财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为5000万雷亚尔，较2019年第二季度减少59%，主要是EBITDA降低所致 [38] - 第二季度净财务费用为8000万雷亚尔，较去年同期的9200万雷亚尔减少13%，主要因2019年第二季度支付债券要约收购溢价增加利息费用，部分被2020年第二季度超巴股票价格对认股权证的负面影响抵消 [37] - 资本支出为3.51亿雷亚尔，较2019年第二季度增加7%，主要因伊比兰加维护加油站网络和乌尔特拉加斯更换及购置气瓶的投资增加 [39] - 运营现金流为18亿雷亚尔，扣除净现金使用投资活动（不包括金融投资）后，现金生成量为14亿雷亚尔，较2019年上半年增加33% [39] - 季度末杠杆率为3.2倍（净债务与过去12个月调整后EBITDA之比），略低于第一季度的3.3倍，得益于本季度强劲的现金生成 [40] - 季度末现金头寸为84亿雷亚尔，因现金生成和新融资而增加 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 乌尔特拉加斯（Ultragaz） - 2020年第二季度销量同比增长3%，瓶装业务量增长8%，受住宅对LPG需求增加影响；散装销售业务量下降9%，因工业、商业和服务业销售减少，但公寓和特种气体销售增长抵消了部分下降 [16] - 销售、一般及行政费用（SG&A）较2019年第二季度下降11%，因控制工资、商务旅行和活动支出，但运费、捐赠和防护设备支出增加 [17] - EBITDA达到2.06亿雷亚尔，较去年同期增长69%，得益于销量增加、运营效率提高和成本控制 [18] 乌尔特拉卡戈（Ultracargo） - 平均容量较去年第二季度增加19%，立方米销售量增加16%，主要因燃料处理量增加、产能扩张和阿拉图现货业务增加 [19] - 本季度净收入为1.55亿雷亚尔，较2019年第二季度增长23%，受平均关税提高、新客户和大量现货业务推动 [19] - 成本和SG&A合计增加4%，因桑托斯和伊塔基码头产能扩张导致工资支出增加以及与新冠疫情相关的捐赠和个人防护设备支出增加，但每立方米销售的运营成本降低10%，显示出生产率提高 [20] - 本季度EBITDA达到9200万雷亚尔，排除非经常性影响后，同比EBITDA增长35%，EBITDA利润率为59% [21] 奥克西泰诺（Oxiteno） - 总销量较2019年同期下降9%，特种化学品销量下降5%，因涂料、汽车和石油天然气业务下滑，尽管作物解决方案和家庭及个人护理业务增长 [23] - SG&A增长3%，因海外业务外汇换算影响和出口增加导致国际运费增加，但本季度工资、商务旅行和服务支出减少，有助于保持业绩 [24] - EBITDA为1.62亿雷亚尔，较2019年第二季度增长1.17亿雷亚尔，得益于美元计价的单位利润率提高和巴西雷亚尔贬值，尽管销量下降 [25] 伊比兰加（Ipiranga） - 销量同比下降18%，其中汽车燃料下降28%，柴油下降7%，4月同比下降27%，5月下降17%，6月下降7%，随后逐渐恢复 [27] - 第二季度末服务站网络为7105个，期间新增94个，流失95个；am/pm网络本季度末有2345家门店，其中17家为公司运营门店，均位于圣保罗或里约热内卢 [28] - SG&A较2019年第二季度下降32%，因削减工资、营销和运费支出，同时优化营运资金，使运营现金生成较2019年第二季度增长 [29] - EBITDA为1.79亿雷亚尔，较2019年第二季度减少65%，主要因销量下降和价格下跌影响，部分被费用削减抵消 [30] 埃克斯特拉法玛（Extrafarma） - 本季度末门店数量为410家，与2020年第一季度基本持平，其中38%仍处于起步阶段，低于去年同期的53% [31] - 