财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为900万美元，受2月冬季风暴影响约减少310万美元，其中包括400万美元来自CSI Compressco和Standard Lithium股权价值上升的收益 [9] - 第一季度持续经营业务产生540万美元调整后自由现金流，通常第一季度因年初付款和欧洲化学品二季度旺季库存增加，现金流生成具有挑战性 [9] - 第一季度末流动性为8100万美元，同时将定期贷款从2.2亿美元降至1.84亿美元 [10] - 第一季度公司整体SG&A成本经异常项目调整后环比下降2%，收入增长2%，较去年同期下降23% [23] - 净债务从2020年底的1.33亿美元降至第一季度末的1.17亿美元，ABL循环信贷无未偿还余额 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 完井液与产品业务 - 第一季度收入环比增长5%，得益于冬季天气条件下工业化学品销售增加以及美国陆上油气需求改善 [10] - 调整后EBITDA减少340万美元，原因是美国陆上油气销售占比增加和高利润率的离岸国际市场销售减少，冬季风暴对该业务造成80万美元负面影响 [11] - 第一季度调整后EBITDA利润率为23.7%，连续八个季度超过20%，第一季度末调整后EBITDA利润率超过25%，预计第二季度将延续 [11] 水与返排服务业务 - 第一季度收入和调整后EBITDA较第四季度下降，主要受冬季风暴负面影响，预计风暴使调整后EBITDA减少约230万美元 [13] - 集成项目数量从2020年第四季度的35个增加到创纪录的47个，与22个不同客户合作 [13] - 3月该业务调整后EBITDA利润率实现两位数增长，预计第二季度因业务活动增强、价格改善和SandStorm技术持续部署而进一步提高 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美完井活动去年以创纪录速度下降，但公司水与返排业务的差异化产品使自疫情开始以来每个季度调整后EBITDA保持正数，工业化学品和国际业务表现出色，2020年TETRA调整后EBITDA利润率较上一年有所提高 [6] - 第一季度被视为国际和离岸完井活动的底部，除2月风暴期间外，美国市场活动较去年年中低谷有明显改善 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个低碳能源领域，进展快于预期，包括与CarbonFree合作推进碳捕获和利用技术、在阿肯色州拥有大量溴和锂资源以及与多家储能公司就高纯度溴化锌进行商业讨论 [16][17][18] - 继续推进业务整合，提高运营效率，产生自由现金流以减少债务 [19][26] - 在行业会议上与埃克森美孚联合展示CS Neptune产品在多个项目中的成功应用，尽管2020年油价下跌使部分目标项目推迟，但机会仍然可观 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着库存下降和价格稳定在疫情前水平，尽管2月有冬季风暴，油田服务市场最糟糕的活动低迷期已过去，市场正在复苏 [6] - 第一季度是国际和离岸完井活动的底部，美国市场活动明显改善，3月水与返排业务和完井液业务的调整后EBITDA利润率表现良好，对第二季度及全年充满信心 [7] - 预计第二季度各业务板块盈利能力将环比提升，得益于油价上涨带动美国和国际市场活动增加、北欧工业化学品业务季节性增长、价格上涨以及SandStorm技术的持续部署 [26] 其他重要信息 - 公司于1月29日出售CSI Compressco的普通合伙权益、激励分配权和1100万股普通股，资产负债表不再包含CSI Compressco，利润表将其结果列为2021年1月及之前的终止经营业务，现金流量表包含1月作为普通合伙人的29天 [21] - 终止经营业务收入包括1.21亿美元CSI Compressco剥离交易收益，大部分为非现金收益，该交易未产生应税收益 [22] - 截至2021年3月，公司有3.8亿美元税收亏损结转，预计美国经济复苏产生应税收入后一段时间内无需缴纳联邦所得税 [23] - 公司第一季度发生660万美元非经常性费用，包括长期薪酬累计调整、交易及其他费用、股票增值权费用、重组成本和认股权证公允价值调整费用 [23] - 公司市场市值截至昨日收盘为3.15亿美元，若被重新纳入罗素2000指数，可能会吸引被动指数基金买入公司股票，对股价产生积极影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度EBITDA目标是否合理 - 公司认为若5月和6月无意外情况，第二季度EBITDA达到中双位数较为合适，欧洲业务可预测性高，主要取决于离岸市场表现 [32] 问题2: Standard Lithium和CCLP的所有权在财务报表中的体现 - 目前公司从Standard Lithium获得的额外股份为4月的40万股，共160万股，股价涨跌会进行按市值计价调整，仅反映在收入和EBITDA中，11%的CSI Compressco所有权也按市值计价，不影响收入，此外，公司每年从Standard Lithium获得约100万美元现金 [33] 问题3: 3月和6月市值差异对EBITDA的影响 - 是的，除每年从Standard Lithium获得100万美元现金对EBITDA有积极影响外，如4月获得40万股Standard Lithium股份，也将作为收入和EBITDA报告 [34] 问题4: 是否有讨论对资产负债表上的债务进行再融资 - 公司一直在用多余现金偿还债务，并持续测试债务市场，寻找更具成本效益、限制更少的定期贷款，但目前市场测试未显示有更便宜的资金可供使用 [35] 问题5: 全年完井业务不同业务板块的收入预期 - 公司认为第一季度是完井液业务的低点，预计全年墨西哥湾和国际离岸市场的完井液业务机会将改善，工业化学品业务在第二季度将迎来欧洲旺季，且市场份额持续增加 [39] 问题6: 综合项目在二叠纪盆地以外的增量需求及增长来源 - 公司在二叠纪盆地的水转移、处理回收和返排业务市场份额高，目前也在南德克萨斯、中陆和阿巴拉契亚开展综合项目，并努力渗透其他盆地 [41] 问题7: 与CarbonFree合作的MOU项目进展及是否能在明年产生贡献 - 合作方的试点工厂几乎完成建设，各部分已通过测试，公司团队几周前参观时看到工厂处于建设最后阶段，预计很快投入运营，CarbonFree计划在工厂运营并调整参数后进行商业谈判 [42] 问题8: 合作项目的碳排放目标 - 任何烟道气、二氧化碳排放源都是合适的应用场景，从合作方网站图片可看到试点工厂有烟道气钢瓶，运营时从顶部引入化学品，底部引入二氧化碳气体，在反应器中进行沉淀反应 [44] 问题9: 对Standard Lithium和CCLP的利润率预期是否排除股价变化影响 - 公司假设股价与3月31日持平，以达到盈利目标和内部预期，任何股价上涨都是意外之喜 [47] 问题10: 新举措的影响时间 - 锌溴化物电解质业务进展快于预期，预计今年将实现收入并在2022年获得动力；与CarbonFree的碳捕获项目最早预计明年年底部署首个生产碳项目时产生收入 [49]