财务数据和关键指标变化 - 2018年公司实现合并收入213亿里拉，同比增长20.8%，两年累计增长率达49% [5][9] - EBITDA两年累计增长90.2%，达到88亿里拉，利润率为41.3% [5] - 2018年净利润达20亿里拉，高于2017年 [10] - 2018年股息分配19亿里拉，收益率为7.2%，自2015年4月以来累计股息分配达88亿里拉，总收益率为30.3%，股东总回报率达53% [11] - 第四季度收入56亿里拉，EBITDA为22亿里拉，EBITDA利润率为39.8%，季度收入增长20.6%，剔除反通胀活动影响后为21.4% [14] - 第四季度净利润为8.64亿里拉 [15] - 第四季度末净债务降至127亿里拉，净债务与EBITDA比率降至1.4倍，低于公司目标1.5倍 [60] - 电信业务净债务为86亿里拉，杠杆率为1倍，低于第三季度 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 数字服务业务 - 2018年数字服务下载量达1.69亿次，其中约20%来自非土尔其电信客户 [6] - 截至2018年底，数字服务用户达8580万，同比增加近1900万 [16] 移动业务 - 后付费用户净增34.7万，占总移动用户的56% [16][17] - 季度平均移动用户流失率为2.9%，剔除非自愿停用用户后为2.4% [17] - 移动用户每用户平均收入（ARPU）达37.4里拉，同比增长15.8%，按可比口径计算增长18% [17] 固定宽带业务 - 光纤业务净增近18.1万用户 [18] - 包括OTT用户在内，电视用户总数年底达340万 [19] - Superbox进入3.3万户家庭，ARPU为102里拉 [19] 消费金融业务 - 2018年底贷款组合为42亿里拉，发放给310万客户 [41] - 第四季度增长35%，全年增长56% [44] 支付业务 - Paycell 2018年交易总额达58亿里拉，用户达520万，注册信用卡270万张 [8][36][40] 各个市场数据和关键指标变化 乌克兰市场 - Lifecell三个月活跃4.5G用户占移动数据用户的33%，用户平均数据消费量同比增长128% [46] 白俄罗斯市场 - 4G用户渗透率持续上升，第四季度平均数据消费量达5.9GB，数字服务使用量增加 [46] 北塞浦路斯土耳其共和国市场 - Kuzey Kibris Turkcell收入同比增长13.8%，EBITDA利润率为32.6% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施数字运营商战略，通过新业务和相邻产品实现收入增长和盈利能力提升 [5] - 推进资产轻量化战略，出售Fintur股份，预计2019年第一季度获得约3.5亿欧元现金收益和约6.5亿里拉损益贡献 [8] - 在国际市场采用资产轻量化方法，成立Lifecell Ventures作为数字服务国家特许经营商，通过Lifecell Digital为其他运营商提供数字服务 [48] - 推出新品牌DO1440，旨在改变与客户的互动方式，从传统电信的32分钟提升到1440分钟 [50] - 公司在净推荐值方面与竞争对手保持较大差距，尽管第四季度消费者信心下降 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司数字转型模式经受住了本地和全球市场宏观经济挑战的压力测试 [4] - 对2019年实现稳健盈利增长充满信心，预计集团收入增长16% - 18%，主要由数据和相邻市场数字服务的持续增长推动 [52] - 目标EBITDA利润率为37% - 40%，通过严格支出将运营资本支出与销售比率控制在16% - 18% [53] 其他重要信息 - 第四季度开展营销活动，如双倍数据配额活动、惊喜积分活动和Shake & Win活动，增加了客户参与度和忠诚度 [20][21][22] - 