财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入报告基础上增长14%，固定汇率下增长13%，Signal和Tru Optik收购影响近1个百分点，有机固定汇率增长12%，排除占过去12个月总收入约12%的抵押贷款业务后，有机固定汇率业务增长17% [27] - 调整后EBITDA报告基础上增长21%，固定汇率下增长20%，调整后EBITDA利润率为41.3%，较去年同期上升250个基点 [28] - 第三季度调整后摊薄每股收益增长24%，主要得益于调整后EBITDA强劲增长以及债务再融资、预付款和较低LIBOR带来的利息费用减少 [28] - 第四季度收入预计在7.64亿 - 7.74亿美元之间，报告和有机固定汇率基础上增长9% - 11%，其中抵押贷款业务约有4个百分点的逆风影响，排除后业务将增长13% - 14% [45] - 第四季度调整后EBITDA预计在2.93亿 - 3.01亿美元之间，增长9% - 12%，调整后摊薄每股收益预计在0.88 - 0.91美元之间，增长10% - 14% [46] - 全年收入预计在30.75亿 - 30.85亿美元之间，增长13% - 14%，外汇对收入和调整后EBITDA有1个百分点的顺风影响，并购有1个百分点的收益，全年抵押贷款业务有2个百分点的逆风影响，排除后有机税收和货币基础上的全年收入预计增长13% - 14% [46] - 全年调整后EBITDA预计在12.39亿 - 12.47亿美元之间，增长19%，调整后EBITDA利润率预计扩大180 - 190个基点，全年调整后摊薄每股收益预计在3.76 - 3.79美元之间，增长25% - 26% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 美国市场 - 收入较去年同期增长14%，两次媒体收购对收入影响约1个百分点，排除抵押贷款后，有机收入增长21%，调整后EBITDA增长19%，调整后EBITDA利润率提高175个基点 [29] - 金融服务收入增长11%，排除抵押贷款后增长31%，消费者贷款业务持续强劲反弹，信用卡业务表现出色，汽车业务实现稳健增长，抵押贷款市场全年预计略有下降但仍接近历史高位 [30][31] - 新兴垂直领域报告基础上增长17%，排除两次媒体垂直收购相关收入后增长14%，公共部门、租户和就业筛选、媒体垂直领域、保险和医疗保健等业务均实现增长 [32][33] - 消费者互动收入增长3%，调整后EBITDA增长4%，直接业务用户基础稳步增加，留存率提高，间接渠道业务持续增长 [34][35] 国际市场 - 总部门收入增长18%，调整后EBITA增长31% [36] - 英国收入增长16%，排除一次性政府合同收入后仍增长约9% [37] - 加拿大收入增长4%，排除非经常性违规业务收入后增长约6%，预计未来两个季度同比比较可能为负 [37][38] - 印度收入增长44%，消费者和贷款机构活动显著改善，各业务表现强劲 [39] - 拉丁美洲收入增长22%，各市场均实现增长，主要市场实现两位数增长 [40] - 亚太地区收入增长11%，香港业务表现积极，但菲律宾市场仍面临挑战 [41] - 非洲收入增长8%，南非经济开始企稳，相关业务持续增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场消费者资产负债表健康，消费支出高于疫情前水平，推动多数业务增长，特别是消费者贷款、信用卡和就业筛选业务 [7] - 国际市场逐步复苏，主要市场未受重大疫情影响，新兴市场未来几个季度有望进一步复苏 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向为消费者和客户提供电子商务环境下的解决方案转型，通过收购Neustar和Sontiq等举措，增强身份验证和精准定位能力，拓展市场份额，实现多元化发展 [8][11] - 收购Neustar可增强公司身份解析能力，拓展营销、在线欺诈缓解和通信等市场，实现交叉销售和创新，加速长期增长 [11][12] - 收购Sontiq可进入快速增长的身份保护市场，完善公司数据驱动的身份解决方案，增强消费者互动业务，预计交易对2022年调整后每股收益中性，之后将产生增值 [20][21][23] - 出售医疗保健业务可获得资金用于收购，同时使该业务受益于专业医疗数据和分析公司，公司将专注于核心市场和能力 [6][25] - 公司在身份验证和精准定位领域具有竞争优势，通过不断创新和收购，提升技术和数据能力，以应对行业变化和竞争 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场表现强劲，公司业务增长超过市场复苏速度，得益于新业务拓展、产品创新和进入相邻市场等策略 [7] - 美国市场消费者资产负债表健康，预计将推动多数业务进一步增长，国际市场逐步复苏，新兴市场未来几个季度有望显著复苏 [7][8] - 公司对长期增长充满信心，预计实现高个位数收入增长、扩大利润率和两位数每股收益增长，战略转型将为公司带来新的增长机遇 [8] 其他重要信息 - 公司计划重新进入债务市场为收购Neustar和Sontiq提供资金，预计2021年12月31日净债务与调整后EBITDA杠杆比率约为3.8倍，2022年底降至约3.3倍 [42][44] - 公司持有7.09亿美元现金，为未来资本部署提供了额外机会，包括进一步并购和/或债务预付 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Sontiq的收入结构以及竞争对手是谁？