财务数据和关键指标变化 - GAAP摊薄后每股收益为0.27美元，调整后摊薄每股净收益为0.39美元 [7] - 第二季度平均每日交易量为9760亿美元，同比增长近26%，剔除短期互换后增长25% [50] - 总收入2.61亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长20.2% [11] - 可变收入增长33.7%，总交易收入增长24.4%，四大主要资产类别固定收入增长7.9%，按固定汇率计算增长4.4% [53] - 其他交易收入增长2.5%，市场数据增长8.2% [54] - 调整后EBITDA利润率为50.6%，较2020年第二季度扩大280个基点 [12] - 每百万美元混合费用同比增长5%，剔除低费用短期互换和期货后增长6% [55] - 调整后费用增长15.6%，按固定汇率计算增长12.8% [64] - 第二季度末持有6.8亿美元现金及现金等价物，过去12个月自由现金流达4.34亿美元 [69] - 董事会宣布A类和B类股每股季度股息为0.08美元 [70] - 预计2021年调整后费用在5.65 - 5.8亿美元之间，资本支出和资本化软件开发在4900 - 5300万美元之间，收购和Refinitiv交易相关D&A预计为1.24亿美元 [72][73] 各条业务线数据和关键指标变化 利率互换业务 - 整体互换交易量增长23%，市场份额增至创纪录的14.7% [17] - 可变收入增长50%，主要受市场份额上升和高费用协议交易增加推动 [41] 美国国债业务 - 交易量同比增长16%，市场份额升至美国国债市场的16.5% [19] 信贷业务 - 收入超7200万美元，上半年收入1.46亿美元，接近去年前三季度总和 [25] - 投资级信贷电子份额6月达创纪录的13.1%，高收益信贷电子份额6月首次超过5% [25] - 投资组合交易第二季度促成创纪录的740亿美元交易，同比增长超125%，内部竞争投资组合交易占比从去年第二季度的39%升至73% [33] - AllTrade交易量超880亿美元，同比增长超135%，会话交易创历史新高，ReMatch采用率不断提高 [37] - 高级净点差业务交易量超1070亿美元，同比增长9% [38] 股票业务 - 机构ETF日均交易量同比增长29%，股权ETF占全球交易量的62%，固定收益占32% [26][27] - 新兴增长产品收入同比增长51% [27] 货币市场业务 - 机构回购业务有机增长推动业绩提升，但零售部门仍受低利率环境压力 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国债市场份额升至16.5%，互换市场份额达14.7%，6月整体市场份额升至创纪录的16% [17][19][43] - 美国投资级信贷电子份额6月达13.1%，高收益信贷电子份额6月超5% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资于人员、技术和网络，推动市场份额增长，利用电子交易和自动化的长期趋势实现增长 [74][75] - 评估潜在并购机会，以增强网络优势 [75] - 在利率互换业务中，通过创新产品、协议和拓展地理区域提高市场份额，应对市场结构变化 [17][43][44] - 在信贷业务中，倾听客户需求，提供多种执行协议，不断创新，如推出下一代投资组合交易解决方案 [29][35] - 在股票业务中，受益于全球ETF增长、新产品推出和客户群体扩大 [27] - 与竞争对手如彭博竞争，在多个业务领域取得市场份额增长 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境相对疲软，但公司第二季度业绩证明了团队创新和解决复杂交易挑战的能力，推动了持久的行为改变 [10] - 尽管行业交易量下降，但公司在多个资产类别表现强劲，预计长期增长潜力巨大 [11][45] - 市场电子交易和自动化趋势为公司提供了长期增长机会 [74] 其他重要信息 - 6月25日完成对纳斯达克美国固定收益业务的收购，整合按计划进行，预计提高EBITDA利润率 [22][24] - 欢迎Balbir Bakhshi加入董事会，感谢Brian West的服务 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: eSpeed交易相关情况 - 公司对该业务潜力感到兴奋，客户希望该领域有更多竞争，公司将结合多种协议，降低客户连接成本，并投资团队建设，目前初期迹象良好 [82][83][84] 问题: 公司在企业债券市场投资组合交易的相关问题 - 投资组合交易是公司信贷市场份额增长的重要驱动力，公司将继续创新，如允许交易商按参考价格报价，以巩固领先地位 [92][94] 问题: 除投资组合交易外公司信贷市场份额增长的原因 - 公司在净点差和套期保值方面的创新，以及市场对信贷竞争的需求，推动了RFQ业务增长，进而促进了市场份额提升 [99][100][101] 问题: AllTrade业务的构成情况 - AllTrade的全对全业务开始形成关键规模，更多对冲基金加入平台，市场希望有更多竞争和功能创新，公司通过连接不同参与者和协议，增加了流动性池的可行性和交易量 [107][108][112] 问题: 信贷业务的持久性及国债点差业务在信贷中的占比变化 - 公司注重提供多种协议以应对不同市场环境，而不是关注特定时刻的市场波动；国债点差业务曾是公司进入信贷市场的重要途径，随着其他业务的发展，其占比有所下降，但仍发挥重要作用 [120][121][123] 问题: 资本管理和并购机会 - 股票回购旨在减少股权补偿带来的稀释，后续季度回购量预计不同，公司仍有资金可用于回购；公司有能力支持并购，将继续寻找能增强网络、产品、技术能力和地理覆盖的机会 [130][131][138] 问题: RFQ业务增长的原因及是否存在客户从其他平台切换 - 定价不是RFQ业务增长的驱动因素，业务增长主要源于公司的创新和市场对电子交易的推动，既有传统语音业务向电子交易的转换，也有客户从其他平台的切换，同时公司交易规模增长快于平均水平 [141][143][150] 问题: 是否有计划拓展新兴市场信贷业务 - 公司认为新兴市场将是重要的增长领域，已在新兴市场利率互换和信用违约互换领域取得进展，将利用在衍生品和投资组合交易的优势，拓展新兴市场现金信贷业务 [157][158][161] 问题: 费用增加的原因 - 纳斯达克固定收益业务的费用约为800 - 900万美元，其余费用增加主要是为2022年业务做准备的投入，以及收入增长带来的薪酬费用增加 [167][168]