监管机构限制设备融资分期付款，加上货币贬值，给新智能手机销售带来压力，但公司网络智能手机渗透率达74%，其中80%兼容4.5G [26] - 公司将在巴塞罗那GSMA活动上宣布新的国际市场合作协议 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：土尔其电信收入增长减速及2019年EBITDA指导范围较宽的原因 - 公司认为应从两年整体趋势看待增长，对2019年第一季度的估计有信心，且2018年两年累计增长49%，预计2019年第一季度也会有类似表现 [69][71] - EBITDA指导范围较宽是考虑到土耳其宏观经济状况和即将到来的选举，应保持谨慎，同时第四季度反通胀活动使收入减少0.7个百分点，这是一次性影响 [71][72] 问题2：2019年EBITDA可能下降及数字服务收入占比 - 随着业务扩展到相邻市场，如能源管理和系统集成服务，这些业务名义上增加EBITDA，但可能使EBITDA百分比略降，公司对三年计划有信心，且会保持EBITDA利润率高于预期 [78][79] - 公司认为所有收入都来自数字服务，不打算细分数字服务收入，目标是以数字服务形式销售处理后的数据，这对客户忠诚度和ARPU有积极影响 [80] 问题3：消费金融公司2019年底贷款组合预期及监管对销售和套餐升级的影响，Fintur收益是否计入2019年股息提议 - 预计2019年消费金融业务去杠杆化15亿里拉，支付设备费用减少为电信业务增加服务组件提供机会，预计中低端设备在土耳其市场占比增加，也会促进更高套餐销售 [86][87] - Fintur预计的6.5亿里拉收益将计入股息提议基础，但具体是否在2019年取决于交易完成时的外汇汇率和现金状况 [88] 问题4：第四季度移动预付费用户大幅下降的原因及中期增长指导 - 预付费用户下降是季节性因素和年底对九个月未使用号码进行非自愿流失处理的常规操作，符合预期 [95] - 公司未改变三年增长指导，2019年预计增长16% - 18%，希望在未来12个月举办资本市场日更新三年数据 [95][96] 问题5：Fintur交易细节、资产轻量化战略及反对近期招标的原因 - Fintur第一季度一次性收益将税后计算，预计现金流入3.5亿欧元，损益影响6.5亿里拉，Fintur退出是资产轻量化战略的重要一步，公司认为旗下塔楼、光纤公司和消费金融业务未来两三年有不同战略选择 [101] - 反对招标是因为认为竞争对手提供的佣金率在经济上不可行，且招标规格要求经济可行，同时考虑到自身技术能力 [103] 问题6：第四季度EBITDA利润率计算及相关调整 - 第四季度EBITDA利润率下降是因为土耳其电信行业第四季度是淡季，季节性因素导致利润率较低 [109] - 公司是土耳其第一家实施IFRS 16的公司，第四季度对乌克兰和白俄罗斯业务的射频成本进行资本化，减少运营费用约1亿里拉，这一影响将在2019年及以后持续 [109][110] 问题7：乌克兰第四季度EBITDA利润率达70%是否正确 - 该数字正确，是因为在第四季度进行了IFRS 16的全部调整，该数字应分摊到四个季度，2019年将恢复正常 [118][119] 问题8：土耳其移动业务价格涨幅 - 公司采用通胀定价政策，根据通胀预期调整价格，第四季度双倍数据配额活动有特殊披露，但通胀定价战略不变，是对冲策略的核心原则 [122] 问题9：现金流量表中其他营运资金项目大幅增加的原因 - 第四季度短期贸易应收款减少3.05亿里拉，其他流动资产减少10亿里拉，主要是衍生品应收款减少，长期贸易应收款减少4.5亿里拉，其他非流动资产减少3.7亿里拉，贸易应付款增加3亿里拉，其他流动负债减少4亿里拉 [126] - 营运资金需求减少6亿里拉，主要驱动因素是消费金融应收款减少和贸易应付款付款期限延长 [127] 问题10：Lifecell客户增长中新增土尔其电信客户的比例 - 第四季度新增客户中25%是新客户，Lifecell客户基础中非土尔其电信客户的平均比例为50% [130]