财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公司实现连续第三个季度调整后盈利，合并调整后净收入4000万美元，合每股0.39美元，去年同期调整后净亏损1300万美元，合每股0.13美元 [8] - 2020年第二季度总调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.16亿美元，较去年同期增加1.19亿美元，增幅61% [8] - 过去一年公司合并净债务减少8.87亿美元，降幅20%，截至6月30日降至35亿美元；合并净债务与资本比率从62%降至57%；总合并流动性增至约9.4亿美元，去年为6.44亿美元 [10][22] - 过去12个月总调整后EBITDA为11.8亿美元，较去年同期增加2.98亿美元，增幅34%，其中合并一般及行政费用（G&A）节省1000万美元，降幅11% [23] - 过去12个月调整后每股收益为0.71美元，按昨日收盘价计算市盈率仅为3.9倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 Teekay LNG - 本季度调整后净收入和总调整后EBITDA再创历史新高，总调整后EBITDA达1.92亿美元，调整后净收入6300万美元，合每单位0.67美元，较去年同期显著增长 [15] - LNG船队2020年剩余时间100%锁定，2021年94%锁定；2020年平均每日固定租船费率预计超过8.05万美元/天 [15] - 重申2020年调整后EBITDA和调整后净收入指引；继续去杠杆，按净债务与总调整后EBITDA计算，第二季度末杠杆率降至5.9倍，2019年为7.2倍 [15][16] Teekay Tankers - 连续第三个季度实现强劲盈利和现金流，第二季度总调整后EBITDA为1.24亿美元，高于去年同期的3600万美元；调整后净收入8100万美元，合每股2.39美元，去年同期调整后净亏损1200万美元，合每股0.36美元 [18] - 本季度净债务降至5.49亿美元，减少超1.8亿美元，降幅25%；截至6月30日，总流动性增至4680万美元；过去三个季度净债务减少4.48亿美元，降幅45% [18] - 已交付9艘船至此前宣布的定期租船合同，固定船只总数达13艘，占船队总数的23%；固定合同锁定有吸引力的费率，将现货船队的自由现金流盈亏平衡点降至1.27万美元/天，直至2021年年中 [19] FPSO业务 - Foinaven FPSO于3月底获得一份长达10年的光船租赁合同，消除了此前亏损合同的运营风险；4月将根据新合同获得600 - 700万美元现金，合同期内还将获得每日名义费用和一笔一次性付款，预计可覆盖清理和绿色回收成本 [12] - Banff FPSO于6月停止生产，预计第三季度离开现有油田，年底完成绿色回收；目前资产报废义务（ARO）净额为4400万美元，预计约一半在2020年发生，其余在2021年夏季；预计第三季度还将产生约2000万美元与FPSO和FSO单元退役相关的运营成本 [13] - Hummingbird FPSO完成客户资助的计划内维护停工后，继续按固定费率合同运营，目前日产量约7000桶 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 自5月中旬以来，现货油轮市场承压，油轮市场近期前景不明，目前全球石油生产和需求比2019年平均需求低约10% [9] - LNG现货市场疲软，而Teekay LNG Partners的LNG船队锁定的平均每日固定租船费率较高 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续利用改善的现金流加强财务基础，简化结构，降低债务成本，提高财务灵活性和抗风险能力 [10] - 持续推进FPSO业务的缩减，将非核心业务逐步剥离 [12] - 各子公司通过优化资产负债表、锁定合同费率等方式，提升自身财务状况和市场竞争力 [15][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19的影响仍不确定，但公司及子公司过去一年加强了财务状况，降低了市场波动风险，有望为股东创造长期价值 [26] - 预计第三季度业绩低于第二季度，主要因季节性现货油轮费率下降、Banff FPSO退役成本和第三季度计划内干船坞维修增加；第四季度盈利和现金流有望恢复正常 [24] 其他重要信息 - 公司采取严格措施保护船员和岸上员工健康，多数岸上员工远程工作；虽行业面临船员更换挑战，但公司已对所有船只的船员进行了部分轮换，且无COVID - 19病例报告 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 母公司未报销的G&A是多少，核心母公司G&A在年度基础上如何考虑 - 第二季度母公司G&A因一次性因素高于正常水平；排除相关项目后，上半年正常化G&A约为500万美元，上半年其他收入约550万美元，净G&A接近零；全年净G&A预计在600 - 700万美元 [33][34] 问题2: 上述G&A是否适用于2021年及以后，是否因FPSO业务而偏高 - FPSO相关G&A在FPSO业务线单独核算，600 - 700万美元是公司层面的合理水平 [35] 问题3: Banff FPSO的资产报废义务对现金余额有何影响，已预留多少，将从母公司现金余额中提取多少；预计回收的净成本是多少 - 截至6月30日，母公司流动性约1.7亿美元，完成现有循环信贷再融资后将接近2亿美元；6月30日净ARO约4400万美元，预计今年承担约一半，其余在2021年夏季；第三季度预计产生约2000万美元运营费用；第四季度回收成本尚不确定，预计为几百万美元 [37][38] 问题4: 2020年是否有途径对公司高成本债务进行再融资或削减 - 过去几年公司一直在削减高成本债务，这仍是长期目标；相关证券将于2022年底和2023年初到期，公司有时间解决；目前公司继续增加自由现金流，提升子公司股权资产覆盖率，改善母公司和子公司的资本成本和信用状况 [40] 问题5: 母公司的目标是成为无债务实体，还是通过资产变现或再融资债券和可转债来保留部分债务 - 公司目标是降低母公司债务，但未设定降至零的具体目标；目前关注利用不断增长的资产覆盖率降低整体债务和债务成本，保持投资灵活性，可能会保留部分债务 [46] 问题6: 母公司循环信贷额度是否可用于再融资现有债务 - 可以使用循环信贷额度进行再融资；目前循环信贷额度未使用，公司持有约7000万美元现金，近期无需动用 [47]