财务数据和关键指标变化 - 本财年第三季度，公司可报告部门调整后息税前利润（EBIT）为1亿美元，上年同期为9800万美元 [9] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为0.06美元，2021财年为0.13美元，主要归因于上一财年实现的0.07美元《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）及其他税收优惠 [10] - 基于年初至今的业绩和对第四季度的预期，公司预计将达到或略低于2022财年2.90 - 3美元的指导区间下限 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 全球LPG业务 - 美洲燃气公司（AmeriGas）报告亏损1000万美元，上年同期息税前利润为1100万美元；零售量下降6%，主要由于去年客户服务挑战的持续影响、关键配送岗位人员短缺以及大宗商品成本上升环境下客户价格敏感度提高和节能措施增加；总利润率受到期间丙烷成本上升导致的平均零售单位利润率下降的影响；运营和管理费用减少800万美元，但被成本通胀上升部分抵消 [26][27] - UGI国际公司报告息税前利润2600万美元，上年同期为4100万美元；零售量下降7%，原因是天气比上年温暖约29%，部分被某些受新冠疫情负面影响的散装和汽车燃气销量的恢复所抵消；LPG业务平均LPG单位利润率上升，季度总利润率按固定汇率计算与上年同期基本持平；运营和管理费用受全球通胀成本环境影响，按固定汇率计算同比增长约15% [28][29] 天然气业务 - 中游和营销业务报告息税前利润4400万美元，上年同期为2100万美元；总利润率和营业收入均增加2400万美元，原因包括商品营销利润率增加400万美元、UGI莫雷恩东公司带来的增量利润率500万美元以及约1500万美元的容量管理合同收益 [32] - 公用事业部门报告息税前利润4000万美元，比上年增加1500万美元，增幅60%；核心市场销量和总销量均上升，主要得益于Mountaineer的增量销量；总利润率增加3800万美元，运营和管理费用以及折旧费用的增加主要是由于Mountaineer带来的增量费用 [34] 能源营销业务 - 本财年第三季度，天然气和电力价格波动加剧，导致利润率持续承压；与上年同期相比，年初至今能源营销息税前利润总计减少约8100万美元；预计本财年第四季度将收回约20%的年初至今息税前利润损失 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在对UGI国际公司的能源营销业务进行战略审查，探索包括出售和停止运营在内的所有选择；由于采取了停止续签客户合同和在可行情况下重新协商合同义务的行动，预计销量将继续下降，2023财年将有更实质性的减少 [38] - 公司致力于扩大可再生能源业务版图，承诺为南达科他州的三个将乳制品废物转化为可再生天然气（RNG）的项目提供全部资金，这些项目预计在2024年底完成后每年生产约3亿立方英尺的RNG；此前宣布的RNG项目也在按计划进行，两个项目预计在本财年完成并投入运营；业务开发团队正在评估一系列潜在的可再生能源投资机会 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于持续的通货膨胀、大宗商品价格波动、客户价格敏感度和劳动力短缺，经济不确定性仍然存在，但公司相信其基础业务的弹性，旨在长期内将这些风险的影响降至最低，并专注于执行战略以实现股东承诺 [11] - 展望第四季度和2023财年，一些宏观经济压力，如通货膨胀、劳动力短缺和大宗商品价格波动，将继续影响全球商业环境；但公司有信心实现6% - 10%的每股收益增长和4%的股息增长的长期财务目标，这得益于其强大的战略资产和综合资产组合、对能源解决方案的强劲潜在需求、新投资、受监管公用事业业务的大量投资机会、强大的资产负债表和充足的流动性以及敬业的员工 [39] 其他重要信息 - 