本季度毛收入为5.15亿雷亚尔，较2019年第二季度下降8%，主要因门店数量减少5%和7%位于购物中心的门店因疫情临时关闭，但运营门店同店销售额增长4.6%，得益于家庭配送业务加强和与配送应用程序合作 [31] - 毛利润达到1.41亿雷亚尔，同比下降7%，毛利率为27.5%；SG&A费用下降15%，因门店数量减少和提高生产率及优化物流的举措 [32] - EBITDA为1400万雷亚尔，排除2019年第二季度6000万雷亚尔的非经常性信贷后，较2019年第二季度改善1200万雷亚尔，得益于前期运营改善，尽管受疫情影响 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济受疫情影响以及国际市场价格战，影响了汽油和柴油市场的供需平衡，导致价格剧烈波动，3月底和4月产品价格大幅下跌，5月和6月部分恢复，4月乙醇价格也下跌25% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略愿景不变，一方面继续追求所有业务的业绩改善，另一方面注重现金管理和资本重新分配，同时支持人才培养和相关发展 [14] - 公司认为巴西国家石油公司出售50%炼油产能对市场总体是积极的，不仅对燃料分销公司有益，也有利于最终消费者，但该过程正在进行中，对市场产生影响还需时间 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在疫情危机中运营管理高效，度过了具有挑战性的三个月，预计下半年巴西社区活动和伊比兰加业务将持续复苏，最大的困难已经过去 [13] - 乌尔特拉加斯预计散装业务销量将逐步恢复，瓶装业务将继续保持强劲表现，未来将保持稳健一致的业绩 [18] - 乌尔特拉卡戈尽管受疫情影响，但下半年处理量将逐步恢复，产能利用率将得到监测，预计EBITDA将同比持续增长，公司将继续专注于产能扩张 [21][22] - 奥克西泰诺预计家庭及个人护理和作物解决方案等最具弹性的业务将保持当前销量水平，受疫情影响较大的业务如涂料将逐步恢复，汇率贬值、帕萨迪纳工厂投产和单位利润率提高将使EBITDA同比增长 [26] - 伊比兰加预计销量和业绩将逐步恢复，燃料价格波动将降低 [30] - 埃克斯特拉法玛目前所有门店均在运营，药品销售保持韧性，公司将继续推进运营改善、数字化发展和成本降低举措，预计EBITDA将持续增长 [33] 其他重要信息 - 公司自3月底以来确立两个优先事项，一是员工安全，目前约有500例确诊病例，占团队约3%，其中约450例已康复返岗，约50例正在隔离，无人住院；二是运营连续性，公司所有业务均未中断 [5][6] - 公司对供应商、客户、合作伙伴和经销商采取积极灵活的态度，重新协商合同义务，采取资本缓解措施，确保价值链的连续性和资产负债表中延期水平的稳定 [9] - 公司提供约2000万雷亚尔支持医院建设，还捐赠LPG、医疗设备、为卡车司机提供餐食、为医护人员提供大幅折扣等 [10] - 公司本半年未提前支付股息，是为了保留现金，公司仍承诺支付相当于年度净利润50%的主要股息，股息提案将在明年年度股东大会上与财务报表一同获批 [14][15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 各业务板块7月和8月的业绩表现（同比或与上一季度相比）如何？ - 从第二季度末和第三季度初开始，随着社会商业措施的放宽，业务量出现了明显的恢复。以7月最后一周为例，综合业务量较去年同期的降幅从第二季度末的约14%收窄至8%左右，汽车燃料业务量降幅从第二季度的接近20%收窄至10%，柴油业务量较去年同期增长约2% [45][46] 问题2: 公司对炼油投资的当前看法、参与方式及融资方式如何？ - 公司认为巴西国家石油公司出售50%炼油产能对市场总体是积极的，有利于燃料分销公司和最终消费者，但该过程正在进行中，对市场产生影响还需时间。由于过程未完成，公司无法具体评论自身情况，但从概念上认为这一举措对市场非常积极 [47][48]