第三季度抵押贷款收入占比是多少？ - Sontiq约25%的收入来自直接面向消费者，近20%直接销售给保险行业，20%直接销售给员工福利领域，约34% - 35%销售给金融服务领域 [56] - 竞争对手包括Experian、Equifax、Allstate的InfoArmor、Identity Guard和NortonLifeLock等 [74] - 过去12个月抵押贷款收入约占总收入的12%，较第二季度末的13%略有下降 [57] 问题2: Sontiq的长期愿景是什么？能否打造出差异化的超级应用？ - 公司旨在为消费者提供更广泛的价值主张，Sontiq的多渠道和直接面向消费者的业务可与公司的信用信息相结合，Neustar的身份信息和解析能力与Sontiq的欺诈和身份保护业务存在创新机会，公司在美国拥有完整的公共记录档案和调查解决方案，为创新提供了内容支持 [60][61][62] 问题3: 三项投资组合举措对2022年的总体影响如何？ - Neustar目前利润率低于公司，2022年对每股收益略有稀释，未来将产生增值；Sontiq利润率与公司相似，预计2022年对每股收益大致中性，之后实现增长；医疗保健业务出售将对2022年利润率和每股收益产生稀释影响 [64][65] 问题4: 公司未来的资本配置计划是什么？是否会进行更多并购？ - 公司需要消化近期的并购交易，将人才和创新能力应用于实现收购价值最大化，但不排除未来进行其他有利于战略发展的举措，同时会考虑资产负债表和消化能力 [70] - 预计2021年杠杆比率为3.8倍，2022年降至3.3倍，公司业务模式的特点使其有信心去杠杆，为并购创造空间 [71] 问题5: 医疗保健业务的当前正常增长率是多少？Sontiq的消费者端竞争对手有哪些？ - Sontiq的竞争对手包括Experian、Equifax、Allstate的InfoArmor、Identity Guard和NortonLifeLock等，公司的产品在广度、维度和功能上具有优势 [74] - 医疗保健业务在第三季度恢复增长，此前受疫情影响，某些季度的增长率为中个位数 [75] 问题6: 出售医疗保健业务的理由是什么？是否存在协同效应或反协同效应？目前该业务的收入和利润率与疫情前相比如何？ - 医疗保健市场存在整合和规模化的趋势，公司为了专注于核心业务和其他增长创新想法，决定出售该业务，与nThrive的合作具有互补性，公司将与新的医疗保健实体保持业务关系 [78][79] - 存在协同效应，公司将与收购方签订过渡服务协议，随着时间推移，反协同效应将逐渐消除 [79] - 2021年医疗保健业务收入约1.9亿美元，调整后EBITDA利润率为40%左右，业务在疫情期间表现坚韧，目前患者数量逐渐恢复正常，业务恢复中个位数增长 [80] 问题7: 从媒体有效性角度看，Neustar交易与2014年的Alliance Data Conversion收购有何不同？市场发生了哪些变化？ - Neustar交易有助于公司将传统业务模式全面转化为数字模式，随着互联网的发展，公司需要解决网络交易中的身份识别问题，Neustar在聚合数字数据和开发身份解析技术平台方面处于领先地位，交易完成后，公司将拥有强大的平台和数据组合，成为跨传统营销和数字营销的关键参与者 [83][84][85] 问题8: 印度业务的现状如何？增长轨迹是否已完全恢复正常？ - 印度业务展现出韧性，市场正在从疫情中恢复，公司在印度市场拥有广泛的业务，包括消费者和商业信用信息以及欺诈缓解服务等，但仍面临一些挑战，尚未完全恢复到最佳状态 [87] - 公司对IDfy的投资为印度业务带来了新的机遇，其视频ID验证和认证技术有可能反向应用于其他地区 [89] 问题9: 苹果IDFA的变化对社交媒体公司产生了影响，Neustar收购以及公司的其他身份解决方案如何帮助广告商应对这些问题？公司在这一变化环境中的定位如何？ - 随着苹果等公司推动消费者隐私保护，基于cookie的身份识别方式性能下降，而Neustar和公司的解决方案从一开始就设计为在无cookie环境下运行，通过多种因素和复杂算法实现身份解析，能够支持实时个性化交易，公司认为市场正朝着其更广泛的身份解析能力发展，这将带来竞争优势 [93] 问题10: 请详细说明目前银行信用卡、汽车和抵押贷款业务的交易量趋势，以及这些趋势如何影响公司的展望？ - 今年至今和第三季度，美国金融服务部门表现强劲，排除抵押贷款业务的下降影响后更为显著，消费者贷款和信用卡业务活动激增，汽车业务尽管面临供应限制但仍保持增长 [96] - 公司已给出第四季度的业绩指引，预计市场环境将更加稳健，2022年的指引将在明年年初公布 [96]