财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA（不计投资损益）环比增长6%，同比增长8%，为2020年第一季度以来最高 [4] - 第一季度经营活动现金流为900万美元，去年第四季度为使用现金700万美元 [14] - 持续经营业务调整后自由现金流为使用370万美元，资本支出为1250万美元 [14] - 第一季度末营运资金为1.09亿美元，消耗现金530万美元，去年第四季度为消耗1880万美元 [15] - 第一季度末无限制现金为1700万美元，信贷协议下可用额度为6900万美元，流动性为8600万美元，较上季度略有改善 [15] - 第一季度末长期债务为1.63亿美元，净债务为1.44亿美元，净杠杆率为2.0倍 [15] - 预计第二季度收入在1.65 - 1.75亿美元之间，税前收入在115 - 135亿美元之间，调整后EBITDA在2700 - 3000万美元之间，高于第一季度的2100万美元 [16] - 2023年总资本支出预计在3000 - 3500万美元之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 2023年第一季度收入为6900万美元，环比增长4% [8] - 调整后EBITDA为1800万美元，环比增加200万美元，调整后EBITDA利润率为26.1%，高于去年第四季度的24.2% [8] 水与返排服务业务 - 收入为7700万美元，同比增长2000万美元或36%，环比下降410万美元或5% [9] - 调整后EBITDA为1290万美元，同比增加470万美元或57% [9] - 调整后EBITDA利润率为16.7%，提高180个基点 [10] - 与SandStorm先进旋风技术相关的收入同比增长40% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入较上一季度增长9%，较2022年第一季度增长17%，主要受拉丁美洲业务增长和战略投资贡献推动 [4][5] - 欧洲工业化学品业务运营已接近俄乌冲突前水平，价格上涨 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年战略重点是继续推动利润率扩张、实现资本回报最大化并产生可观现金流 [7] - 完成巴西完井液投资，将使深水作业能力翻倍，完成关键离岸市场扩张投资计划 [5] - 持续推进水脱盐项目，目标是在年底前完成商业工厂设计 [11] - 推进低碳能源项目，包括在阿肯色州钻探井以提高锂和溴资源估计准确性，推进长时储能电解质配方研发，选择锂项目前端工程设计承包商 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际和离岸市场前景依然强劲，处于深水市场长期上升周期早期 [6] - 尽管国内大宗商品价格波动，但水与返排服务业务仍有望实现两位数增长 [7] - 预计第二季度业绩强劲，完井液业务收入将创2015年第三季度以来最高 [6] - 欧洲业务和深水流体业务的增长预计将在下半年产生大量自由现金流 [18] 其他重要信息 - 第一季度收到285万美元保险理赔现金，未计入自由现金流和调整后EBITDA [14] - 持有市值约270万美元的80万股标准锂业股票、市值约620万美元的510万普通股单位的CSI Compressco以及价值约600万美元的CarbonFree投资，总计略低于1500万美元 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍水技术的竞争环境、差异化以及商业工厂的目标客户 - 公司与KMX和Hyrec签署了水脱盐独家技术协议，年初试点成功，正在进行前端处理工程改进，预计年底完成商业工厂设计，有多个感兴趣的客户 [21][23] 问题2: 展望2024年，CS Neptune的市场机会如何，除墨西哥湾、北海和巴西外是否有其他市场潜力 - 北海市场目前引领新机会，墨西哥湾有多个项目在跟进，可能在年底或2024年执行作业，巴西市场对常规完井液业务重要，但对CS Neptune机会不大 [24][25] 问题3: 下半年欧洲氯化钙业务第三季度EBITDA有500万美元逆风，底层业务增长能否抵消部分影响 - 阿根廷早期生产设施上线、陆上净水业务进展以及深水完井液市场强劲，有机会缓解第三季度季节性下降 [27] 问题4: 美国IRA法案和电动汽车法规对阿肯色州锂项目推进及潜在合作伙伴的想法有何影响 - 美国锂市场未来将很重要，公司需先证明资源水平，若能证明溴和锂资产，有望找到合作伙伴 [28][29] 问题5: PureFlow收入流预计在2023年底和2024年出现，是否合理 - 公司会跟随Eos的预测，预计PureFlow及更广泛电解质组件的增长将与Eos的需求同步 [30] 问题6: 水与返排服务业务EBITDA利润率在18.5% - 20.5%之间波动的因素是什么 - 团队专注于利润率提升，通过自动化和远程监控降低成本，拓展SandStorm应用和早期生产设施是主要驱动因素，即使天然气钻探活动略有回落，也可通过内部举措应对 [32][33] 问题7: 未来12个月CS Neptune产品的更多机会如何 - 北海市场有很强的业务可见性，墨西哥湾项目开始推进，可能在年底或2024年执行作业，有望开展多井作业 [35][36] 问题8: 若董事会批准溴开发项目，多久可以开始建设 - 公司已确定长周期项目和组件，若获得董事会批准，可立即启动长周期项目并推进工厂建设，同时会寻找战略合作伙伴以避免过度杠杆化 [37][38] 问题9: 6月季度剩余的溴项目钻探成本如何分配，如何看待自由现金流 - 约一半成本预计在第二季度，欧洲业务在第二季度将库存转化为应收账款，主要在第三季度收款，预计下半年自由现金流强劲 [40] 问题10: 下半年是否有氯化钙备用供应商，今年氯化钙销售是否会同比增长 - 预计氯化钙工业业务将环比增长，欧洲业务在旺季结束后会逐步建立库存，全年都会有销售，预计今年同比增长 [41][42] 问题11: 巴西完井液业务收购情况及市场历史情况 - 公司在巴西市场份额增加，业务活动预计显著改善，收购的产能在物流上与现有工厂匹配，未来将成为更重要的业务部分 [45][47] 问题12: 为客户提供SandStorm专用车队的合同情况如何 - 这是一个新应用，将SandStorm用于客户生产设施，是长期合同，未来可能采用长期租赁或客户购买的方式，有很大潜力 [48][49] 问题13: 欧洲化学品业务产能扩张是否按计划在本季度贡献，有哪些需要关注的干扰因素 - 氯化钙业务产能扩张和流体业务小收购都已开始产生效益，前者尚未充分利用，后者表现超预期 [50][51] 问题14: 如何评估股权持有情况，是否考虑出售股权偿还债务 - 目标是像出售标准锂业股票一样在峰值出售，目前认为投资价值未达可实现水平，未来可作为阿肯色州资产建设的资金来源 [53] 问题15: 目标杠杆率是多少 - 困难时期杠杆率不超过2.5倍，盈利最大化且重大投资完成后接近1.5倍 [54]