财务数据和关键指标变化 - 第三季度净投资收入为1110万美元，即每股0.42美元，第二季度为1010万美元，即每股0.38美元 [10] - 第三季度总投资收入为2180万美元，较第二季度的1950万美元增加230万美元，增幅11.7%，较2020年第三季度的1350万美元同比增长61% [34] - 年初至今总投资收入从2020年前三季度的3960万美元增长48%至5860万美元 [35] - 第三季度有效收益率为15.8%，与上一季度持平；年初至今有效收益率为15.8%，而去年同期为14.6% [35] - 第三季度总利息支出和递延融资成本摊销为510万美元，第二季度为440万美元 [36] - 第三季度加权平均债务成本为7.1%，低于上一季度的7.6% [37] - 第三季度SG&A费用约为560万美元，第二季度约为500万美元，增加约60万美元，增幅11.8% [38] - 第三季度净投资收入为1110万美元，基本每股0.42美元，较上一季度的1010万美元，基本每股0.38美元增加2.3% [40] - 净资产较第二季度增加约5.1%至3.99亿美元，即每股资产净值14.70美元，第二季度净资产为3.797亿美元，每股资产净值14.33美元 [41] - 截至9月30日，可用流动性约为2.06亿美元，包括约2500万美元现金及现金等价物和1.81亿美元信贷额度借款能力 [43] - 杠杆率从第二季度的65%增至78%，目标长期杠杆率在115% - 135%之间 [43] - 9月30日，董事会宣布2021年第三季度每股现金股息为0.33美元，于10月15日支付，该季度GAAP NII收益覆盖率为127% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新贷款和股权承诺为2.582亿美元，实际部署1.517亿美元，涉及25家投资组合公司 [9] - 第三季度为15家公司提供1.192亿美元担保贷款，为7家公司提供2880万美元设备贷款，对5家投资组合公司进行330万美元股权投资 [30] - 按公允价值计算，债务投资组合中约81%（4.69亿美元）为担保贷款，19%（1.09亿美元）为设备融资，其余约9900万美元为股权和认股权证 [19] - 设备融资占比环比略有下降，主要因两家设备投资组合公司提前还款，但由于第三季度创纪录的承诺，预计第四季度其在整体组合中的占比将增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司受益于蓬勃发展的风投运营环境，资本持续流入科技和风投市场，预计更多成长型公司将寻求流动性事件和退出机会 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行战略，扩大高级和次级担保贷款以及设备融资投资组合，为新兴成长型公司提供资金解决方案 [11] - 已向SEC提交申请，若获批成立注册投资顾问（RIA），将为资助与公共BDC协同的大型交易提供财务灵活性，预计该过程需9 - 12个月 [12] - 持续投资组建团队，扩大业务覆盖范围，增强市场竞争力，如在奥斯汀和波士顿新增人员，扩充业务团队至13人 [18] - 行业竞争激烈，但公司尚未看到定价明显下降，通过注重客户关系等方式保持竞争力 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第三季度公司发展势头加速，对公司独特的风险贷款和设备融资平台持续增长和扩张充满信心 [7][11] - 尽管处于长期疫情中，但风投市场持续强劲，公司有望在2022年继续保持增长势头 [26] 其他重要信息 - 第三季度有两家投资组合公司宣布与SPAC进行业务合并，一家公司公开注册进行IPO；7月，投资组合公司Birchbox被FemTec Health收购，公司获得约110万股FemTec普通股 [22][23] - Lucid和Matterport普通股的锁定期于1月到期，公司将审慎有序剥离这些公司的股权，为股东实现资本回报最大化 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度创纪录的业务量是受风投生态系统整体活动推动，还是公司平台建设投资的结果？若风投市场放缓，能否仍保持强劲业绩？ - 公司认为增长主要源于团队建设投资，虽市场有顺风因素，但公司提前规划并组建团队，且承销标准未变甚至更严格 [49] 问题2: 董事会在股息支付方面的政策是什么？ - 公司从一开始就希望增加收益和股息，董事会设定股息时会考虑基本收入（不包括资本利得和费用收入），目标是建立稳定的股息平台，必要时可能发放特别股息，确保全年分配98%的收益 [51][52] 问题3: 2020财年受限股对NAV的负面影响是否为一次性事件，未来季度受限股将如何影响NAV？ - 未来几年公司可能会继续发放受限股奖励，需经董事会和薪酬委员会批准，未来会产生相关费用，但目前暂无具体计划和金额 [54] 问题4: 本季度3200万美元设备融资贷款提前还款是否会带来一次性收入增长？ - 是的，有两笔设备融资提前还款，带来270万美元实现收益，相当于每股约0.10美元，这部分收益按GAAP会计处理被视为长期资本利得 [59][64] 问题5: 信用评级最低档有690万美元迁移，情况如何？ - 第三季度有两家公司处于非应计状态，一家是小额无担保融资的正常运营公司，另一家是正在恢复的贷款；还有一家观察名单公司因供应链和半导体问题进入非应计状态，公司正与管理层合作寻找解决方案 [67] 问题6: 新信贷安排中，资产抵押贷款的预支率与普通风险债务贷款相比如何？ - 设备贷款在新信贷安排中的预支率最高可达64%，而担保贷款最高为60% [73] 问题7: 供应链中断对贷款公司有何影响？ - 公司投资组合行业多元化，虽部分公司面临挑战，但总体能应对，且随着年底临近，供应链问题有所缓解，对投资组合表现持乐观态度 [74][75] 问题8: 第四季度净业务量是否会强劲，考虑到提前还款情况可能持续？ - 难以预测提前还款情况，但公司业务机会持续增长，且每季度的情况是业务量的最佳指标，预计能继续超越还款水平并增加投资组合规模 [78] 问题9: 目前业务管道的金额是多少？ - 公司未提供具体管道金额，但表示管道一直在增长，本季度有创纪录的部署和承诺，希望能完成交易并取得良好结果 [80] 问题10: 贷款定价趋势如何，利差是稳定、收紧还是扩大？ - 市场竞争激烈，但公司目前未看到定价明显下降，也未看到接受的条款清单数量减少，通过注重客户关系等方式保持竞争力 [82]