财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度综合收入7100万美元，较2021年第四季度增长36.6%，较2022年第三季度增长9.9% [9] - 2022年第四季度毛利润1600万美元，较2021年第四季度增长87.6% [9] - 2022年第四季度净亏损950万美元，较2021年第四季度减少100万美元 [9] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负490万美元 [9] - 2022年全年综合收入2.52亿美元，较上一年增长24.4% [10] - 2022年全年毛利润5200万美元，同比增长27.5% [10] - 2022年全年净收入170万美元，较上一年增加1260万美元 [10] - 2022年全年调整后EBITDA为负2400万美元 [10] - 2022年全年SG&A费用为1.19亿美元，占收入的47.3%，上一年为8300万美元，占收入的41.1% [10] - 2022年全年基于股份的薪酬费用为2800万美元，与交易成本相关的SG&A为300万美元 [10] - 2022年底现金及现金等价物余额为1400万美元，投资为1.18亿美元 [11] - 2023年全年收入指引为2.9亿 - 3.2亿美元，较2022年增长15% - 27% [11] - 2023年全年毛利润指引为6000万 - 7000万美元 [11] - 2023年全年调整后EBITDA指引为负2500万 - 负2800万美元 [11] - 预计2023年底承保人数为175万 - 240万人 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年底市场数量从上年的10个增加到15个，包括加利福尼亚州、佛罗里达州和得克萨斯州的新市场 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司重点关注三个主要领域：优化扩张市场模式，包括优化转诊获取和将收益分成合同过渡到人群风险协议；通过在现有诊所扩展服务和进入新县来发展传统市场；通过新技术解决方案提高效率、优化药品利润率和采取更可持续的新市场进入方式来减少现金消耗 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司作为上市公司的第一年，尽管面临一些不利因素，但公司在推动增长战略方面取得了进展，超过了修订后的2022年营收、毛利润和调整后EBITDA指引上限，并实现了承保人数的修订指引 [4] - 公司预计2023年将是取得进展和增长的一年，对2023年非常乐观 [12] 其他重要信息 - 2022年8月9日，公司通过有担保优先可转换票据完成了来自Deerfield Management Company的1.1亿美元战略投资 [7] - 公司解决了此前披露的围绕收入审查控制和财务结账及报告流程中职责分离的两个重大缺陷 [7] - 对于剩余的一个重大缺陷，管理层已制定并继续执行一项补救计划，以解决此前披露的围绕复杂会计交易处理的重大缺陷 [8] - 公司获得了美国医疗保健研究与质量局（AHRQ）作为认可患者安全组织的认证 [8] - 公司通过药房共付援助计划为患者节省了超过170万美元 [8] - 公司在佛罗里达州新增了三份收益分成合同 [8] - 公司的定额付费会员增加了超过10万人 [8] - 公司完成了六项业务收购 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 加利福尼亚州的问题是什么情况，未来有什么解决办法？ - 去年加利福尼亚州更换新供应商后，由于公司作为医疗综合药房而非药店运营，无法向部分医疗补助患者开药。若公司获得药店执照，就可以为这些患者开药。但目前公司医生持股比例过高，需等医生持股比例降至一定阈值后申请执照，在此之前无法获取这些处方 [13][14] 问题2: 今年EBITDA指引与此前预算相比有何变化，原因是什么，与去年第四季度初的预期相比如何？ - 公司采取了保守的指引观点。在一些扩张市场，公司的增长速度未达预期，没有足够的收入增长来覆盖预期的固定SG&A费用；年初IV药物利润率有所压缩，部分原因是报销政策变化，部分原因是药品组合和专利情况 [15][16] 问题3: 指引中是否包含未宣布的收购假设？ - 目前的指引不包括2023年可能进行的未宣布收购，若有收购将是额外的利好 [17] 问题4: 2023年是否完成了未宣布的收购，第三和第四季度宣布但延迟的收购是否已完成？ - 2023年未完成未宣布的收购；第三和第四季度宣布但延迟的收购不太可能完成 [17][18][19] 问题5: 2022年毛利率较强且2023年指引有小幅改善，驱动因素是什么，增量成本是在商品成本中还是在SG&A中？ - IV药物利润率的压缩反映在商品销售成本中，影响了毛利润指引；公司在技术和临床研究部门进行了投资，增加了SG&A；部分SG&A是可变的，会随治疗患者数量增加而增加，公司希望通过扩大规模降低其占收入的比例，但技术和临床研究中有一些固定的SG&A是为未来投资的 [20] 问题6: 新聘请的临床试验部门负责人有什么进展？ - 公司非常重视临床研究，认为这是公司商业模式的差异化因素。公司对临床研究部门设定了高目标，重新命名了该部门，从ICRI创新临床研究改为TOI临床研究；改变了患者识别流程和协议，以便更早与患者讨论可能符合条件的临床试验；公司对该部门设定了激进的增长目标，预计2023年将有很大增长，年初表现良好 [22][23] 问题7: 2023年营收指引中，由于已完成收购带来的同比增长4000万 - 7000万美元中有多少已经确定？ - 2022年第四季度营收约为284万美元的年化率，这是实现增长的重要部分，但由于第四季度有一定季节性，并非完美的年化数据 [24] 问题8: 佛罗里达的三份新收益分成合同中，有几份是与ChenMed签订的，是单县试点吗，合作关系有扩大的前景吗？ - 只有一份是与ChenMed签订的；公司对与ChenMed的合作关系很乐观，合作始于佛罗里达州中部，希望扩展到其他地区，如南佛罗里达等地 [25][26] 问题9: 5900万美元的非流动资产投资是什么？ - 主要是国债，但根据GAAP会计规定需列为非流动资产，大部分可用于公司运营和收购 [27]