财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入增长近20%，订单出货比保持在100%以上，有机订单增长8%，年初至今有机订单达到2021年总收入的95% [12] - 第三季度调整后EBITDA利润率提高50个基点，调整后每股收益增长26% [30] - 企业设备和服务分别增长超20%和低两位数，定价增长超10%，价格与通胀对比在美元基础上为正 [31] - 全年有机收入增长指引上调至13% - 14%，调整后每股收益指引上调至7.15 - 7.20美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 商业HVAC业务两年累计增长超50%，积压订单同比增长超70%，是历史正常水平的200%以上，设备和服务收入均实现低两位数增长 [13][20] - 住宅HVAC业务收入增长16%，订单下降8%，订单出货比为92%，积压订单处于历史高位 [21] - 运输制冷业务9月开启2023年上半年订单，订单增长高个位数，收入增长近60%，市场份额有望显著提升 [22][25] EMEA地区 - 商业HVAC订单增长低两位数，收入增长中20%，热管理系统需求强劲 [26] - 运输制冷订单下降，收入增长高个位数，积压订单比历史正常水平高约40% [27] 亚太地区 - 商业HVAC订单增长低两位数，过去6个季度有机订单增长在低两位数至低20%之间，收入增长28%，积压订单比历史正常水平高约50% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 全球运输制冷市场 - 2022年预计保持健康，北美市场增长强劲，EMEA市场下降中个位数 [59] - 2023年预测较上季度有所疲软，整体市场预计与2022年持平，EMEA市场预计小幅下降 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与气候变化等大趋势一致，以创新和客户为中心，通过动态资本分配战略创造价值 [7][10] - 持续投资创新，加强核心业务，保持强大资产负债表，平衡资本分配，包括战略并购和股票回购 [55][56] - 在各业务领域获得市场份额，凭借创新产品和服务满足市场需求，应对行业竞争 [11][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，订单和积压订单处于历史高位，尽管通胀持续、供应链紧张，但公司有信心提高全年收入和每股收益指引 [17][46] - 各业务领域长期前景乐观，受益于能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势，以及政策驱动因素 [39][40] - 供应链正在缓慢改善，但仍面临挑战，预计第四季度运营杠杆在20% - 25%之间，自由现金流保持健康 [48] 其他重要信息 - 公司预计到2023年通过业务转型实现3亿美元的运营成本节约，并将这些节约资金投入高回报项目 [52] - 第三季度现金支出4.06亿美元，包括1.56亿美元股息和2.5亿美元股票回购，年初至10月累计支出约16亿美元 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲商业HVAC订单环境及增长驱动因素、持续强劲订单的可见性、机构客户影响、客户支出是否回调、应用和单元式产品差异 - 未看到客户支出回调，订单增长源于电子、数据中心、教育、医疗、高科技工业等多个垂直领域的广泛需求，订单率在美洲地区增长约20% [67] 问题2: 住宅业务预订、定价、更换量、渠道库存及积压订单情况 - 住宅业务第三季度收入增长强劲，订单出货比为92%，渠道库存略高于正常水平但不令人担忧，短期内订单率将面临压力，长期来看是GDP增长型业务，2023年有SEER变更和IRA等积极因素 [69][71][73] 问题3: 强大积压订单下市场发展及可见性、价格成本对利润率影响及预期 - 64亿美元的积压订单提供了高可见性，有助于与供应商进行预测，供应链虽在改善但仍受限；第三季度价格成本在美元基础上为正，但仍是利润率逆风，不过较第二季度有所改善，2023年商品价格下降有通缩机会，但需综合考虑工资和能源通胀，具体情况将在第四季度财报中提供更多指引 [77][80][81] 问题4: 住房衰退时类似情况影响、Thermo King下一代产品需求及技术方向 - 由于SEER变更和IRA，影响将更温和，SEER变更会增加价格并推动高端市场，IRA将推动市场向热泵和更高SEER产品发展；Thermo King产品向电气化发展，小型车辆已实现，长途运输将从混合动力向全电动过渡 [85][86][87] 问题5: Thermo King业务2023年前景、特定业务板块收入、定价与企业平均水平对比、市场份额增长潜力 - Thermo King业务表现良好，2023年美洲市场预计与2022年持平且处于高位，欧洲市场预计小幅下降，但公司创新有助于提升市场份额；未单独统计各业务单元定价，但对企业整体表现有贡献 [91][92][94] 问题6: EMEA业务利润率改善时间、欧洲能源成本影响、住宅业务增长中价格与销量贡献及销售渠道差异 - EMEA业务利润率下降一半源于外汇，一半源于供应链问题，预计随着供应链改善逐渐提升；欧洲能源成本在第三季度开始有一定影响，也推动了部分产品订单增长；住宅业务各方面增长均为中两位数，价格增长超过10% [104][109][111] 问题7: 住宅业务是否有双重订购、取消订单情况、利润增长可能性 - 未看到取消订单情况，渠道库存略高但不令人担忧，订单率将因积压订单处理而下降；住宅业务过去七个季度价格表现强劲且领先通胀，团队执行良好，投资价值市场有成效，预计不会出现大幅利润收缩或收入下降 [114][115][117] 问题8: 住宅业务中熔炉产品占比、商业业务价格上涨行为及交货期情况、商业单元式设备订单增长情况 - 未提供熔炉产品占比，热泵产品组合强于行业；2022年多数业务有三轮价格上涨，以应对通胀和保护成本；各产品组合交货期均延长，行业普遍存在，单元式产品表现较好；未提供商业单元式设备订单率，将在会后回复 [119][120][125] 问题9: 单元式与应用式产品组合风险、服务业务增长驱动因素及趋势、供应链情况 - 商业HVAC业务中单元式和应用式产品均有强劲增长；服务业务长期复合年增长率为高个位数，非常有韧性，目前占公司近三分之一；供应链在第三季度表现符合预期，预计逐步改善，积压订单提供了可见性，有助于管理供应链 [128][130][131] 问题10: 欧洲利润率与外汇问题、生产力逆风对利润率影响及逆转可能性、供应链改善后积压订单转化加速可能性 - 欧洲部分原材料采购非欧元计价，美元走强带来交易逆风；供应链不稳定影响生产力，难以量化影响，将随供应链改善而缓慢提升；供应链改善首先会使交货期缩短，应用项目难以大幅加速积压订单转化，除非项目提前 [134][135][137] 问题11: 市场份额增长归因、室内空气质量和健康建筑倡议进展 - 难以在公司层面衡量市场份额增长归因，但各地区增长、创新和订单率表现良好，将持续投资创新；室内空气质量倡议去年对收入有2个百分点提升，今年难以区分相关订单，但仍是增长贡献因素和顺风因素，在教育领域有明显成效 [141][146][148] 问题12: 产品销售成本中材料占比、原材料与采购组件情况、成本趋势、价格成本利润率动态转正时间 - 未提供具体材料占比，铜、铝和钢各占一级商品成本约三分之一，商品价格下降为明年带来顺风；第四季度价格成本在美元基础上为正，但仍是利润率逆风，全年价格成本为正但也是利润率逆风，价格增长贡献将低于第三季度 [151][152][154]