财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团收入同比增长13.6%，达66亿里拉，其中土耳其业务增长15.2%贡献7.45亿里拉，国际业务增长23.8%贡献1.01亿里拉；消费者金融公司和体育博彩业务退出分别对集团增长产生-1.2和-2个百分点的影响 [32][33][34] - EBITDA同比增长18.6%至28亿里拉，利润率为43.1%；EBIT增长15.7%至16亿里拉，利润率为24.9%，较去年提高0.5个百分点 [35][37] - 净利润达8.01亿里拉，其中包含与2018 - 2019年无线税相关的1.16亿里拉准备金负向影响 [10] - 前9个月收入增长19%至185亿里拉，EBITDA利润率为41.6%，EBIT达40亿里拉，利润率为21.8%，累计净利润达25亿里拉 [11] - 第三季度现金头寸增加2.88亿里拉，运营产生28亿里拉EBITDA，营运资金改善约1.89亿里拉，资本支出11亿里拉 [38][39] - 杠杆率进一步改善至1倍，剔除消费者金融业务后为0.7倍，合并净债务从上个季度的114亿里拉降至97亿里拉 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 土耳其消费者业务增长15%，企业业务增长28% [7] - 后付费用户增加50.3万，混合移动ARPU增长17.6%至45.5里拉，同比增长20.1%，移动用户流失率为2.1%，监管变化使预付费用户流失率增加0.1个百分点 [15][16][17] - 固定宽带光纤用户净增2.9万，住宅光纤ARPU同比增长19.8% [18] 数字业务解决方案 - 9个月收入增长约48%，布尔萨市医院IT基础设施投入运营，112应急线路基础设施覆盖土耳其24个城市 [13] 科技金融业务 - Financell第三季度收入因监管限制下降13%，前9个月收入持平，净收入为8300万里拉，消费者贷款组合降至27亿里拉，预计年底降至25亿里拉以下，风险成本略升至3% [40][41][42] - Paycell第三季度服务用户超460万，收入同比增长21.6% [43] 固定无线接入业务 - Superbox用户在第三季度新增8.8万，达到21.7万，其ARPU是固定宽带的两倍 [22][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入占集团收入的8%，第三季度收入同比增长23.8%，按当地货币计算增长13.9%，EBITDA利润率改善9.5个百分点，按可比口径改善2.3个百分点 [27][28] - 乌克兰子公司Lifecell继续扩大4G覆盖并丰富数字服务，智能手机普及率达79%，3个月活跃4G用户超45%，月均消费8.8GB数据 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦数字服务、数字业务解决方案和科技金融平台三个战略领域 [11] - 数字服务方面，本季度在BiP Web上推出IP语音服务，为中小企业推出新平台 [12] - 科技金融方面，Paycell扩大网络并与关键账户达成协议，集成到伊斯坦布尔旅行卡；Financell为企业提供融资，公司在企业部门推出智能手机租赁服务 [14] - 公司认为数字服务征税草案有助于营造公平竞争环境，符合“相同服务，相同规则”原则 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度盈利增长和强劲运营表现感到满意，重申全年业绩指引 [6][11] - 预计第四季度监管变化对预付费用户流失率影响更大，销售和营销费用增加将使EBITDA利润率下降2% [17][52] - 移动ARPU增长趋势在未来几个季度将继续优于通胀，长期来看将与通胀水平匹配 [74][77] - 随着市场条件稳定，公司财务费用将保持在当前水平，底线业绩将相对稳定 [85] 其他重要信息 - 公司将于11月20 - 21日在伦敦举办资本市场日活动，提供集团战略和三年展望更新 [30] - 公司将大部分现金以硬通货形式持有，作为自然对冲工具，第三季度末外汇债务占比从83%降至42%，目标是实现外汇中性头寸 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预付费业务放缓原因及EBITDA利润率指引维持39% - 41%的原因 - 客户行为从预付费转向后付费是行业趋势；Q4季节性因素导致销售和营销费用增加，预计影响利润率2% [51][52] 问题2: Superbox客户来源、目标区域及使用频谱情况，以及ADSL客户转换情况和设备租赁产品情况 - 利用4.5G网络未使用容量，目标是缺乏光纤覆盖且有高速需求的区域；ADSL客户转换有限，因固定宽带多为长期合同且Superbox资费是ADSL的2倍；设备租赁项目处于测试阶段，规模较小但有需求 [55][56][57][59][60] 问题3: 最新通胀价格调整情况、季度净增用户数是否包含注销 inactive line 以及数字税对利润率的影响 - 公司根据通胀调整价格，近期通胀呈下降趋势；Q3平均月移动用户流失率为2.5%，监管变化使预付费用户流失率增加0.1%，预计Q4影响更大；数字税草案有助于公平竞争，目前预计不会影响公司营收 [64][65][66][68][69] 问题4: 移动ARPU增长趋势的可持续性 - 由于业务合同性质，价格调整存在滞后，因此增长趋势可持续，短期内ARPU增长将优于通胀，长期将与通胀匹配 [73][74] 问题5: ARPU增长与用户增长的影响因素及可持续性，以及财务费用情况 - ARPU增长将在未来几个季度继续优于通胀，随后与通胀匹配，后付费用户增加带来更高ARPU；通过套期会计，财务费用可预测性增强，未来将保持在当前水平 [77][78][82][85] 问题6: 支付服务竞争环境、Vikayam Express关闭对Paycell的影响 - 土耳其科技金融生态系统分散，Paycell凭借公司优势在市场中处于有利地位；Vikayam Express不是强大竞争对手，预计影响不大 [87][88] 问题7: 本季度无线税准备金情况 - 公司与监管机构在数字服务无线税问题上存在分歧，已计提2018 - 2019年准备金，计划采取法律行动；若不计该准备金，净利润将增加1.28亿里拉 [91][92] 问题8: Paycell季度增长放缓及EBITDA利润率下降原因、未来增长预期和潜在合作情况，以及数字业务解决方案未来增长预期 - Paycell更关注应用下载量、交易量等指标，监管变化有助于创造价值；数字业务解决方案收入增长可持续保持在25% - 30% [94][96]