财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现潜在销售额增长10.5%，价格增长10.7%，潜在销量略降0.2% [6][18] - 第一季度营业额为148亿欧元，同比增长7%，潜在销售额增长贡献10.5%，收购和处置带来-2.8%的减少，货币总变动为-0.4% [29] - 预计全年货币换算对营业额的影响约为-5%，对全年潜在每股收益的影响在-6%至-7%之间 [29] - 预计2023年全年潜在销售额将实现强劲增长，至少达到3% - 5%多年目标区间的上限，销量表现将优于2022年 [30] - 预计2023年全年潜在运营利润率将略有改善，毛利率将提高，上半年利润率至少为16% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美妆与健康业务增长9.3%，价格增长6.5%，销量增长2.6%，高端美妆和健康业务实现两位数增长 [19] - 个人护理业务增长12.7%，价格增长9.4%，销量增长3%，除臭剂业务表现突出，由销量驱动 [20] - 家居护理业务增长10.2%，价格增长13.4%，销量下降2.8%，织物清洁是主要增长驱动力 [21] - 营养业务增长11.9%，价格增长13.4%，销量下降1.3%，调味品业务实现价格驱动的强劲增长，家乐品牌在零售和食品解决方案渠道均表现良好 [22] - 冰淇淋业务增长6%，价格增长10.5%，销量下降4.1%，高端品牌表现良好，户外业务表现出色，家庭装冰淇淋增长较为温和 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太、非洲地区潜在销售额增长9.9%，价格增长9.5%，销量增长0.3%，印度市场农村地区市场销量疲软，中国市场情况逐渐改善 [24] - 拉丁美洲潜在销售额增长18.7%，价格增长18.4%，销量略增0.2%，通胀率有所缓和，价格增长开始放缓 [26] - 北美潜在销售额增长8.1%，价格增长7.2%，销量增长0.9%，美国消费者相对强劲，服务问题正在逐步解决 [27] - 欧洲潜在销售额增长9.2%，价格增长12.6%，销量下降3%，消费者面临压力，转向低价产品，自有品牌市场份额增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先投资十亿欧元以上品牌，推动产品组合向高增长领域转移，实现产品高端化 [4][8] - 推进新组织架构落地，发挥其优势，提高决策速度和执行效率 [5] - 加强数字商务渠道建设，利用数字营销和电商中心的能力，抓住高增长渠道的机遇 [11] - 简化产品组合，优化SKU，集中资源投资更具盈利能力和战略意义的产品 [52] - 持续投资广告、研发和资本支出，以推动业务增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力持续，特别是营养和冰淇淋业务，需要进一步提价以保护品牌投资能力 [6] - 预计价格增长将逐渐缓和，但销量恢复增长的过程可能不会一帆风顺 [7][19] - 对全年销量表现改善持乐观态度，但认为各季度的增长可能不均衡 [7][30] - 随着价格环境正常化和品牌投资的持续增加，公司的竞争力将得到提升，业务获胜率有望回到50%以上 [7] 其他重要信息 - 这将是首席执行官Alan Jope最后一次介绍联合利华的季度业绩，Hein将在7月发布半年报时接任首席执行官 [3] - 约30%的联合利华营业额来自过去两年推出的产品，高于2021年的20% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度的一次性因素有哪些，若无这些因素销量组合会怎样，库存情况如何，对第二季度有何影响；中国、印度、印度尼西亚市场的增长情况及全年潜在销售额增长的预期 - 