财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度核心损失率较2020年同期改善24.5个百分点，2021年全年较2020年改善8.0个百分点 [9] - 2021年第四季度综合比率为83.1%，是2007年第二季度以来最低季度综合比率；2021年全年综合比率为100.3%，较上一年改善15.6个百分点 [10] - 2021年第四季度税前巨灾损失使综合比率增加3.5个百分点，低于历史平均的5.3个百分点；2021年全年巨灾损失使综合比率增加10.2个百分点，低于上一年的13.5个百分点 [14][15] - 2021年第四季度净收入为5770万美元，2020年同期净亏损890万美元；2021年全年净收入为8060万美元，2020年净亏损1.127亿美元 [34] - 2021年第四季度和全年净投资收益分别为1910万美元和4740万美元，2020年同期分别为3000万美元和净投资损失3240万美元 [36] - 2021年第四季度和全年净投资收入分别为1330万美元和5580万美元，2020年同期分别为1740万美元和3970万美元 [38] - 2021年净保费收入较2020年下降8.7% [38] - 2021年第四季度费用率为33.9%，2020年同期为30.8%；2021年全年费用率为32.6%，2020年为33.5% [40][41] - 2021年法定盈余增加约13%，ROE为9.5%，是六年来最高 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业汽车业务第四季度损失率较2020年同期改善68.1个百分点，2021年全年改善25.1个百分点 [11] - 2021年底商业汽车占投资组合构成的24%，2020年底为28%；2021年商业汽车新业务保费占比降至21%，2019年为32% [22] - 2019 - 2021年，一般责任险新业务保费占比从22%增至24%，内陆水运业务从9%增至17% [22] - 2021年再保险业务占投资组合的7.4%，2020年为3.4% [23] - 2021年第四季度商业汽车每保险单位索赔频率的12个月移动平均值降至4.51%，2020年第四季度为4.56% [24] - 2021年商业汽车人身伤害和财产损失索赔数量较2020年下降21% [25] - 2021年商业汽车、财产和伞式业务全年平均续保价格上涨6.4%，剔除工人赔偿业务后为7.7% [26] - 2021年商业汽车平均续保费率上涨9.5%，商业财产平均续保费率上涨8.7% [27] - 2021年工人赔偿费率持续下降，损失率恶化 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施One UFG战略计划，旨在实现长期盈利、多元化增长和持续创新 [7] - 公司采取措施减少对巨灾损失的敞口，如退出个人业务线，战略多元化业务组合 [16][17] - 2022年公司重组巨灾再保险计划，提供更好的保护 [31] - 公司将继续追求盈利增长机会，坚持严格的承保和定价纪律 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为战略计划正在发挥作用并取得预期成果，对未来发展充满信心 [7] - 预计2022年商业汽车风险敞口单位不会显著减少，接近最优投资组合组合 [21] - 2022年将部署新的分析模型以提高工人赔偿业务的盈利能力 [29] - 公司预计2022年费用率将有所改善 [42] - 公司认为第四季度核心损失率的改善具有可持续性，未来综合比率有望保持在100以下 [55] 其他重要信息 - 2021年12月，AM Best确认联合消防集团财产和意外险子公司的财务实力评级为A（优秀），这是连续第28年获得该评级 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在减少商业汽车风险敞口方面取得了很大进展，预计2022年该举措是否会继续？ - 公司会继续以较小的步伐进行，通过分析将汽车业务分为10个等级，持续对盈利能力最低的高等级业务进行调整，最终希望将商业汽车业务占比降至20% [46] 问题2: 第四季度费用率上升，能否说明该比率的情况？ - 第四季度费用率上升具有季节性因素，同时公司盈利能力提高，增加了代理和员工的利润分享计划应计费用；公司希望在2022年提高营收，减轻费用率压力 [47][48] 问题3: 公司在2022年及以后的展望中是否考虑了通胀压力的假设？ - 公司有通胀保护措施，风险敞口基数会根据通胀数据自动增加；费率上涨部分是由通胀因素驱动，足以弥补大部分通胀影响；公司会在每次续保时增加风险敞口基数以跟上建筑成本通胀，预计通胀至少在2022年大部分时间内持续存在 [49][51] 问题4: 第四季度潜在损失率的可持续性如何？ - 公司认为频率降低、退出个人业务、拒绝提供大额责任限额、理赔部门的工作等因素具有可持续性，未来综合比率虽不一定达到80%多，但低于100是可持续的；核心损失率有望继续改善，未来巨灾损失影响将减少 [55][57][58] 问题5: 回顾商业汽车业务，哪些方面的承保业务存在问题？ - 问题包括特定地区的法律环境、对较重风险敞口设置了更多限额、大型车队规模有时会压低价格和费率环境但没有相应的费率风险收益 [59]