美元，全年调整后摊薄每股收益为1.26美元，同比增长50% [13][14] - 第四季度调整后EBITDA增长69.1%至1370万美元，全年调整后EBITDA增长24.6%至6540万美元 [37][46] - 第四季度租金和其他收入下降28.8%，全年下降20.8% [32][42] - 第四季度租赁车队美元利用率从25%降至22.4% [32] - 第四季度毛利率下降190个基点至15.5%，全年毛利率下降70个基点至18.5% [33][43] - 第四季度运营费用占销售额的比例改善320个基点至13.9%，全年下降170个基点至15.6% [34][45] - 第四季度减值成本为40万美元，全年为320万美元 [35][45] - 第四季度利息支出减少100万美元至150万美元，全年减少260万美元 [35][45] 各条业务线数据和关键指标变化 农业业务 - 第四季度销售额增长40.7%至3.032亿美元，调整后税前收入增至800万美元 [38] - 全年农业业务收入增长18.3%，预计2022年增长10% - 15% [59] 建筑业务 - 第四季度营收增长1.9%至8890万美元，调整后税前收入改善160万美元至60万美元 [39] - 预计2022年营收下降0 - 5%，剔除亚利桑那州两家门店后同店销售增长3% - 8% [60][61] 国际业务 - 第四季度营收4460万美元，下降7.5%，调整后税前亏损增加40万美元至270万美元 [40][41] - 预计2022年营收增长12% - 17% [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内农业市场，因商品价格上涨、产量有利和美国农业部付款，农民情绪改善，净农场收入增加 [17][18] - 美国国内建筑市场，虽受疫情影响，但因低利率、经济稳定等因素，行业趋势有所改善 [21] - 国际市场，受疫情和干旱天气影响，罗马尼亚、保加利亚和乌克兰部分地区作物产量下降，但欧洲农民情绪因全球商品价格上涨而改善 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦零部件和服务业务，以支持老旧设备更新需求，提高毛利率和税前收入贡献 [19] - 剥离非核心市场门店，专注核心市场，以提高盈利能力和运营效率 [23] - 推进ERP系统全面上线，预计未来12个月完成 [24] - 农业业务受益于精准技术和联网机器需求，预计2022年保持增长势头 [20] - 建筑业务通过聚焦中小设备和特定客户群体，发展零部件和服务业务，实现可持续盈利 [98][99] - 国际业务关注零部件和服务领域，满足客户对产品支持的更高需求 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和天气挑战，但公司团队专注客户，取得了出色的财务业绩 [14][15] - 2022年公司业务表现良好，对农业市场前景乐观，但全球经济因疫情带来的不确定性仍可能影响业务 [58] 其他重要信息 - 截至2021年1月31日，公司现金为7900万美元，设备库存为3.381亿美元，较上一年减少1.778亿美元，库存周转率从1.5提高到2.0 [49] - 租赁车队资产降至7750万美元，预计到2022年底略有增加至8000万美元 [50] - 2021年GAAP报告的经营活动现金流量为1.73亿美元，调整后为创纪录的1.485亿美元 [55][56] - 预计2022年有效税率约为29%，季度间会因季节性和国际税收管辖区差异而波动 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存减少、周转率提高及供应链挑战，何时库存能正常化，供应紧张对利润率的影响 - 公司有预售订单、二手库存和租赁返还设备，虽有供应链中断，但制造商正在提高产量，供应紧张可能有助于提高利润率 [69][70] 问题2: 本季度设备利润率与去年持平，新设备和二手设备利润率情况 - 新设备中高价产品占比增加，会拉低整体利润率，二手设备利润率有望提高 [71][72] 问题3: 2022财年库存周转率能否达到或超过目标 - 由于年初库存水平较低和农业市场需求强劲，有望接近2.5，但取决于设备到货时间 [73] 问题4: 设备采购能力和供应正常化时间 - 大部分情况到第四季度会有所改善，目前预售情况良好，制造商也在加大生产 [75] 问题5: 2022年建筑业务表现保守的原因 - 公司指引与行业情况相符，基础设施建设存在不确定性，疫情和油价回升的时间和影响仍需观察 [80] 问题6: 农民购买农业设备是为技术升级还是更换旧设备，以及高科技设备的接受率 - 是税收采购、设备升级和技术驱动的综合因素，高科技设备接受率不断提高，如收获指挥、土壤指挥等 [82][83] 问题7: 销售高科技设备能否提高利润率，远程信息处理和联网机器对售后市场占有率的影响 - 除初始交易价格外，还有年度订阅费等额外收入来源，有助于提高零部件和服务业务收入 [85] 问题8: 升级后的机器在服务、零部件和维护方面的机会比非智能设备高多少 - 难以具体量化，但公司认为这会使客户更依赖公司，对零部件和服务业务有积极影响 [90][93] 问题9: 不再排除ERP相关成本的原因及2022财年预计成本 - 接近全面实施，将其纳入正常运营成本，预计比去年增加约100 - 150万美元，总计约450万美元 [94][95] 问题10: 剥离的两家建筑门店对2021财年的拖累及2022年的利润提升情况 - 分配公司费用后，两家门店亏损约50万美元，但也承担了部分公司成本 [96] 问题11: 建筑业务的长期愿景及如何提高利润率 - 发展零部件和服务业务，聚焦特定产品和客户群体，利用与农业业务的协同效应 [98][99][101] 问题12: 建筑业务能否达到与农业业务相近的盈利能力 - 历史上部分建筑门店盈利能力较强，该业务具有可行性，公司通过剥离非核心门店聚焦核心市场 [103][104] 问题13: 如果农业需求超过预期，公司能否满足库存需求 - 可能会出现新设备供应紧张，导致收入结构向二手设备倾斜，也可预售到下一年 [106][108] 问题14: 消费者对零售和服务数字化体验的需求及公司的投资情况 - 年轻一代农民对数字化体验的接受率不断提高，公司在网站、客户门户和电子商务平台方面进行了大量投资 [114][115] 问题15: 国内农业并购市场情况和建筑门店优化及剥离机会 - 农业并购市场因疫情暂时停滞，但公司有多个优质收购目标；建筑业务会继续评估市场，以实现盈利为目标进行投资和剥离 [116][118][119]