财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司总营收同比增长48%，带动杠杆运营利润增长132%，GAAP每股收益增长49%，全年运营利润增长12%，总营收增长22% [10][12] - 第四季度合并营收达3100万美元，较2018年同期的2090万美元增加1010万美元，增幅48.2%，商业销售增长53.6%，政府和国防销售增长43.1% [14] - 第四季度合并毛利润为940万美元，较2018年同期的570万美元增长63.8%，合并毛利率从27.3%提升至30.2%，提高290个基点 [18] - 第四季度运营费用为690万美元，较去年的460万美元增加220万美元，增幅48.2%，运营收入为250万美元，较2018年同期的110万美元增加140万美元，增幅131.8%，运营利润率从5.1%提升至8.0% [21][22] - 调整后EBITDA为340万美元，占销售额的11.0%，较2018年第四季度的190万美元增长77.7%，过去12个月调整后EBITDA为1100万美元，占销售额的10.3% [23] - 第四季度税项拨备为51.5万美元，2018年同期为4.7万美元，2019年第四季度净利润为170万美元，摊薄后每股收益为0.10美元，2018年为1970万美元，摊薄后每股收益为1.21美元 [24][25] - 调整后摊薄每股收益2019年第四季度为0.13美元，全年为0.40美元，2018年第四季度为0.06美元，全年为0.38美元 [27] - 公司流动性良好，手头现金740万美元，营运资金5320万美元，流动比率为4.1 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品（B&E）业务 - 第四季度营收为2510万美元，较去年增长38.4%，主要得益于SWE贡献的680万美元营收，核心业务销售达两年多来的最高季度水平，政府和国防销售增长14.9% [15][16] - 商业与政府和国防销售占比为67 - 33，国内与国际销售占比为49 - 51，与去年基本持平 [16] - 毛利润从490万美元增至660万美元，增长35.1%，毛利率从27.0%降至26.4%，下降60个基点，主要因新产品过渡的增量成本 [19] - 2019年第四季度全球医疗销售占总B&E销售的20%，较去年同期略有下降，新交付订单超420万美元 [34][35] - 2019年第四季度美国政府国防客户营收同比增长18%，还获得一份490万美元的交付合同 [37][38] 通信系统业务 - 第四季度营收为590万美元，较去年增加310万美元，实现翻倍增长，主要因车辆放大器适配器系统和车辆通信套件的发货 [17] - 毛利润从80万美元增至270万美元，毛利率从28.8%提升至46.1% [20] - 2019年第四季度新产品开发收入占通信系统营收约89%，主要发货产品包括车辆放大器适配器和山地功率放大器系统 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业与政府和国防销售占比从2018年的53 - 47变为2019年第四季度的55 - 45，体现了公司收入多元化战略的成功 [18] - B&E业务中，全球商业和国际政府国防收入的多元化，降低了对美国政府国防市场的依赖，目前该市场占总B&E销售的比例低于25% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司将继续通过多元化、拓展市场和销售范围、新产品开发、战略资本支出和潜在收购来增加收入增长机会 [30] - B&E业务将扩大在全球商业市场和国际政府国防市场的参与度和渗透率，同时巩固在美国政府国防市场的地位 [31] - 通信系统业务将继续在核心放大器、电源和其他辅助组件的技术进步方面进行新产品开发投资，成为值得信赖的系统解决方案集成商 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司有望实现又一年的盈利增长，新收入流、B&E业务年初积压订单的增加以及SWE全年收购带来的收入，将抵消通信系统业务可能疲软的影响 [54] - 公司对2019年在新团队成员和人才方面的投资感到兴奋，强大的资产负债表、稳定的运营现金流和管理团队对商业模式的严格执行，为公司提供了追求有机收入增长、战略资本支出和收购的机会 [55] 其他重要信息 - 会议提醒部分声明为前瞻性声明，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异，包括关键客户收入可能减少、全球经济状况不确定以及新产品在全球的接受度等 [5] - 管理层将提及某些非GAAP财务指标，这些指标应作为相应GAAP数据的补充 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度研发费用大幅高于前三个季度，是仅第四季度如此还是代表未来新的费率水平 - 第四季度研发费用增加有两个原因，一是某些新产品推出时间导致的开发测试，二是引进世界级工程人才的投资增加，其中约40%的增长可能会持续下去 [58] 问题2: 40%是指总费用的40%还是增长部分的40% - 是增长部分的40% [59] 问题3: 研发费用中与新产品相关、针对特定客户开发产品以及一般新产品开发的占比分别是多少 - 约80%是与特定客户合作开发产品，20%是如新型3伏产品线或最终氯化物改进等一般新产品开发 [59] 问题4: 公司产生研发费用主要是为特定客户生产新产品或更新产品吗 - 是的 [60][61]