财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司合并收入在报告和固定汇率基础上增长21%，Neustar和Sontiq贡献约9个百分点，有机固定汇率增长为12%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长16%；调整后EBITDA增长14%，调整后EBITDA利润率为35.8%，较去年同期下降210个基点；调整后摊薄每股收益增长13% [44][45] - 2021年全年，公司合并收入报告基础增长17%，固定汇率增长16%，四项收购贡献3个百分点，有机固定汇率增长13%，高于调整后指引范围；剔除抵押贷款后，有机固定汇率业务增长15%；调整后EBITDA增长21%（报告）和20%（固定汇率），调整后EBITDA利润率为39.1%，较去年同期上升140个基点；调整后摊薄每股收益增长29% [46][47] - 2022年第一季度，预计收入在9.06 - 9.14亿美元之间，同比增长30% - 31%，有机固定汇率增长6% - 7%，其中抵押贷款业务有5个百分点的逆风因素，剔除后业务有机固定汇率增长11% - 12%；调整后EBITDA预计在3.3 - 3.37亿美元之间，增长19% - 21%；调整后EBITDA利润率预计下降330 - 290个基点，有机基础上预计上升约10个基点；调整后摊薄每股收益预计在0.91 - 0.94美元之间，增长10% - 13% [65] - 2022年全年，预计收入在37.52 - 38.1亿美元之间，增长27% - 29%，其中抵押贷款业务有3.5个百分点的逆风因素，剔除后有机固定汇率收入预计增长9% - 11%；调整后EBITDA预计在13.86 - 14.24亿美元之间，增长20% - 23%；调整后EBITDA利润率预计压缩170 - 210个基点，有机基础上预计扩张约40个基点；调整后摊薄每股收益预计在3.84 - 4美元之间，增长12% - 16%；调整后税率预计与2021年的22.2%相近；折旧和摊销预计约为5.15亿美元，剔除相关因素后约为2.15亿美元；净利息费用预计约为2.05亿美元；资本支出预计约为收入的8% [66][67][69] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年第四季度，收入同比增长25%，Neustar收购贡献约13个百分点，剔除抵押贷款后有机收入增长19%；调整后EBITDA增长18%（报告）和12%（有机），调整后EBITDA利润率下降205个基点 [48] - 金融服务收入增长12%，剔除抵押贷款后增长27%；消费者贷款业务表现强劲，预计2022年将继续保持；信用卡业务在2021年表现良好，2022年仍有增长空间；汽车业务实现稳健增长，消费者需求高，但受库存问题影响，库存问题解决后有望反弹；抵押贷款业务全年多数时间呈下降趋势，预计2022年全年收入将下降约19% [49][50][51][52] 新兴垂直业务 - 2021年第四季度，报告基础增长44%，剔除Neustar相关收入后增长10%，多数主要垂直业务实现两位数增长 [52] - 公共部门业务因新业务获胜表现强劲，获得参与重要劳工部协议的机会；就业筛选业务，特别是租户筛选业务持续赢得新业务；媒体垂直业务持续实现两位数增长，True Audience Marketplace增长显著；保险业务凭借新业务和新产品组合实现两位数增长 [53][54][55] 消费者互动业务 - 2021年第四季度，收入报告基础增长14%，有机增长8%，调整后EBITDA增长14%，直接和间接渠道均有增长，间接渠道受一次性违规相关收入推动表现强劲 [56] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 2021年第四季度，总部门收入增长15%，调整后EBITDA增长20% [57] - 英国市场收入增长12%，受一次性政府合同影响，剔除该收入后增长约4%，受Omicron激增、抵押贷款和汽车贷款市场疲软影响，但无担保贷款和发卡业务表现良好 [57][58] - 加拿大市场第四季度增长5%，剔除一次性违规业务后增长7%，传统金融服务和新兴金融科技客户表现良好，预计2022年趋势将持续 [58] - 印度市场增长35%，尽管Omicron感染激增，但市场趋势良好，商业信贷业务表现出色，直接面向消费者的产品持续增长，预计2022年在健康宏观背景下将继续保持强劲 [59][60] - 拉丁美洲市场收入增长17%，金融服务、政府和保险等垂直业务表现良好 [60] - 亚太市场增长6%，香港地区重新推出的直接消费者产品和贷款客户业务取得积极进展，菲律宾市场恢复增长 [61] - 非洲市场增长13%，汽车和零售业务表现强劲，预计2022年将因新业务获胜和创新实现良好增长 