财务数据和关键指标变化 - 第三季度基础销售额增长加速至10.6%，价格增长12.5%，为连续第七个季度增长；基础销量增长为 - 1.6%，好于二季度；年初至今基础销售额增长8.9%，价格增长10.7%，销量下降1.6% [9][11] - 第三季度营业额为158亿欧元，同比增长17.8%，基础销售额增长贡献10.6%，收购和处置带来 - 2.1%的影响，货币换算带来8.8%的积极影响 [49] - 预计2022年全年货币换算对营业额有6%的积极影响，对基础每股收益有5%的积极影响 [50] - 预计2022年全年净材料通胀约45亿欧元，其中下半年25亿欧元；2023年上半年净材料通胀约20亿欧元 [51][57] - 预计2022年全年基础销售额增长超过8%，基础营业利润率为16%，处于16% - 17%的指引范围内 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 美容与健康业务 - 增长6.7%，价格增长7.3%，销量 - 0.6%；高端美容和健康福祉业务实现两位数增长，头发护理中夏士莲和清扬表现良好，皮肤护理中旁氏和凡士林增长良好 [24] 个人护理业务 - 增长8.9%，价格增长13.5%，销量下降4%；除臭剂表现突出，多芬、力士等品牌表现良好 [27] 家居护理业务 - 增长13.6%，价格增长17.8%，销量下降3.6%；织物清洁是主要增长驱动力，织物护理保持良好势头 [31] 营养业务 - 增长11.8%，价格增长11.7%，销量略增；调味品增长超20%，家乐品牌在零售和食品解决方案渠道均增长良好 [34] 冰淇淋业务 - 增长13.2%，价格增长12%，销量增长1%；家庭装和户外渠道均在两位数价格增长下实现强劲增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 亚太非洲地区 - 基础销售额增长12.5%，价格增长12.1%，销量增长0.3%；印度实现强劲两位数增长，东南亚部分国家增长迅速，中国受疫情影响，非洲经济较弱 [41] 拉丁美洲 - 基础销售额增长17.6%，价格增长23.2%，销量下降约4.6% [45] 北美洲 - 基础销售额增长8.3%，价格增长11%，销量下降2.4% [46] 欧洲 - 基础销售额增长5.4%，价格增长8.9%，销量下降3.2%；消费者受高物价影响，自有品牌渗透率在部分品类增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增长作为首要任务，通过提价、提升生产力效率、投资品牌和产品创新等方式应对通胀，保护投资品牌的能力 [6][10] - 推动业务组合向高增长领域转移，通过并购和有机增长实现，如收购Nutrafol和处置ekaterra茶业务 [14] - 落地新组织架构，加强公司文化，提高决策速度和战略行动的清晰度，各业务集团决策更快，资源分配更精准 [18] - 公司增长具有竞争力，50%的业务赢得市场份额，虽较年初有所下降，但预计短期下降是暂时的；约80%的品牌保持或提升品牌影响力 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在挑战，但消费品行业具有韧性，公司品牌强大，专注运营执行，有信心应对通胀压力 [6] - 预计2022年第四季度销量下降幅度将大于前九个月，但全年基础销售额增长将超过8% [58] - 预计2023年和2024年通过定价、产品组合和加速节省成本来提高利润率，随着市场条件正常化，也将对利润率产生积极影响 [59] 其他重要信息 - 首席执行官Alan Jope将于明年年底退休，目前团队仍专注于公司运营 [5] - 电子商务业务占营业额的比例稳定在14%，基础销售额增长20%，公司将继续战略投资 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 十亿欧元品牌与其他业务在第三季度基础销售额增长差距扩大的原因，以及2023年上半年预计增加20亿欧元通胀是否需额外提价和原材料成本覆盖情况 - 十亿欧元品牌表现出色是因为品牌资产强、创新活动集中于此、是投资重点，且有新品牌有望加入该行列 [66][67] - 公司有工具和准备应对成本压力，定价会延续到2023年，但具体取决于净材料通胀和市场竞争动态，不会给出定价预测；目前2023年上半年约20%的成本已通过实物或合约覆盖 [69][73] 问题2: 联合利华三年销量复合年增长率在提价情况下保持良好的原因及未来销量模式演变，以及2023年预计息税前利润率上升但上半年净材料通胀较高的支撑因素、对下半年利润率的信心和如何平衡定价、销量和业务投资 - 销量表现良好得益于定价策略、品牌健康和产品质量；预计未来销量弹性会增加，第四季度和明年初销量模式可能变差 [76][79] - 预计2023年利润率增长，公司有工具和准备，增长是首要任务，将投资品牌；2023年节省成本计划强劲且可能加速，包括新运营模式带来的大部分6亿欧元节省 [79][80] 问题3: 竞争力指标降至50%，是否意味着开始失去市场份额及原因，以及食品和冰淇淋业务正销量增长的原因 - 公司竞争力指标健康，若因领先提价导致短期市场份额下降是可容忍的，若持续则会调整价格 [85][86] - 营养业务中调味品和食品解决方案表现强劲，冰淇淋业务受益于欧洲夏季和品牌表现 [91][93] 问题4: 全年销量预计低于前九个月平均水平，排除夏季因素后潜在销量情况及对第四季度和明年上半年的影响，以及对弹性和消费者需求的反应，是否会增加促销或关注市场份额表现 - 欧洲夏季有利天气带来约30个基点的额外销量增长，剔除后可得到更正常的基础销量增长；不同地区销量表现不同，公司60%业务在更具韧性的市场 [97][99] 问题5: 产品组合对集团整体的正负影响，以及VMS品牌和近期收购品牌的表现 - 推动产品组合调整对毛利率有一定帮助，带来40 - 60个基点的收益；健康与福祉业务战略上有吸引力，构建了差异化、高端、以效益为导向的投资组合，表现良好 [104][106] 问题6: 20亿欧元原材料成本的截止点、大宗商品各部分规模、工资通胀预期，以及美容与健康业务定价环比下降且销量变差的原因 - 2023年上半年20亿欧元净材料通胀由货币影响、基期对比和加工成本上升导致；2021年总成本约30亿欧元，2022年材料成本增加约45亿欧元，目前工资通胀情况尚早判断 [115][121] - 美容与健康业务价格增长在本季度为7.3%，环比有所增加；该业务面临的通胀压力低于其他业务，增长来自高端美容、健康福祉、头发护理和皮肤护理等领域 [122][124] 问题7: 2023年利润率指引为百分比增长，在通胀环境下实现有挑战，是否意味着下半年会有通缩，为何不选择以恒定货币息税前利润增长为指引 - 公司优先考虑健康增长，有信心通过提价、推动产品组合和节省成本在2023年和2024年提高利润率，不需要通缩环境 [128][130]