财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总投资收入2360万美元，较第三季度的2180万美元增加180万美元，增幅8.3%；2021年全年总投资收入8220万美元，较2020年的5500万美元增加49.5% [38][39] - 第四季度净投资收入1060万美元，即每股0.39美元；2021年全年净投资收入3900万美元，每股基本收益1.50美元，摊薄后每股收益1.33美元；2020年净投资收入2340万美元，每股基本和摊薄收益均为1.29美元 [43] - 第四季度净未实现增值3710万美元，其中股权和认股权证组合未实现增值3650万美元，债务组合未实现增值60万美元；第四季度净实现收益750万美元，其中股权组合270万美元，认股权证组合480万美元 [44] - 净资产较第三季度增加约11.9%，达到4.465亿美元，每股资产净值（NAV）为16.40美元；2020年底每股资产净值为13.03美元 [46] - 第四季度加权平均债务成本（包括利息和费用摊销）为6.7%，较上一季度的7.1%下降40个基点 [41] - 2021年12月16日宣布第四季度每股现金股息0.36美元，于2022年1月14日支付，GAAP净投资收入（NII）覆盖率为108.3% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新承诺总额达7.57亿美元，其中第四季度新增2.479亿美元 [27] - 2021年总投资资金为5.58亿美元，同比增长115%；第四季度新增总投资资金约1.975亿美元，成本基础上净投资组合增长1.591亿美元，投资组合成本基础扩大至7.97亿美元；年末投资组合公允价值为873.5亿美元，同比增长76.9% [28] - 按公允价值计算，债务投资组合中约63.2%（即5.519亿美元）为有担保贷款，21.1%（即1.841亿美元）为设备融资；设备融资在第四季度成本基础上较2021年第三季度增长68.4%；其余约1.375亿美元为股权和认股权证 [29][30] - 第四季度总投资部署1.975亿美元，涉及25家投资组合公司，其中1.21亿美元投向11家新投资组合公司，7650万美元投向14家现有投资组合公司；部分被4170万美元本金还款抵消，其中2460万美元为提前还款，1710万美元为正常摊销；还从清算部分股权和认股权证头寸获得830万美元收益；年末积压资金为2.43亿美元 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年风险投资行业创纪录，募资首次超过1000亿美元，完成超17000笔交易 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是加强资产负债表，提高融资能力以应对增长，并为2022年持续增长做好准备；2021年第四季度采取多项举措，包括发行7500万美元2026年12月到期的4.25%票据、增加关键银行信贷额度和启动ATM计划 [17] - 2021年第三季度向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，寻求豁免以成立注册投资顾问（RIA），若获批，将为协同投资机会提供财务灵活性，并为内部管理的公开交易业务发展公司（BDC）增加收益，暂无明确时间表，将继续与SEC合作推进申请 [19] - 公司构建独特的风险贷款和设备融资平台，凭借在风险投资和设备融资行业的广泛网络以及技术和运营专业知识，巩固领先市场地位 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于有利的风险投资运营环境，增长市场交易活跃，自上市以来推动了业务发起和创纪录的净投资组合增长；公司业务模式和战略使其能适应任何经济周期，2021年优化资本结构和严格保守的承销流程，确保投资组合公司能抵御潜在下行周期 [11][12] - 2022年开局良好，1月出售在Lucid Group和Matterport的股权投资，实现超5000万美元未实现收益，增强了风险贷款能力，符合长期资本结构战略；董事会正在评估2022年股息分配计划，计划本月晚些时候提供最新情况 [20][21] 其他重要信息 - 公司关注东欧局势，但未发现投资组合公司受影响 [8] - 2021年第四季度及之后，一家投资组合公司完成传统首次公开募股（IPO），四家公司达成通过特殊目的收购公司（SPAC）上市的最终协议；2月退出在Lucid和Matterport的投资，成本约900万美元，销售总净收益约5980万美元 [32][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售Matterport和Lucid投资的公允价值与退出价格差异及第四季度低提前还款情况的影响 - 出售这两项投资的公允价值与退出价格相差1910万美元；提前还款情况会季度波动，第四季度提前还款较少但新增投资多，不影响投资组合质量；部分公司计划通过公开募股退出，需时间完成SEC审批和SPAC流程，提前还款情况难以预测，不应从信用质量角度解读为负面信号 [54][55][57] 问题2: 实现单季度2亿美元总投资资金所需的基础设施投资及第一季度资本部署展望 - 公司团队建设和系统搭建旨在实现规模扩张，提前招聘人员，系统可处理大量业务机会；第四季度创纪录的机会和承诺通常会带来资金投入，预计这一趋势将持续 [60][61][62] 问题3: 对加密货币矿业公司投资的规模考量 - 对加密货币矿业公司的投资属于设备融资，相关投资组合公司是行业领先者，资产负债表强劲，设备优质且与设备供应商关系良好，公司认为信用风险可接受，但会谨慎选择投资 [66][68] 问题4: 设备融资是否受供应链限制影响及团队扩张是否会导致薪酬费用提前增长 - 未发现设备融资资金投放因供应链问题延迟，但部分制造业投资组合公司面临供应链挑战并已在投资组合风险评估中体现；预计今年会持续招聘，薪酬费用会增加，公司也会利用技术监控投资组合和系统，更多细节将在本月分析师日公布 [72][73][74] 问题5: 股息策略及当前风险投资生态系统中风险债务与股权融资的趋势 - 公司将继续考虑正常核心股息策略，随着业务增长计划增加收益和股息；会结合此次股权组合变现的特殊收益，与董事会讨论合适的股息或分配水平及时间，并在月中做出决定后告知市场；目前在风险投资生态系统中，未看到公司因估值因素明显倾向于风险债务融资而非股权融资的主要趋势，这种情况偶尔出现但并非市场主导因素 [80][81][83] 问题6: 公司提高杠杆率的意愿、今年是否能达到净杠杆目标及股息是否会随杠杆率上升 - 公司希望利用杠杆为股东获取更好回报，投资者可预期这将是公司策略；预计今年不会达到净杠杆目标，最佳情况下需通过股权融资支持业务发起；若公司按计划扩大投资组合，预计收益和股息会增加，但这受市场情况影响 [87][88][90]