一次性因素主要来自个人护理业务中的除臭剂，包括北美和欧洲的服务恢复以及零售商在夏季前的补货，若剔除这些因素，公司整体潜在销量增长率在-1%至-2%之间，预计潜在销量将继续改善，但并非线性增长 [32][34] - 中国市场消费者信心正在恢复，但由于失业率较高，复苏较为温和，食品服务业务在3月明显回升，预计4月不会大幅加速增长 [35] - 印度市场表现强劲，城市市场保持活跃，农村市场受通胀压力影响较大，但公司有信心应对挑战 [37] - 印度尼西亚市场经济充满活力，市场份额数据有所改善，但尚未达到预期竞争力，公司已对分销商库存采取行动，预计将为全年业绩做出贡献 [38] 问题2: 第一季度业绩是否超出预期，为何不提高全年有机销售额增长目标；价格增长是否放缓，是否开始加大促销力度，哪些领域竞争差距在缩小，市场份额指标是否会进一步改善 - 第一季度业绩符合预期，潜在销量弹性略好于预期，但由于市场不确定性，公司不想过早宣布销量恢复增长，且已提高了营收指引，表明对全年增长有信心 [42] - 第一季度价格增长开始缓和，主要是由于去年同期高基数的影响，并非普遍降价，营养和冰淇淋业务仍面临通胀压力，需要继续提价 [43] - 目前尚未看到促销力度的大幅变化，欧洲市场促销强度略有下降，美国市场整体略有降低，但各品类有较大波动，公司将继续根据需要进行定价 [46] - 随着价格增长缓和，公司竞争力将逐渐提升，市场份额有望改善，目前公司非常关注价格、销量和竞争力的平衡 [47] 问题3: 北美和欧洲市场的竞争力情况如何；退出尼日利亚部分个人护理和家庭护理品牌的决策原因 - 北美和欧洲市场的竞争力情况较为动态，公司每月对各业务部门进行业绩评估，重点关注未来竞争力，大致来看，在全球约一半的品类和国家销售中市场份额增加，另一半减少，这种情况在北美和欧洲市场大致相似 [49][50] - 退出尼日利亚部分个人护理和家庭护理品牌是公司简化产品组合战略的一部分，目的是将资源重新分配到更具盈利能力和战略意义的产品上，以提高全球家庭护理业务的竞争力和品牌投资 [52][54] 问题4: 如何看待全年销量发展情况，-1%至-2%的潜在销量增长率是否包含所有一次性因素 - 第一季度销量受多种因素影响，实际潜在销量增长率可能在-1%至-2%之间，预计全年销量将随着价格增长缓和而继续改善，但过程可能不平坦 [57] - -1%至-2%的范围考虑了多种因素，包括除臭剂的补货、产品组合简化和印度尼西亚的去库存等，但公司不想过于精确地计算每个因素的影响 [59] 问题5: 上半年运营利润率指引的上调是否主要由于毛利率好于预期，能否在上半年实现毛利率扩张；加大品牌和营销投资与市场份额发展之间的关系如何，何时能看到投资回报 - 上半年运营利润率指引的上调主要是由于增长杠杆的作用，同时公司继续在品牌和营销、研发及资本支出方面进行大力投资 [63] - 品牌和营销投资对品牌健康、渗透率、偏好和市场份额有长期影响，但与竞争力的关联并非即时显现，短期内价格对竞争力的影响更大，但公司仍需继续加大投资 [63][64] 问题6: 不同品类和地区的消费者情况和弹性水平如何，哪些地区消费者表现好于或差于预期；回顾过去4年担任首席执行官的经历，最大的成就是什么，公司有哪些发展 - 欧洲消费者情绪较低，价格弹性较高，自有品牌在部分品类中市场份额增加；北美消费者相对更有韧性，减少了部分非必要消费；拉丁美洲消费者适应高通胀，通过购买商品来储蓄；亚洲部分地区经济增长良好，公司业务表现出色；美容与健康、个人护理业务已度过通胀高峰期，价格增长缓和，销量回升；家庭护理业务表现出色，但部分品类存在消费者转向低价产品的情况；营养和冰淇淋业务仍面临消费者挑战，特别是欧洲市场；冰淇淋的家庭装业务受低价竞争对手和自有品牌影响较大 [67][69][70] - 公司在过去4年取得了一些成就，包括优化产品组合，特别是高端美妆和健康业务表现出色；明确战略重点，提高执行纪律；建立更简单的组织架构，为未来发展奠定基础 [73]