财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收达3.774亿美元，同比增长12.6%，创历史最佳第一季度表现 [4][5] - 营业利润增长55%至2650万美元，每股收益0.61美元，同比增长64.9% [5] - EBITDA利润率达11.8%，为历史最高水平 [5] - 公司现金及现金等价物为630万美元，可交易证券1020万美元，净债务3.696亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输业务 - 营收下降14.9%至6570万美元，主要由于运量减少16.3% [6] - 合同业务定价增长低个位数，现货价格下降低双位数 [6] - 司机招聘和留存仍是最大挑战，车队规模下降10.8% [7] 经纪服务业务 - 营收增长9.8%至8590万美元，运量增长16.5% [7] - 每单收入下降7.1%，反映现货价格下降 [7] 多式联运业务 - 营收增长95.6%至8590万美元，主要得益于去年完成的四项收购 [8] - 不包括收购，传统业务仍增长14.9% [8] - 最新收购Michael's Cartage预计将立即增厚业绩 [8] 专用运输业务 - 营收增长5.7%至3700万美元，接近目标利润率 [9] - 3月份已超过目标利润率 [9] 增值服务业务 - 营收小幅下降50万美元至9770万美元 [10] - 8级卡车生产支持收入显著增长，部分抵消汽车工厂停产影响 [10] 公司战略和发展方向 - 计划继续执行并购战略，重点关注多式联运领域 [12][32] - 将经纪业务Cavalry整合至资产端，为客户提供综合运输解决方案 [7][52] - 预计2019年70%以上营业利润来自高利润率的多式联运、增值服务和专用运输业务 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临冬季天气等挑战，公司仍实现创纪录季度业绩 [4][11] - 销售渠道保持强劲，已获得7500万美元新业务 [11] - 重申2019年营收指引16-17亿美元，营业利润率7%-9% [12] - 预计第二、三季度仍将是传统旺季，但季节性波动将有所缓和 [25][26] 问答环节所有提问和回答 关于利润率季节性 - 第一季度传统上是最弱季度，第二、三季度预计仍是最强季度 [25] - 多式联运业务有助于抵消汽车行业季节性下滑 [25] 关于天气影响 - 极端寒冷天气导致芝加哥和韦恩堡业务暂停数日，可能影响每股收益0.01-0.02美元 [29] 关于定价动态 - 多式联运定价(2%-5%)预计仍将强于整车运输(1%-3%) [31] - 经济基本面强劲，预计价格不会进一步大幅下滑 [31] 关于并购战略 - 将继续寻找符合预期的多式联运收购目标 [32] - 不参与竞标，直接与业务所有者谈判 [54] 关于运力环境 - 专用运输业务合同多为1-2年期，近期重新定价后预计不会面临费率压力 [41] - 整车运输业务司机短缺问题集中在特定细分市场 [39] 关于业务组合演变 - 重点发展利润率最高、增长潜力最大的业务领域 [52] - 多式联运和增值服务占比提升有助于降低业务周期性 [56] 关于资本配置 - 当前优先考虑并购和业务再投资 [58] - 保持现有股息政策，保留特殊股息可能性 [58]