公用事业部门具有约11%的有吸引力的费率基础增长率，本财年有望实现创纪录的资本部署，基础设施更换和改善是资本支出的主要组成部分；年初至今，公用事业部门新增了超过1.1万个新的住宅供暖和商业客户 [12] - 7月28日，公司收到行政法法官对当前费率案的建议决定，法官建议委员会完全批准和解协议且不作修改；和解协议包括分两阶段提高天然气基本费率4945万美元，以及一项天气正常化调整附加条款，该条款将于10月29日起实施为期五年的试点计划 [13] - Mountaineer天然气公司的业绩符合预期，公司对该业务年初至今的创纪录表现感到满意；公司所在地区对天然气的需求仍然强劲，对UGI莫雷恩东公司（持有今年1月收购的巨石阵资产的法律实体）带来的增量收益感到满意 [14] - 公司的套期保值策略旨在抵消外汇变化的多年影响，目前按预期发挥作用，正在降低与美元汇率波动相关的风险 [31] - 季度末，公司可用流动性为21亿美元，显示出其良好的现金生成能力和强大的资产负债表；这一金额部分受到从衍生品交易对手方收到的6.59亿美元现金抵押的影响 [35] - 8月3日，公司董事会宣布每股0.36美元的季度股息；公司已连续138年支付普通股股息，并在过去35年中每年提高股息 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 成本缓解措施的趋势以及这些措施在2023年及以后的可持续性如何 - 公司在效率提升和成本缓解方面投入了大量精力，进行了大规模的裁员以应对高通胀和不理想的销量趋势；这些措施带来的好处将在2023财年继续显现 [45] 问题2: 《降低通胀法案》草案对各业务的潜在影响以及公司的整体考虑 - 该法案内容广泛，公司正在审查并评估其潜在影响，目前无法描述具体影响，将在未来几周和几个月内深入研究，并向股东提供更多信息 [47] 问题3: 欧洲今冬能源短缺对国际业务部门的机会以及供应是否充足 - 对于能源营销业务，公司目前套期保值比例超过90%，如果客户减少天然气消费，公司可以避免以当前高价购买商品；LPG在欧洲能源结构中可能发挥更大作用，公司拥有强大的基础设施接收LPG供应，供应安排良好，有机会在欧洲能源短缺的情况下发挥更大作用 [56][57][58] 问题4: 公用事业部门的客户增长水平能否在未来几年保持，以及有多少潜在客户尚未接入服务 - 公用事业部门今年客户数量同比增长2%，约有25万潜在客户在服务线路范围内；公司有针对该群体的营销计划，认为过去几次费率案中的关税条款具有建设性，处于有利地位 [60][65] 问题5: 预计在第四季度收回能源营销业务约20%的约8000万美元损失，除了正常的季节性因素外，是否还有其他因素会抵消业务的季节性影响 - 预计收回的20%损失部分是由于今年早些时候停止签订合同导致的销量下降和合同到期；此外，市场的期货贴水现象将使前期的利润率损失在未来得到恢复；公司采取的严格费用控制措施，如裁员、不填补空缺职位和谨慎控制可自由支配费用等，也将在第四季度发挥作用 [71][72][73] 问题6: 美洲燃气公司最初设定的长期EBITDA贡献目标为6.3 - 6.5亿美元，业务是否发生了结构性变化 - 美洲燃气公司在实施新运营模式时出现了服务水平问题，导致过去几个季度销量损失高于预期；但目前服务水平在各方面都有所改善，预计销量将逐渐稳定并开始回升，业务没有发生结构性变化 [75][76] 问题7: 本季度计提的减值费用的驱动因素是什么 - 减值费用与公司收购的哥伦比亚中游资产有关；从运营角度看，为Pennant供气的油井产出的湿气比例低于预期，主要为干气井，因此液体带来的潜在收益存疑；从会计角度看，收购时的购买价格分配存在一定的主观性和不确定性，此次减值是对资产理解的调整；需要说明的是，哥伦比亚中游集团的表现仍符合收购时的预期，公司对这些资产及其增长潜力感到满意 [79][80][81] 问题8: 中游营销业务在第三季度实现了良好的同比增长，第四季度的前景如何，相关趋势是否会持续 - 中游营销业务的营销团队活动依然活跃，部分得益于存储套期保值，即储存天然气时的价值与当前价值之间的差异带来的收益；预计部分收益明年会反转，但总体而言，中游和营销业务在可预见的未来将保持强劲 [82][83]