财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度综合收入7600万美元，较2022年第一季度增长38.1%，较2022年第四季度增长6.7% [9] - 2023年第一季度毛利润1400万美元，较2022年第一季度增长14% [9] - 2023年第一季度净亏损3000万美元，较2022年第一季度减少4900万美元，初步原因是或有对价负债公允价值变动和营业收入增加，但被商誉减值费用抵消 [9] - 调整后EBITDA为负790万美元，计算时不包括供应商启动成本以及与收购成本相关的咨询和法律费用，自2022年第四季度起，调整后EBITDA计算包括支付给董事会的现金薪酬 [9] - 截至季度末，现金及现金等价物余额为1500万美元，投资为9900万美元，总计1.14亿美元，预计这些资金足以支持公司运营并推动2024年前的增长 [10] - 2023年全年指导不变，预计年底管理175 - 200万个参保生命，收入在2.9 - 3.2亿美元之间，较2022年增长15% - 27%，毛利润在6000 - 7000万美元之间，调整后EBITDA在负2500 - 负2800万美元之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按服务收费收入、药房收入、口服药物分发和有机增长创纪录，特别是药房业务增长得益于优化现有药房的运营效率和佛罗里达州的规模扩张 [4] - 与2022年第一季度相比，口服药物分发量增长34%，总患者就诊量增长17% [8] - 基于价值的参保生命数量持续增长，自年初以来签订两份新的基于价值的合同，一份在南加州，另一份在得克萨斯州市场，得克萨斯州合同是与该市场初级保健合作伙伴的首份基于价值的合同，也是首份总医疗成本合同 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 从佛罗里达州一个基于价值的合作伙伴的第一个绩效期获得的数据显示，转诊捕获率超过50%，成本节约超过30% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年三大优先事项为优化模式和拓展市场，包括优化转诊捕获和将收益共享合同过渡到人群风险协议；通过在现有诊所扩展服务和进入新县来发展传统市场；通过新技术解决方案提高效率、优化药品利润率和采取更可持续的新市场进入方式来减少现金消耗 [12] - 公司作为美国基于价值的肿瘤护理市场领导者，继续扩大患者基础、增加基于价值的合作伙伴数量并为癌症患者提供高质量治疗结果 [12] - 行业中对拥有和管理肿瘤诊所存在广泛兴趣，表明肿瘤服务需求强劲，公司专注于基于价值的肿瘤护理，试图证明其盈利性并让客户认可其在改善治疗结果和降低成本方面创造的价值 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受低于预期的静脉注射药物利润率影响，但团队积极应对挑战，预计第一季度调整后EBITDA季节性较低，随着当前年度举措推进、 payroll税重置和新药品制造商价格上涨，调整后EBITDA利润率将随时间改善 [11] - 公司业务发展管道强劲，期待在后续更新进展 [5] 其他重要信息 - 第一季度静脉注射药物利润率面临下行压力，原因是制造商应对即将出台的《降低通胀法案》进行对冲，以及某些仿制药在市场上站稳脚跟后报销和成本重新调整 [6] - 公司团队迅速响应，于第二季度加入肿瘤特定的集团采购组织（GPO），预计将在第二季度及以后为几种关键输液药物节省成本 [7] - 由于Medi - Cal 2022年政策限制，公司无法向Medi - Cal会员分发口服药物，已签订意向书收购加利福尼亚州一家零售药房，收购并获得资质后将能够再次为这些患者分发口服药物 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对总医疗成本合同的兴趣如何 - 公司认为这是一个令人兴奋的里程碑，能扩大公司在肿瘤患者总支出中的管理份额和市场份额，公司有信心在改善治疗结果和控制成本方面做得更好，不仅包括药物和医生成本，还包括住院成本；公司看到初级保健合作伙伴对让公司承担总医疗成本风险的兴趣增加，部分原因是公司全面管理患者，且其他专科（如肾病科）的总医疗成本安排较为常见，初级保健集团希望在肿瘤领域尝试 [15][16] 问题2: 加入肿瘤GPO预计的成本节约和实现时间，以及该举措是否包含在指导中 - 公司尚未准备好公开预期的成本节约金额，该举措不足以导致公司改变全年指导，由于上个月才开始参与，公司希望观察几个月后再确定具体节约金额 [17] 问题3: 某肿瘤交易对行业和公司业务的影响 - 该交易表明市场对肿瘤医生和肿瘤诊所的需求强劲，代表了对拥有和管理肿瘤诊所的广泛兴趣，因为肿瘤服务控制着大量支出；在某种程度上，这也表明按服务收费的肿瘤业务仍有盈利空间，但公司专注于基于价值的肿瘤护理，并试图证明其盈利性，让客户认可公司在改善治疗结果和降低成本方面创造的价值 [18][19] 问题4: 如何理解全年指导，第一季度数据年化后接近全年指导中点 - 公司对本季度的收入增长感到满意，25%的有机增长非常出色，从收入角度来看，年初表现强劲；公司的指导不包括本年度的任何收购，从第一季度到第四季度的运营情况来看，公司对当前的指导有信心 [21] 问题5: 收购环境中倍数是否有变化，卖家出售诊所的意愿如何，业务管道情况 - 公司谨慎从少量收购案例中得出宏观结论，但总体市场有所收缩，卖家的预期与当前市场倍数的调整存在一定滞后，但总体上卖家的预期有所下降，变得更加现实，开始认识到2021年的估值倍数已不复存在 [23]