财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长57%,EBITDA同比增长49%,利润率接近41%,净收入达24亿里拉,同比增长68% [6][7] - 全年营收增长目标上调至47% - 48%,EBITDA指引上调至约210亿里拉,资本支出指引调整至约20% [30] - 第三季度EBITDA同比增长49%至60亿里拉,利润率同比下降2.2个百分点至40.9% [35] - 第三季度产生20亿里拉自由现金流,营运资金改善约8000万里拉 [38][39] - 截至第三季度,总现金头寸从220亿里拉增至240亿里拉,其中19亿里拉来自货币变动;总债务从480亿里拉增至520亿里拉,杠杆率改善至1倍 [42][43] - 第三季度末,净外汇头寸为约1900万美元空头,公司目标是实现外汇中性 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 后付费用户净增42万,预付费用户净增50.6万,混合移动ARPU同比增长从33%提升至49%,移动业务客户流失率与去年持平 [10][12] 固定宽带业务 - 光纤用户净增6.8万,ARPU增长27%,光纤流失率为1.2%,本季度新增24万个家庭接入点,年初至今已完成约90%的年度目标 [13][15] IPTV业务 - 本季度净增4.5万用户,在光纤用户中的渗透率超过66%,同比上升3个百分点 [16] 数字服务和解决方案业务 - 付费用户同比增加120万,达到近500万;数字OTT服务收入同比增长66%;OTT TV用户达到93.2万,同比增长25%;云服务平台Lifebox付费用户达到170万,同比增长47% [17][18] 数字商业服务业务 - 本季度收入增长107%,系统集成项目积压订单达15亿里拉 [19] Techfin业务 - 收入同比增长77%,支付平台Paycell收入同比增长105%,总交易量增长两倍,活跃用户增长21%,超过700万;Paycell Card交易量增长四倍;POS解决方案收入持续增长;Paycell Europe于第三季度推出;Financell收入增长57%,贷款组合达到290万里拉,风险成本保持在1.3%的健康水平 [20][21][23] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 国际业务收入同比增长79%,主要得益于货币变动和Lifecell的增长;Lifecell收入以当地货币计算同比增长10%,EBITDA利润率提高约3个百分点至60%;白俄罗斯BeST收入增长9% [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于光纤投资,减少对移动网络的投资,目标是保持杠杆率在1倍左右 [48] - 公司计划在Togg电动汽车中集成fizy音乐应用和Paycell支付系统及数字金融解决方案 [27][28] - 公司将继续采用通胀定价策略,根据通胀情况调整价格 [66][73] - 公司将以伊斯坦布尔机场为商业5G试点集群,建立研发和测试设施 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济挑战持续影响全球经济活动,通胀仍是主要担忧,但土耳其国内需求依然强劲 [5] - 公司对全年业绩表现满意,上调了全年业绩指引 [29] - 公司有能力将高通胀反映到价格中,加速的ARPU增长证实了这一点 [69] 其他重要信息 - 公司参与土耳其电动汽车项目Togg,首辆国产汽车预计明年3月上路,工厂年产能17.5万辆,目标到2030年生产100万辆五种不同型号的汽车 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年底净杠杆率预期是多少? - 公司本季度杠杆率为1倍,目标是在近期没有重大资本支出周期(如5G)的情况下,保持杠杆率在该水平左右 [48] 问题2: 是否计划加速债券债务削减? - 用现金回购债券是一种选择,但二级市场流动性较差,目前公司将现金用于流动性较强的工具,不过债券回购仍是财务议程上的重要事项 [51] 问题3: 光纤渗透率未来趋势如何,今年和明年的家庭接入点目标是多少,政府对光纤资本支出的补贴情况如何? - 公司目标是达到约80万个光纤家庭接入点,目前已接近70 - 71万个,有望实现目标;随着新家庭接入点的增加,渗透率可能会略有下降,但市场渗透后会恢复;政府没有对光纤资本支出提供补贴,但有通用基金用于移动业务中客户较少的地区 [53][54][55] 问题4: 近期至中期是否有牌照续期或频谱拍卖,以及5G推出的想法? - 监管机构尚未公布5G的官方时间表,公司认为在推出5G之前需要解决基站光纤连接、5G智能手机渗透率和本地制造设备发展等问题;公司于7月29日在伊斯坦布尔机场推出商业5G,将其作为试点集群和研发测试基地;目前难以估计牌照成本和推出资本支出,也没有官方招标公告;公司正在与监管机构讨论2G牌照续期至2029年 [59][60][61] 问题5: 土耳其通胀率高达85%,今年12月是否会进一步提价,是否会有最低工资上调及幅度? - 最低工资预计从明年开始上调,具体幅度取决于政府政策和各方讨论;作为领先运营商,公司会更频繁、及时地调整价格,已在移动业务中多次提价,固定业务因竞争动态提价较少,10月 incumbent运营商提价后公司于11月1日跟进;电信服务需求价格弹性有限,公司有能力将高通胀反映到价格中 [65][66][68] 问题6: 9月新移动资费几乎翻倍,现有可续约资费的价格增长情况如何? - 价格增长反映在ARPU数据中,预计在60% - 70%的水平 [72] 问题7: 鉴于目前的定价行动,明年混合ARPU的预期增长情况如何? - 明年ARPU增长取决于土耳其的通胀情况,公司将遵循通胀定价原则 [73] 问题8: 明年资本支出强度约20%是否可持续? - 公司希望明年保持类似的资本支出强度,但资本支出受货币等不可控因素影响 [74] 问题9: 公司通常股息支付率为50%,今年降至25%,未来股息政策如何? - 在正常情况下,公司将恢复到净收入50%的股息分配政策 [75]
Turkcell(TKC) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript
Turkcell(TKC)2022-11-06 20:19