财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团收入同比增长21.3%，达62亿里拉，增加11亿里拉，其中土耳其业务贡献8.95亿里拉，国际子公司贡献1.6亿里拉 [9][34] - EBITDA同比增长19.6%至26亿里拉，利润率为41.2%，季度环比EBITDA利润率提高1个百分点 [36] - EBIT同比增长18.3%至13亿里拉，利润率为20.8% [36] - 净收入为4.65亿里拉，增长12%，一次性拨备前净收入同比增长27% [10] - 资本支出可控，运营资本支出占销售额的比例为15% [11] - 上半年收入增长20%至119亿里拉，EBITDA利润率为40.7%，EBIT达24亿里拉，利润率为20.1% [11] - 截至6月底，净债务与EBITDA比率同比改善0.3倍至1.2倍 [8] - 现金头寸上半年增加33亿里拉，运营产生48亿里拉的EBITDA [42] 各条业务线数据和关键指标变化 数字服务 - 数字通信和体验平台BiP日消息量达3亿条，同比增长四倍，其创新即时翻译服务支持超100种语言 [14] - 数字音乐平台fizy约有370万活跃用户，未来将提供音乐问答互动 [14] 数字业务解决方案 - 为公私部门提供定制化端到端数字解决方案，包括云、网络安全、物联网等，上半年业务增长62% [15][16] 科技金融 - Paycell平台推出多项新产品和服务，预计中期年收入增长近50% [17][18] - Financell消费贷款组合降至32亿里拉，预计降至25亿里拉，风险成本略升至2.9%，仍低于市场平均水平 [37] 移动业务 - 后付费移动用户增加21.5万，月平均流失率稳定在2%，混合移动ARPU升至40.7里拉，同比增长16.6%，同店增长20.5% [19][20] 固定宽带业务 - 光纤用户净增1.5万，住宅光纤ARPU同比增长17.2% [20] - 固定无线接入产品Superbox用户从第一季度的5.6万户增至约13万户 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务占集团收入的8%，按当地货币计算，收入同比增长16%，受汇率影响，按里拉计算增长50% [26] - 国际业务EBITDA利润率同店改善1.2个百分点 [27] - 乌克兰5月推出手机号码可携性服务，子公司Lifecell 4G用户占移动数据用户的40%，月均消费8.2GB [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 确定数字服务、数字业务解决方案和科技金融平台三个战略重点领域 [11] - 数字业务解决方案目标是三年内成为市场领导者 [15] - 公司凭借强大的客户数据库、销售渠道、数字服务、营销和品牌等优势参与市场竞争 [93][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对超过之前的业绩指引有信心，将2019年EBITDA利润率指引上调至39% - 41%，重申收入增长和运营资本支出与销售比率指引 [7][31] - 预计下半年收入增长将放缓，但服务收入将保持强劲增长，运营盈利能力将维持 [109][111] 其他重要信息 - 公司注重可持续发展，被列入伊斯坦布尔证券交易所可持续发展指数，MSCI ESG评级为A [29] - 签署3年期5000万欧元可持续发展挂钩贷款协议，以支持可持续增长 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Paycell是否为低资本支出模式，客户对其价格和功能的敏感度如何，净财务损益中套期保值前后为何均出现亏损 - Paycell是低资本支出解决方案，客户获取成本也低，利用现有资源拓展业务 [50] - 土耳其约2000万无银行账户人群是潜在客户，市场机会大 [51] - 财务亏损是由于套期保值成本增加，主要是土耳其里拉掉期利率上升和利率波动导致，属一次性事件 [53][54][55] 问题2: EBITDA利润率改善的关键驱动因素，新手机税对业务的影响，5G牌照情况 - EBITDA利润率改善得益于ARPU增长带来的高利润率服务收入和有效的成本管理，特别是销售和营销成本控制 [58] - 未看到新手机税对业务有重大影响，贷款和设备销售表现稳定 [62] - 短期内不期望进行5G拍卖，公司有4.5G基础设施可软件升级，拥有广泛频谱资源 [59] 问题3: 对移动业务新增用户趋势是否满意，下半年销售和营销成本控制趋势，外汇套期保值衍生品损失的计算方式，是否有意参与土耳其足球版权等优质内容业务 - 采取针对价格敏感客户的行动和创新活动，对新增用户趋势满意，下半年将继续控制销售和营销成本 [66][68] - 损失主要由短期利率波动导致，长期套期保值受套期会计影响，波动较小 [69][70][71] - 电视平台表现良好，足球版权成本高，需深入市场评估，目前与联合会有两年合同，暂不评论是否参与 [72][73] 问题4: Paycell是否面临监管障碍或银行问题，预计增长率是否有提升空间，消费金融业务在贷款组合下降情况下如何实现15%的EBITDA增长 - 未面临税务问题，监管变化有利于科技金融平台发展 [77][78] - EBITDA增长一是因为业务放缓在下半年更明显，二是净息差因资金成本管理改善而扩大，但未来会放缓 [80] 问题5: 消费金融公司净息差扩大是否可持续，5G出售时间和成本，数字业务服务增长中一次性项目的占比 - 数字业务服务的一次性项目将持续存在，是业务常态 [85][86] - 难以确定5G成本，公司会充分利用4.5G频谱资源 [87] - 消费金融公司净息差因正久期缺口和动态贷款定价保持高位稳定，预计今年不会收缩 [88] 问题6: 公司在移动、视频和Paycell业务上与竞争对手相比的竞争优势，移动业务ARPU差距是否可持续，是否会采取更激进策略扩大用户基础 - 公司拥有强大的客户数据库和销售渠道，每月有1800万人访问店铺，这是Paycell业务的优势 [93] - 移动ARPU增长得益于数据消费、数字服务使用、向上销售和价格通胀等因素 [94] - 市场会有竞争反应，但公司凭借数字服务、销售渠道、营销和品牌等优势能应对竞争 [96] 问题7: 若排除设备收入增长影响，如何实现增长指引，国际业务在汇率稳定情况下的展望 - 设备收入是业务的一部分，并非一次性收入，将持续存在 [102][103] - 难以预测汇率，但土耳其通胀得到控制，预计情况将趋于稳定 [103][104] 问题8: 设备收入对整体业务盈利能力的影响，价格指数情况，未来竞争环境和用户增长计划 - 设备收入对盈利能力无稀释或改善作用，利用现有资源销售设备，加速了利润率提升 [105] - 公司坚持合理定价，反映为客户创造的价值，将继续提升服务价值，预计通胀得到控制后调整定价 [107] 问题9: 上半年合并收入增长20%，为何全年收入增长指引略低 - 下半年国际收入贡献因汇率影响降低，消费金融业务收入可能转为负增长，体育博彩业务转移也会导致收入放缓，但服务收入将因ARPU上升保持增长，公司将维持运营盈利能力 [109][110][111] 问题10: TRY6000万拨备是否会转回，原因是什么 - 该拨备无转回可能，是因KCell收购股份后终止与当地运营商的共享合同所致，为一次性事件，预计无进一步支付 [113] 问题11: 折旧季度环比增长17%的驱动因素是什么 - 折旧季度环比增长7%，主要是网络投资增加以及IFRS 15和16下资本化费用增加导致 [114]