财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入报告基础上增长1%，固定汇率下增长2%，Signal收购对增长率影响不大 [44] - 调整后EBITDA报告基础上下降4%，固定汇率下下降3%，调整后EBITDA利润率为38.8%，较去年同期下降约190个基点 [44] - 第三季度调整后摊薄每股收益增长7%，受益于债务再融资相关利息费用减少、较低的LIBOR利率以及21.3%的较低调整税率 [44] - 美国市场收入同比增长4%，金融服务垂直业务收入增长11%，新兴垂直业务综合报告基础上下降3%，有机下降4%，美国市场调整后EBITDA下降2%，调整后EBITDA利润率下降约260个基点 [44][46] - 国际业务收入固定汇率下下降7%，调整后EBITDA下降8%，消费者互动业务收入增长3%，调整后EBITDA增长1% [46][47] - 季度末资产负债表上有5.54亿美元现金，未动用3亿美元循环信贷安排，杠杆率从第二季度末的3.0倍降至9月底的2.9倍 [47][48] - 第四季度收入预计在6.78亿 - 6.98亿美元之间，即下降1%至增长2%，调整后EBITDA预计在2.55亿 - 2.71亿美元之间，下降2%至7%，调整后摊薄每股收益预计在0.74 - 0.80美元之间，下降1%至增长7% [50] - 全年调整后收入预计在26.96亿 - 27.15亿美元之间，增长1%至2%，调整后EBITDA预计在10.31亿 - 10.47亿美元之间，下降1%至3%，调整后摊薄每股收益预计在2.94 - 3.01美元之间，增长5%至8% [51] - 预计税率约为23%，总折旧和摊销约为3.65亿美元，净利息费用约为1.2亿美元，2020年资本支出约为收入的7.5% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务美国在线交易交易量本季度有所改善，抵押贷款和汽车业务持续强劲，消费者贷款有所改善，但信用卡业务面临挑战，新销售管道今年改善了8%，胜率同比提高了5个百分点，赢单金额较2019年同期增长了43% [12][13] - 医疗保健业务继续面临逆风，前端患者数量有所恢复，但住院护理持续下降，急诊部门就诊人数仍低迷，后端业务受到负面影响 [19][20] - 保险业务第三季度恢复温和增长，创新产品取得成功，业务多元化带来益处，公共部门市场再次增长，在欺诈缓解和识别方面获得了与COVID - 19大流行相关的业务，筛选业务实现增长 [21][22] - 电信市场随着零售店重新开业和消费者恢复更正常的购买节奏而持续改善，催收业务预计至少在2021年初之前不会有显著增长 [23] - 消费者互动业务实现了稳定的收入增长，直接渠道收入加速增长，但部分间接合作伙伴缩减了营销计划，导致订阅用户减少 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场金融服务业务中，消费者资产负债表在过去六个月有所改善，银行存款达到创纪录水平，个人储蓄率翻倍，逾期率总体持平或下降，抵押贷款再融资和购房活动在第三季度保持强劲，但预计2021年抵押贷款量将下降23% - 38%，汽车融资本季度表现良好，但库存水平紧张限制了行业交易量，信用卡市场缓慢改善，消费者贷款持续复苏 [14][16][17][18] - 国际市场各地区呈现持续复苏态势，但复苏程度差异较大，英国政府刺激措施帮助消费者度过危机，但工资保护将减少，第四季度抵押贷款和其他贷款的还款假期将结束，可能影响疲软的贷款市场，公司在替代贷款市场表现疲软，但欺诈缓解业务表现良好，在线游戏和赌博垂直业务有所恢复；加拿大业务在第三季度增长，保险和直接面向消费者业务实现两位数增长，新兴金融科技市场表现强劲；印度市场缓慢重新开放，公司受益于多元化产品组合和特定项目；拉丁美洲多数市场从第二季度有所改善；香港市场已稳定，公司在欺诈缓解工具和直接面向消费者门户方面取得进展；菲律宾刚刚开始从第二次全面关闭中重新开放，预计复苏缓慢；南非经济面临挑战，GDP预计下降9%，但公司业务在相关工具支持下取得进展 [25][26][27][28][29][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于使自身成为更加多元化和包容的公司，任命了首位人才与多元化主管，推出了“Total Impact”特别工作组，致力于培训高层领导以提高对种族和公平问题的理解和认识 [7][9][10] - 全球运营方面，通过集中化、优化流程和自动化来扩展核心能力，重新谈判了一些最大的供应商协议，实现了一些初始节省和成本避免，计划在印度浦那开设第二个全球能力中心，继续改进客户体验 [32] - 全球解决方案方面，与MX合作将消费者贡献的数据纳入解决方案，与FinLocker建立商业合作伙伴关系，为抵押贷款发起人和服务商提供端到端服务，这两个合作伙伴关系为公司提供了新的增长途径 [33][36][37] - 媒体垂直业务方面，通过收购TruSignal、Signal和TruOptik构建了媒体垂直业务，专注于数字营销相关解决方案，在受众细分和身份解析领域取得了行业领先地位，未来将报告美国市场和垂直业务组合中以数字为重点的营销能力，并寻求将这些能力扩展到美国以外 [38][39] - 项目Rise方面，第四季度将把消费者呼叫中心迁移到云端，首个概念验证应用程序将使用首批开发的Rise功能上线，公司在向云端过渡过程中看到了安全、可靠性、性能和效率方面的运营效益 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到基于疫情的严重程度以及各市场向消费者提供的刺激程度，经济重新开放存在持续风险，尽管恢复了提供指引的信心，但仍继续监测美国和全球市场的疫情和宏观环境状况 [11][12] - 各市场总体呈现稳定态势，公司有足够的能见度采取更典型的指引方式，但考虑到即将到来的选举和近期COVID - 19病例的增加，为收入、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益提供了比以往更宽的指引范围 [49] 其他重要信息 - 公司约8000名员工中几乎所有人继续在家工作，少数关键员工继续在现场工作以确保技术基础设施不间断运行，公司进行的全公司调查证实员工目前大多倾向于远程工作且工作效率很高 [6] - 公司给予员工11月3日休假以帮助他们行使投票权，鼓励员工无论党派归属和政治观点如何都去投票 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度有机收入指引范围的依据以及与消费者信贷活动恢复情况的关系 - 美国市场预计将实现中个位数增长，抵押贷款将继续强劲，其他年度贷款市场（汽车、消费者贷款、信用卡和银行）将继续复苏，但医疗保健业务预计将下降；国际业务预计在固定汇率基础上下降中个位数，各地区复苏不均衡；消费者互动业务预计实现低个位数增长，直接渠道对信贷产品的兴趣持续强劲，但间接渠道合作伙伴缩减营销计划的影响仍将存在 [58][59][60] 问题: 媒体业务收购的数据集如何结合以及其价值和细分市场 - 收购TruSignal获得了在线平台和直接面向终端用户的界面，使营销人员能够探索数据并创建定制和精确的受众；收购Signal获得了身份图的开端以及与数字营销生态系统中各种出版商的连接；收购TruOptik在流媒体媒体营销服务业务方面处于领先地位，其与各种流媒体提供商的关系可帮助识别家庭的数字标识符。这些收购与公司作为数据管理公司的固有能力相结合，为数字广告生态系统中的受众创建、细分和定位服务提供了互补服务 [66][67][68] 问题: 新销售指标的具体含义以及如何转化为收入 - 新销售指标基于公司内部销售管道，并非GAAP会计数字，反映了公司在市场上的成功，2020年整体销售管道增长8%，胜率提高5%，赢单金额增长43%，平均交易规模增加约三分之一。但没有将其转化为收入的明确经验法则，存在交易规模估计不准确以及客户整合时间不确定等因素 [72][74] 问题: 与监管机构合作促进金融包容以及政府设立新征信局的可能性 - 征信局集体在提供全面、准确和客观的信息以作为信贷发放基础方面做得很好，增加所有消费者在贷款市场的可见性是金融包容的目标。公司主张政府协助扩大对电信支付、公用事业、稳定租金支付等数据类型的访问，以完善消费者财务档案，帮助贷款人评估和准确定价信贷。如果拜登赢得总统大选，预计将有一段密集对话期来确定问题和解决方案，征信局在任何提议的解决方案中都将发挥重要作用 [77][78] 问题: 数字营销服务的客户是谁以及成本和利润率方面的投资情况 - 数字营销服务的客户可以是营销机构、营销顾问、中介或直接的企业。美国市场调整后EBITDA利润率为40.4%，公司继续在解决方案运营和技术（如项目Rise）方面进行投资，项目Rise在非GAAP指标中作为加回项处理。美国市场计提了一些法律和监管事项的损失，国际业务利润率为39.2%，下降了80个基点，业务复苏体现了业务的弹性和利润的传导 [81][82][84] 问题: 美国金融科技业务中销售点贷款的情况以及与间接消费者细分市场的关系 - 金融科技和在线消费者贷款市场已恢复稳定，美元交易量和在线交易量有所改善，但组合不同。销售点贷款机构在电子商务购买增加的环境中表现出色，其在线交易量几乎恢复到疫情前水平，但它们不依赖公司进行预筛选和客户获取，因此未带来像疫情前那样的批量营销工作 [86][87] 问题: 美国和英国金融科技市场表现差异的原因 - 英国监管机构审查了在线贷款和替代贷款领域的放贷行为，认为一些参与者的做法存在问题，导致消费者维权组织的投诉和追偿压力，迫使一些参与者退出市场；而美国没有这种情况，可能是由于不同的放贷做法和市场发展阶段不同 [90][91] 问题: 交易管道大幅增长的驱动因素以及是否是当前周期特有的趋势 - 客户正在升级其信贷发起和投资组合管理的数据模型和实践，使用TransUnion提供的最新数据和属性，如CreditVision、CreditVision Link和COVID - 19属性，推动了大量销售成功；随着在线活动的激增，欺诈缓解服务（如iovation和IDVision）对客户具有吸引力。公司认为对信贷和欺诈缓解产品的需求并未结束，在中期内升级周期将继续 [94][96][98]