财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，公司合并收入总计2750万美元，较2018年第三季度的2030万美元增加720万美元，增幅35.2%；商业销售增长74.6%，政府和国防销售下降3.8% [14] - 合并毛利为790万美元，去年同期为660万美元；合并毛利率为28.6%，去年第三季度为29.7%，下降110个基点 [19] - 营业费用总计660万美元，去年为450万美元，增加200万美元，增幅44.3%；占收入的比例为23.8%，去年同期为22.3% [23] - 2019年第三季度营业利润为130万美元，2018年同期为150万美元，下降12.9%；营业利润率为4.8%，去年为7.4% [24] - 调整后EBITDA为230万美元，占销售额的8.4%，较2018年第三季度的250万美元（占比12.2%）下降6.7%；过去12个月调整后EBITDA为950万美元，占销售额的9.8% [25] - 第三季度税收拨备为22.5万美元，2018年同期为8.6万美元；2019年第三季度整体有效税率为19.6%，去年同期为5.7%，现金有效税率为5.2% [25][26] - 净利润为90万美元，即每股0.06美元，2018年第三季度净利润为140万美元，即每股0.09美元；2019年第三季度调整后每股收益为0.07美元，过去12个月调整后每股收益为0.35美元 [27][28] - 公司流动性保持良好，手头现金710万美元，营运资金5070万美元，流动比率为3.8 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 收入为2260万美元，较去年增加530万美元，增幅30.6%；商业与政府和国防销售比例为78 - 22，2018年第三季度为59 - 41；国内与国际销售比例为51 - 41，去年为54 - 46 [15][16] - 毛利从470万美元增加30.1%至610万美元；毛利率为27.1%，较去年的27.2%下降10个基点 [20] 通信系统业务 - 收入为490万美元，较去年增加190万美元，增幅61.6%；商业与政府和国防销售比例为64 - 36，去年同期为50 - 50 [17][18] - 毛利为170万美元，较去年的130万美元增加40万美元，增幅30.2%；毛利率为35.5%，去年为44.0%，下降850个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业销售增长74.6%，政府和国防销售下降3.8% [14] - 电池与能源产品业务中，包含SWE后，商业和国际政府国防收入在2019年第三季度占总B&E销售额的80%以上 [35] - 2019年第三季度，全球医疗销售占总B&E销售额的19%，较去年第三季度略有下降 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2019年继续专注于通过多元化、市场和销售范围拓展、新产品开发、战略资本支出和增值收购来增加收入增长机会 [32] - 电池与能源产品业务战略是向全球商业市场和国际政府国防市场拓展市场和销售范围，减少对美国政府国防市场的依赖；对SWE的收购是业务多元化的一步，该收购在第三季度实现了每股收益增值 [33][34] - 公司计划扩大SWE在核心油气领域新老客户的份额，同时在海底电气化领域寻求新的收入增长机会；还计划充分利用SWE的技术人才基础，推动公司其他领域的新产品开发 [36][37] - 通信系统业务专注于积极寻求后续和其他新产品开发驱动的综合通信系统项目收入机会，利用现有产品和知识产权，与新的OEM合作伙伴实现增长 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第三季度，公司两个业务部门的收入均实现了同比增长，对新收购带来的每股收益增值贡献感到满意 [54] - 截至2019年前九个月，总收入同比增长14%；接近2019年底，公司仍专注于通过完成通信系统积压订单和SWE的良好表现实现盈利增长 [55] - 2020年，电池与能源产品业务目标是完成多个多年项目并实现收入，通信系统业务专注于追求综合通信系统项目收入机会 [56][57] - 公司因2019年的投资增强了捕捉新收入机会的能力，强大的资产负债表、稳定的运营现金流和管理团队的有效执行，使公司能够同时追求新产品开发带来的有机收入增长、投资战略资本支出以获得竞争优势并寻求额外的附加收购 [58][59] 其他重要信息 - 电池与能源产品业务拥有超过8400万美元的军事电池IDIQ合同潜在收入，包括2017年获得的2100万美元的5390电池IDIQ、4900万美元的5790电池IDIQ，以及2019年第三季度获得的1440万美元的BA - 5368电池IDIQ；预计2020年年中这些新电池IDIQ合同可能开始产生收入 [44] - 通信系统业务2019年第三季度，3年以内新产品的开发收入约占通信系统收入的75%；一个主要国防承包商行使了此前宣布的950万美元IDIQ合同的第一个选择权年 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度因客户变更影响收益，是否与第一季度是同一客户，有何不同调整，产品何时稳定 - 对于通信系统业务，第三季度是对未来的投资，是在完成新产品开发并向高产量生产过渡；不能归结为一两个特定项目，而是多个项目的综合影响 [65][66] - 第一季度开始少量发货初始原型产品，第二季度现代功率放大器发货量增加带来积极结果，第三季度开始少量发货车辆放大器适配器，第四季度预计该产品发货量会更好；产品波形变化导致设备需修改，公司是变化的最后环节 [69][70][71] 问题2: 未来各项目机会增多，产品成熟进入高产量生产后，季度业绩波动是否会减少 - 公司多个项目已进行多年，现在要完成这些项目，虽成本增加，但对明年前景乐观；无法确定项目具体何时产生收益，但整体前景向好 [76][77][78] 问题3: 总计超8500万美元的多个IDIQ合同，2020年是否都会发货，是否会有部分推迟到2021年 - 公司谨慎乐观认为这些合同会在2020年执行，但部分可能推迟到2021年；公司依据完成首件测试情况判断，无具体交付订单时间信息 [79][80][81] 问题4: Manpack是否指Harris品牌的Leader项目，测试接近尾声是否会在2020年带来订单 - Manpack是通用术语，公司不参与制造收音机，而是为手持和背负式收音机提供电池、放大器等产品；公司持续开发新产品以支持这些收音机的部署 [82][83][84] 问题5: 公司希望在2019年实现盈利增长，计算第四季度需达到的每股收益是否正确，这是否意味着11月和12月业绩强劲 - 建议关注调整后每股收益，它能更好反映业务现金表现和流动性；通过前九个月调整后每股收益为0.28美元，要实现盈利增长，第四季度至少需0.12美元 [87][88][90]