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行增长策略，专注于可重复的差异化市场进入方式、行业领先的创新以及向相邻市场的互补扩张，以实现高于市场的表现 [11] - 公司进行了多项战略收购，包括Sontiq、Neustar和Verisk金融服务部门，以增强身份验证、目标定位精度、数据分析等能力，拓展市场份额，提升产品组合价值 [16][18][27][31] - 公司推进全球技术平台计划（Project Rise），旨在提高技术效率、可扩展性、安全性和有效性，将部分应用程序迁移到公共云，减少数据中心足迹，预计将在2024年完成，并增加投资至2.15 - 2.4亿美元 [36][40][41] - 在金融服务领域，公司通过细分垂直市场、提供创新产品和利用Argus数据资产等方式，满足不同客户需求，提升竞争力，预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司市场和客户已适应疫情条件，多数市场消费者支出强劲，客户获取计划活跃，预计2022年市场将继续保持强劲 [14][15] - 公司预计2022年有机收入增长5.5% - 7.5%，剔除下降的抵押贷款业务后增长9% - 11%，各业务部门有望实现良好增长 [13][67] - 公司认为数字经济活动的增加为营销和欺诈缓解提供了机会，战略收购将有助于提升公司在这些领域的能力，实现长期增长 [16] 其他重要信息 - 公司在可持续发展和多元化方面取得进展，承诺到2025年实现范围1和2的净零排放，到2030年将租赁设施相关的范围3排放减少30%；在多元化、公平和包容方面，加强公司文化建设，支持种族正义组织，获得人权运动基金会2022年企业平等指数满分 [8][9][10] - 公司将于3月15日举行三年来的首次投资者日活动，届时将推出下一代战略框架并提供更新后的多年财务展望 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解营销业务收入增长情况，以及Neustar的收入协同潜力 - 公司非信贷业务的营销收入增长约40%，预计2022年将继续保持强劲增长；Neustar整体业务有机增长8%，营销部分为低两位数增长，合并后营销业务预计至少实现低两位数增长；Neustar今年预计盈利约1.6亿美元，高于初始预期，且该收购对2022年公司每股收益有积极贡献 [76][77][78] 问题2: 如何兼顾Neustar和Argus的整合，是否需要改变Argus产品路线图以实现增长目标，以及2021年抵押贷款收入占比 - 公司核心业务表现强劲，Neustar和Sontiq的收购进展顺利，超出预期；Argus资产与公司金融服务业务互补，公司将利用Prama平台提升其数据交付能力，创造新产品，拓展市场；2021年抵押贷款收入占比为11.5% [83][84][88] 问题3: 公司整合多项收购的能力如何，以及对Argus业务改善的信心来源 - 公司不同部门负责不同收购的整合工作，各收购业务的技术团队能力较强；Argus业务增长放缓受交付服务数字化不足、疫情影响和破产数据业务下滑等因素影响，公司将利用自身优势和Prama平台改善其业务，且在尽职调查中看到业务有回升势头 [92][93][96] 问题4: 整合收购后自由现金流转换情况 - 历史上公司自由现金流利润率处于高位，长期来看有望保持；技术转型将带来显著收益，收购业务虽初始利润率较低，但公司计划将其利润率提升至40%左右，短期内可能因投资影响自由现金流，但长期将恢复到理想水平 [100][101] 问题5: 非抵押贷款金融服务业务的竞争格局 - 公司核心业务表现出色，增长领先市场；通过深入了解客户需求、提供创新产品和利用Argus数据资产提升竞争力；预计2022年非抵押贷款业务将实现9% - 11%的有机增长 [108][109][110] 问题6: 解释Verisk金融服务部门需求存款账户渗透率提升机会及影响 - 美国需求存款账户集中度低于信用卡账户，当前覆盖率为45%，公司认为可利用自身销售和业务关系增加其贡献；该资产目前主要用于分析和基准测试，未来有望推动创新，但不用于收入验证等目的 [115][116][117] 问题7: Verisk金融服务业务增长改善的来源 - 公司与该资产合作多年，了解其业务困境；客户认为该数据资产有价值，且希望改善技术交付能力；公司将利用Prama平台、销售团队和自身优势，通过扩大数据覆盖、地理扩张和创新等方式实现增长，可能会有一定价格提升，该收购将立即增厚收益并创造股东价值 [121][123][125] 问题8: 项目Rise增加的技术支出是否排除在调整后EBITDA计算之外，以及2025年技术转型成本效益更新 - 项目Rise成本将继续排除在调整后EBITDA计算之外；公司在2021年提前获得了成本节约，并将其重新投入业务，目前未提及2025年具体成本效益更新 [129][130]