财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度持续经营业务经常性EBITDA达8.9亿雷亚尔，较2021年第三季度增长50%，得益于三大业务业绩改善 [12] - 2022年第三季度净收入为8300万雷亚尔，较2021年第三季度减少2.92亿雷亚尔，主要受一次性影响 [13] - 2022年第三季度持续经营业务投资达5.24亿雷亚尔，较2021年第三季度增长23%，主要因对Ipiranga投资增加 [15] - 本季度经营活动现金生成达13亿雷亚尔，2021年第三季度为6.04亿雷亚尔，主要因燃料价格下降和库存管理使营运资金现金释放 [16] - 本季度末净债务为74亿雷亚尔，较2022年6月减少7.25亿雷亚尔，主要因Extrafarma出售和营运资金现金释放 [17] - 杠杆率从2022年6月的2.2倍降至2022年9月的1.9倍，若考虑待收账款，2022年第三季度净债务与EBITDA比率为1.6倍 [18] - 债务平均成本从2021年前九个月的CDI加1.3%降至2022年的CDI加0.5% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Ultragaz - 2022年第三季度LPG销量同比下降1%，瓶装业务因市场需求下降减少3%，散装业务因特种气体销售增长5% [20] - 2022年第三季度SG&A较2021年第三季度增长20%，因人员费用和销售佣金增加 [21] - 2022年第三季度EBITDA达3.32亿雷亚尔，同比增长51%，得益于效率和生产率提升、销售组合改善和通胀传导效应 [22] Ultracargo - 2022年第三季度平均装机容量为95.5万立方米，同比增长9%，因Vila do Conde码头投产和Itaqui码头扩容 [24] - 2022年第三季度净收入达2.25亿雷亚尔，同比增长26%，受合同调整和销量增加推动 [25] - 2022年第三季度成本和费用同比增长18%，主要受Vila do Conde码头成本和折旧费用增加影响 [26] - 2022年第三季度EBITDA达1.36亿雷亚尔，同比增长34%，EBITDA利润率达61%，创历史新高 [27] Ipiranga - 2022年第三季度销量同比增长3%，柴油增长4%，汽车周期增长2% [28] - 2022年第三季度利润率受库存损失、价格下降和市场竞争压力影响 [29] - 本季度营运资金释放，投资资本回报率达近两年最高水平 [30] - 2022年第三季度末服务站网络为6940个，较上季度减少70个，新开84个，关闭154个，净销量为正 [31][32] - 2022年第三季度末有1672家AmPm商店，同店销售额同比增长17% [32] - 2022年第三季度SG&A增长8%，因运费、人员费用和AmPm商店运营费用增加 [33] - 2022年第三季度其他经营结果为负1.76亿雷亚尔，较2021年第三季度减少1.81亿雷亚尔，主要因碳税抵免成本增加 [34] - 2022年第三季度EBITDA达5.33亿雷亚尔，同比增长34%，经常性EBITDA达4.83亿雷亚尔，同比增长41% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整资本分配政策，接受法律限制，董事会更新工作进展积极，为未来十年发展做准备 [40] - Ipiranga战略是管理低潜力服务站，追求网络密度和服务标准提升，注重合格增长和高效网络建设 [31][58] - Ultragaz致力于提升商业、运营效率和创新能力，保持盈利能力 [67] - Ultracargo投资考虑物流优势，对业务计划有信心，不受Petrobras炼油投资影响 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Ultragaz第一季度业绩与第三季度相似，尽管季节性销量较低 [23] - 预计Ultracargo当前季度运营表现良好，业绩与上季度相似 [28] - Ipiranga第四季度盈利能力预计与第三季度相近，国内汽油和柴油价格及道路阻塞情况存在不确定性 [36] 其他重要信息 - 因出售Oxiteno和Extrafarma，自2021年底起将其结果作为终止经营业务列报，2022年4月1日和8月1日出售后，其结果不再计入公司业绩 [9] - 本季度起在投资者关系网站发布主要业务投资资本回报率的新财务报表 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本分配过程及董事会更新情况，以及Ipiranga现金流减少问题 - 公司调整政策接受法律限制，董事会更新进展良好，未来三个月情况将更清晰 [40][41] - Ipiranga今年投资增加，本季度因价格下降和库存管理改善，资本表现积极 [42][43] 问题2: Ipiranga因投资是否会在2023 - 2024年实现每立方米EBITDA扩张 - 从投资角度看，超过15%的投资回报率对公司盈利有贡献 [46] 问题3: Ipiranga新增投资机会的原因，2023年投资规模，以及Ipiranga在综合数据中准备金转回的金额 - Ipiranga新增投资机会受市场对供应能力的重视和自身改善两方面因素影响 [50][51] - 2023年投资计划将在12月公布 [53] - Ipiranga准备金转回金额约为2000万雷亚尔，全年费用较为中性 [52] 问题4: Ipiranga资本支出增加的重点区域、新品牌服务站的盈利能力、运营措施、SG&A降低预期以及下一季度营运资金和投资资本回报率的预期 - Ipiranga资本支出增加是相对于2020 - 2021年市场放缓而言，历史投资水平相近 [57] - 主要关注合格增长和高效网络建设，寻求实际回报率超过15%的投资 [58] - 运营方面按既定四大支柱推进，排除部分服务站是业务自然调整和加速优化的结果 [59][60] - SG&A有提高效率的空间，得益于准备金转回和运营效率提升 [61] - 现金生成得益于价格下降和库存管理改善，影响金额达9亿雷亚尔 [62] 问题5: Ultragaz投资回报率的评估、是否有持续投资机会，以及Ipiranga经常性利润率的预期和转型进展 - Ultragaz长期投资取得进展，本季度在商业、运营效率和创新方面有所提升，目标是保持盈利能力 [66][67] - Ipiranga在定价、关系、物流和贸易方面取得进展，内部因素有望提升利润率，但外部因素难以预测 [68][71] 问题6: Ipiranga转型措施的预期效果和实施时间 - 转型是一个长期过程，预计未来两年在物流方面取得显著成果，目标是使投资资本回报率达到20% [74][75] 问题7: Ultragaz明年业务利润率的提升空间和来源，以及Ultracargo业务计划受总统选举的影响 - Ultragaz将继续实施战略计划，通过创新和效率提升保持业绩增长 [79] - Ultracargo业务不受Petrobras炼油投资影响，对业务计划有信心 [80] 问题8: Ipiranga如何消除利润率波动影响，以及Ultragaz新天然气业务投资的成熟过程 - 以平均利润率评估Ipiranga业务过于简单，市场供应波动是2022年巴西市场的常态 [83] - Ultragaz将关注新天然气业务的价值，适时参与投资 [85]