财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额约为12亿美元,调整后每股收益为0.54美元 这比2019年第四季度(疫情前)的销售额增长了36%,调整后每股收益增长了59% 但与2021年第四季度相比,销售额下降了13%,调整后每股收益下降了39% [5] - 北美地区第四季度净销售额同比下降12%,批发渠道下降13%,直销渠道下降5% 调整后毛利率从40.5%降至37.9%,调整后营业利润率从17.5%降至15.1% [22][23] - 国际市场第四季度净销售额同比下降14%,按固定汇率计算仅下降2% 调整后毛利率从54.1%提高到55.2%,调整后营业利润率从19.7%提高到20.7% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美批发业务第四季度销售额同比下降13%,主要受Tempur-Pedic积压订单减少1亿美元的影响 [22] - 北美直销业务第四季度销售额同比下降5%,但电子商务渠道表现良好,实现了两位数的增长 [7] - 国际市场第四季度销售额同比下降14%,主要受3600万美元外汇不利影响,按固定汇率计算仅下降2% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第四季度销售额同比下降12%,但公司预计表现优于市场 [22] - 国际市场第四季度销售额同比下降14%,按固定汇率计算仅下降2%,主要受3600万美元外汇不利影响 [24] - 中国市场预计今年将出现增长,欧洲市场预计将出现温和衰退 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进四大长期战略:开发最高质量产品、全球范围内推广品牌、优化全渠道分销平台、通过运营执行和审慎资本配置推动每股收益增长 [9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] - 公司计划今年在美国推出升级版TEMPUR-breeze产品线和智能可调节床垫,并在年底前将TEMPUR ACTIVEbreeze冷却系统扩展到部分批发渠道 [11] - 公司正在国际市场推出有史以来规模最大的产品系列,覆盖90多个市场,旨在扩大Tempur产品的可寻址市场 [12] - 公司预计今年将通过新产品发布、品牌支持和全渠道举措继续在行业中表现优异 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年美国将出现温和衰退,但预计中国市场将出现增长,欧洲市场将出现温和衰退 [30] - 管理层预计2023年美国床垫行业将保持稳定,单位销量与去年持平,下半年好于上半年,并预计2024年行业单位销量将恢复增长 [31] - 管理层预计2023年调整后每股收益将在2.60美元至2.80美元之间,销售额将实现中个位数增长,主要由关键举措推动,并受益于折扣销售和定价行动 [27] 其他重要信息 - 公司2022年全年调整后每股收益为2.66美元,五年复合年增长率为26% [19] - 公司2022年资本配置总额约为10亿美元,包括3亿美元再投资于运营、1000万美元投资于Bright、6.65亿美元用于股票回购、7000万美元用于现金股息 [19] - 公司宣布将季度股息提高10%,至每股0.11美元 [20] - 公司完成了将全球50多家子公司从5个不同ERP系统迁移到一个通用系统的多年转型,预计将推动长期运营效率提升 [21] - 公司预计2023年资本支出约为2亿美元,包括9000万美元的增长资本支出,主要用于完成印第安纳州Crawfordsville工厂的建设 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 消费者状况 - 管理层认为高端消费者仍然保持强劲,低端消费者有所恶化 [33] - 管理层预计2023年美国床垫行业单位销量将保持稳定,2024年将恢复增长 [35] 问题: 2023年利润率指引的驱动因素 - 管理层预计2023年EBITDA利润率将有所改善,主要驱动因素包括供应链稳定带来的运营改善、定价行动的收益、新产品发布成本、全年持续的品牌广告投资等 [38] 问题: 美国市场趋势 - 管理层认为美国市场目前非常稳定,预计2023年行业单位销量将保持稳定,下半年好于上半年 [41] 问题: Sam's Club合作进展 - 管理层表示与Sam's Club的合作关系良好,正在扩大合作,但未提供具体更新 [43] 问题: 2023年销售指引的假设 - 管理层表示2023年销售指引假设行业在下半年恢复增长,公司预计将在下半年实现增长 [60] 问题: 国际产品变更的影响 - 管理层预计国际产品变更将使可寻址市场扩大20%-30%,预计从2023年第二季度开始看到销售增长,EBITDA增长将从2024年开始显现 [56] 问题: 大宗商品成本趋势 - 管理层预计2023年大宗商品成本将略有下降,但仍将显著高于2020年水平 [50] 问题: 竞争对手破产的影响 - 管理层认为竞争对手破产对行业影响不大,零售商更关注产品质量和品牌支持 [52] 问题: 并购机会 - 管理层表示将继续寻找并购机会,但强调交易必须对双方都有利 [63] 问题: 第一季度指引的驱动因素 - 管理层预计第一季度收入将略有增长,但将面临国际产品发布和Stearns & Foster产品发布的相关投资,导致利润率下降 [68]