财务数据和关键指标变化 - 第一季度EBITDA达9.96亿雷亚尔，较2020年第一季度增长13%；剔除7100万雷亚尔非经常性税收抵免后，经常性EBITDA增长23% [14][15] - 净收入较2020年第一季度下降19%，主要因2020年第一季度有1.49亿雷亚尔非经常性税收抵免，以及外汇套期保值工具按市值计价的负面影响 [15][16] - 第一季度运营现金流为1.28亿雷亚尔，虽营运资金投资大，但仍为正 [18] - 季度末净债务为119亿雷亚尔，较2020年12月增加14亿雷亚尔，杠杆率从2020年第四季度的3倍升至3.3倍，预计2021年达到峰值后逐渐下降 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 Ultragaz - 第一季度销量较2020年第一季度下降4%，瓶装和散装业务分别下降5%和1% [21] - SG&A费用较2020年第一季度下降5%，EBITDA为1.5亿雷亚尔，增长2% [22] - 预计第二季度销量和EBITDA将略有增长，但表现可能低于2020年第二季度 [23] Ultracargo - 第一季度平均装机容量达84.3万立方米，同比增长3%，销售量持平 [24] - 净收入为1.72亿雷亚尔，增长5%，成本和费用增长8%，EBITDA达9300万雷亚尔，增长2% [25][26] - 4月初赢得伊塔基港额外区域特许权，将使整体储罐容量再增加9% [27] Oxiteno - 第一季度销量持平，但销售组合改善，特种化学品占比从82%升至90%，大宗商品销量下降42% [28][29] - SG&A费用增长15%，EBITDA达2.27亿雷亚尔，剔除税收抵免后增长87% [30][31] - 若汇率保持当前水平，预计第二季度EBITDA与第一季度相似 [31] Ipiranga - 第一季度销量较2020年第一季度下降2%，汽车周期销量下降6%，柴油销量增长1% [32] - 服务站网络为7107个，与2020年第一季度基本持平，SG&A费用增长4%，其他运营结果减少6400万雷亚尔 [33][34][35] - EBITDA达5.63亿雷亚尔，增长17%，预计当前季度销量增长，但EBITDA低于第一季度 [35][37] Extrafarma - 季度末门店为402家，较2020年第一季度减少2%，约5%位于购物中心的门店暂时关闭 [38] - 总收入为5.7亿雷亚尔，下降1%，SG&A费用下降4%，EBITDA达1200万雷亚尔，增长30% [39][40] - 预计当前季度业绩强劲复苏，恢复到2020年下半年水平 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司期望年底前大幅推进公司投资组合合理化，实现债务杠杆降至过去12个月EBITDA的2 - 2.5倍 [10] - 与巴西国家石油公司（Petrobras）关于收购Refap的谈判进展正常，有望在未来几个月签署购买协议 [11] - 公司将继续专注于下游业务，分析天然气领域投资机会，利用集团能力和协同效应 [74][75] - Ipiranga筛选高销量加油站，计划扩大AmPm便利店自有管理门店至150家，预计7月举办投资者活动 [82][86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度公司业务运营和财务表现良好，虽受疫情和经济环境影响，但各业务板块仍取得增长 [4][5][6] - 公司将继续实施2018年制定的战略，预计2021年收获过去三年投资成果 [12] - 公司将在年底确定并披露2030年ESG目标，包括行动计划和中期目标 [12] 其他重要信息 - 公司将于5月14日举办线上“Ultra Day”活动，高管将讨论业务战略和举措 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 燃料出口窗口及未来季度预期，以及收购炼油厂对长期的影响；EBITDA全年预期，美国工厂运营情况 - 第一季度汽油出口窗口窄，柴油稳定，进口量因预期窗口关闭而减少；Oxiteno今年前景乐观，美国工厂受气候影响一季度关闭，但整体业务仍积极 [44][46][47] 问题2: Oxiteno投资预期；Ipiranga销量支持和库存影响 - Oxiteno投资需分析资本分配和投资组合价值，暂无具体决策；Ipiranga受网络攻击影响小，通过交易定位恢复，库存和交易收益达1.5亿雷亚尔 [50][51][53][55] 问题3: Oxiteno第一季度利润率进展和第二季度展望；收购炼油厂的战略考量；对天然气能源机会的看法 - Oxiteno第一季度利润率良好，第二季度大宗商品参与度或下降；与Petrobras关于Refap的谈判正常，收购炼油厂可打破垄断，价格受市场影响；Oxiteno业务表现好，但公司需综合分析是否投资；公司关注天然气领域投资机会 [58][59][60][61][65][74] 问题4: 除炼油外，下游业务有吸引力的扩张领域；Oxiteno维护对生产的影响；Extrafarma网络攻击损失是否已计入一季度财报及后续保险赔偿情况 - 公司关注天然气领域投资机会；Oxiteno第二季度产量或增加，EBITDA与第一季度相似；Extrafarma网络攻击损失已计入一季度财报，预计保险赔偿将对今年业绩产生积极影响 [71][74][76][77] 问题5: Ipiranga网络生产力和市场份额提升阶段；便利店业绩和预期 - Ipiranga筛选高销量加油站，市场份额受疫情和交易策略影响；计划扩大AmPm便利店自有管理门店，目前自有门店盈利能力和EBITDA高于之前，预计7月举办投资者活动 [80][82][86][88] 问题6: 公司杠杆率看法；投资炼油和其他业务对杠杆率的影响；Ipiranga利润率计算合理性 - 公司自2018年关注现金流，目前杠杆率受历史投资影响，预计今年EBITDA增加，杠杆率下降；收购炼油厂虽会使杠杆率上升，但考虑其EBITDA后可接受；Ipiranga第一季度进口有负面影响，利润率预测仍按原指引 [92][95][97][98][100] 问题7: Oxiteno后续季度预测；杠杆率和资本分配问题，SELIC利率上升对未来现金流的影响，降低杠杆率的优先级和工具 - Oxiteno后续贡献取决于汇率，公司制定指引时已考虑；降低杠杆率是优先事项，旨在恢复投资能力，市场波动对财务结果的影响会随时间中和 [104][105][106][107][108]