财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度合并收入按报告计算增长14%，按固定汇率计算增长17%；有机固定汇率收入下降2%，排除抵押贷款后增长2% [22] - 2022年全年，抵押贷款约占总收入的6.5%，即约2.4亿美元 [22] - 调整后EBITDA按报告计算增长14%，按固定汇率计算增长17%；调整后EBITDA利润率为35.6%，较去年同期下降10个基点 [22] - 第四季度调整后摊薄每股收益下降4%，主要因利息支出增加和全年调整后税率高于预期 [23] - 2022年底债务约为57亿美元，杠杆率为3.8倍，公司目标是将杠杆率降至3倍以下 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 第四季度收入同比增长23%，有机收入下降4%，排除抵押贷款后增长3%；调整后EBITDA按报告计算增长21%，有机基础上下降3%，调整后EBITDA利润率有机基础上增加50个基点 [24] 金融服务 - 收入报告增长6%，有机下降10%，排除抵押贷款后有机固定汇率收入增长2% [25] - 消费者贷款业务收入本季度下降4%，信用卡业务增长5%，汽车业务增长14%，抵押贷款业务收入本季度下降44%，全年下降超30% [25][27][29] 新兴垂直领域 - 报告增长47%，有机增长4%，排除10月和11月与Neustar相关的收入 [30] - 保险业务增长，租户和就业筛选增长改善，媒体业务增长，消费者互动收入下降2%，有机下降13% [30][31] 国际业务 - 收入增长12%，四个报告市场实现两位数增长，调整后EBITDA增长15% [32] 各个市场数据和关键指标变化 美国 - 高通胀和高利率对消费者造成压力，经济增长放缓，消费者储蓄下降、逾期率上升、支出减少，大型贷款客户收紧贷款标准 [5] 国际新兴市场 - 印度、亚太、南非和拉丁美洲市场活动保持强劲 [5] 英国 - 第四季度收入下降5%，排除一次性合同后增长3%，1月趋势有所改善 [33] 加拿大 - 第四季度业务增长8%，宏观经济指标疲软，但新业务仍在增长 [34] 印度 - 收入增长33%，消费者和商业信贷市场、欺诈、就业筛选和直接面向消费者的业务均有显著增长 [34] 拉丁美洲 - 收入增长12%，各市场实现广泛增长，哥伦比亚市场连续多个季度增长超20% [35] 亚太地区 - 收入增长26%，香港和菲律宾市场表现良好 [35] 非洲 - 收入增长16%，南非核心业务增长，肯尼亚和赞比亚等市场增长强劲 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年在具有挑战性的市场条件下实现低至中个位数的有机固定汇率收入增长，并扩大调整后EBITDA利润率 [6] - 近年来的投资使业务在地理、垂直和产品维度上实现多元化，国际市场、美国新兴垂直领域和近期收购的公司将推动增长 [7] - 继续推进全球运营模式和四个赋能平台的发展，包括技术、数据分析、解决方案和运营 [17] - 整合收购公司的产品和技术，提高运营效率，降低成本 [13][18] - 加强销售团队的整合，交叉销售产品，拓展市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年发达市场通胀高企，央行加息，经济增长放缓，但发展中经济体受影响较小 [4] - 2023年市场条件仍具挑战性，但公司预计下半年增长率将因比较基数降低而改善 [6] - 尽管面临逆风，公司相信凭借多元化的业务组合和创新能力，仍能在2023年实现有机增长 [7] - 公司对实现2025年目标充满信心，尽管增长可能不是线性的 [48] 其他重要信息 - 公司完成了Argus交易中几项非核心资产的剥离，降低了收购倍数，有望实现强劲回报 [10] - 公司预计2023年净利息支出将增加5500万美元，但不包括额外的债务提前偿还 [38] - 公司计划在2023年用多余的现金流进一步提前偿还债务，目前没有大规模收购计划 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待美国金融市场下半年的增长趋势 - 公司认为一些受周期性影响的业务，如抵押贷款，上半年的逆风将在下半年找到平衡点，同时公司采取的定价措施也将缓解部分业务量下降的影响 [50][51] - 保险业务预计将受益于保险公司的营销活动和消费者的保险购物需求 [51] - 租户筛选业务的趋势正在改善，汽车业务预计将受益于新车销售的增长和消费者的购物活动 [52][53] 问题: 请解释幻灯片19中影响2023年利润率的三个因素 - 从薪酬角度看，公司重视员工的工作表现，将提高绩效和晋升奖金池，并将可变薪酬重置到目标水平 [58] - 业务量的同比下降对利润率的影响大于特许权使用费的增加 [59] - 公司继续在多个有机项目上进行有意义的投资，以确保公司的长期增长潜力 [59] 问题: 如何看待Neustar在2023年的收入风险、新业务机会和市场份额 - 公司认为Neustar在2022年取得了良好的销售业绩和增长势头，进入2023年的收入可见性较高 [63] - 产品整合进展顺利，将为业务增长提供支持 [64] - 由于市场竞争较为分散，难以评论Neustar营销服务的相对市场份额，但公司在过去一年取得了一些有吸引力的业务成果 [62] 问题: 消费者互动业务在2023年是否会继续减少广告投资，以及如何看待市场竞争格局的变化 - 公司在短期内减少了直接广告投资，以调整收购流程并确保客户友好性 [65] - 随着Sontiq的增长和间接业务的恢复，以及直接订阅业务在下半年的改善，公司预计该业务的收入下降速度将逐季放缓 [66][67] - 该业务历史上具有较高的利润率，预计2023年仍将保持在40% - 50%的调整后EBITDA利润率范围内 [67][68] 问题: 公司对实现2025年调整后每股收益6美元的目标有多大信心 - 公司认为市场条件将在未来三年得到显著改善，业务在经济衰退后有快速增长的潜力 [71] - 公司预计将从金融科技、Neustar、新兴垂直领域和印度市场获得不成比例的增长 [72] - 利率下降将为公司带来自然的收益，同时公司将专注于推动新收购公司的增长和降低成本，提前偿还债务也将节省利息支出，有利于每股收益的提升 [74] 问题: 公司是否有内部宏观预测和对衰退概率的判断，以及如何看待今年的业绩指引 - 公司认为2023年的业绩指引是经过深思熟虑后制定的，反映了公司的实际能力 [78] - 公司不做宏观预测，建议投资者参考专业经济学家的意见 [79] 问题: 业绩指引下限的假设是什么，以及如何与潜在衰退情景进行比较 - 公司的业绩指引没有考虑衰退或经济改善的情况，主要基于第四季度具有挑战性的宏观环境 [82] - 公司业务组合的多元化将有助于缓解部分业务的下滑，新兴垂直领域和国际业务的增长将为公司带来积极影响 [81] - 消费者直接业务的拖累预计将在第四季度得到显著改善 [82]