财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长3.7%，超75亿美元，批发销售增长4%，零售销售较去年第三季度略有下降 [22][23] - 第三季度调整后EBITDA为1.59亿美元，去年同期为1.96亿美元，GAAP EPS为0.12美元，调整后EPS为0.54美元，去年同期为1.10美元 [24][27] - 季度末总净债务超20亿美元，较上季度减少4600万美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为2.7倍 [27] - 维持全年销售额预期在301亿 - 305亿美元，下调调整后EBITDA预期至6.1亿 - 6.5亿美元，调整后EPS预期至1.80 - 2.30美元/股 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务中，Supernatural渠道增长最大，达12%，零售销售因客户数量减少和每笔交易商品数量下降而略有下降 [23] - 零售业务调整后EBITDA较去年第三季度增加400万美元，仍面临运营成本上升问题 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度公司通胀率为8.2%，第二季度为10%，呈下降趋势，部分商品出现通缩 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划实施一系列措施，预计增加超1亿美元年化运营利润率收益，包括严格预算程序、行政结构效率提升、SKU合理化和商业合同审查 [12] - 长期计划聚焦供应链性能和效率、与供应商和客户合作、升级数字体验、统一技术四个领域，以实现增值增长 [16] - 推进供应链网络自动化和优化项目，中央亚配送中心预计2024年开始产生效益，2026年调整后EBITDA收益超1500万美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受宏观经济环境影响，通胀虽有所缓和但仍不稳定，消费者倾向小批量和高性价比商品，供应链性能改善但运营成本仍较高 [9] - 管理层对公司长期前景有信心，认为采取的措施将为股东创造长期价值，虽近期业绩不佳，但会努力提高盈利能力 [19][74] 其他重要信息 - 公司与波士顿咨询集团等合作，提升业务能力和市场策略，以提高盈利能力 [11] - 公司员工奖金预计今年不发放，因业绩未达目标 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度采购收益情况及对第四季度的影响 - 采购机会仍疲软，第三季度总体接近预期，但后期疲软是下调全年指引的因素之一 [31] 问题2: 1亿美元短期成本削减是否会影响营收驱动计划 - 短期行动主要影响2024财年，对2023财年影响很小 [32] 问题3: 供应商促销活动情况及第四季度预期 - 促销活动仍远低于疫情前水平，预计这一趋势将持续到2023财年末，未来是否有改善需看宏观经济发展 [34] 问题4: 资本分配优先级及降低杠杆率的时间安排 - 资本分配重点是业务投资和增长、推动转型改进以及降低债务与EBITDA杠杆率，虽面临挑战，但会做出正确投资决策 [36][37] 问题5: 零售业务战略及改善措施 - 零售业务本季度表现不佳，新管理团队正采取行动重振Cub品牌，使其更注重价值和品类 [39] 问题6: 业务中周期性和系统性因素对EBITDA的影响 - 周期性因素包括市场放缓、消费者转向高性价比产品、市场份额转移和商品通缩等；公司内部存在提升能力的机会，如解决库存损耗问题 [43][44][45] 问题7: 毛利率可见性及改善情况 - 可见性有所改善，但预测仍未达理想状态，公司正与外部合作，以获得基于驱动因素的宏观视角 [48][49] 问题8: 批发和零售业务的通胀、销量趋势及第四季度计划 - 各渠道销售均有增长，Supernatural渠道最强，销量受弹性影响多数为负，第三季度公司通胀率为8.2%，呈下降趋势 [50][51][52] 问题9: 激励薪酬对EBITDA的影响及第四季度EBITDA下滑原因 - 激励薪酬的影响是未计提本季度费用和冲回第二季度剩余奖金预提；第四季度EBITDA预测范围考虑了第三季度趋势和市场行动，市场收紧、份额转移和消费者降级导致业绩下滑，供应商促销活动增加可能使业绩回升 [54][56][57] 问题10: 供应商促销节奏及预期变化 - 供应商关注增加销量，部分已采取行动，部分在讨论中，预计未来促销活动会增加 [58][59] 问题11: 库存损耗问题加剧的原因 - 零售端盗窃增加且管理复杂，配送中心需恢复基础纪律，公司正利用技术提高订单准确性和处理客户信用问题 [60][61][62] 问题12: 消费者行为变化情况及开始时间 - 消费者逐渐转向高性价比产品，公司重视自有品牌计划，客户接受度高，产品销量显著提升 [63][64] 问题13: 重新谈判合同的无利可图业务规模及收益 - 商业合同审查是四部分计划的一部分，预计带来约1亿美元收益，主要影响2024财年，具体金额暂不披露 [67][68][69] 问题14: 1亿美元成本节约的构成 - 部分体现在利润率，部分体现在SG&A；商业合同审查主要影响利润率，SKU合理化改善利润率和运营费用，精简行政结构主要影响SG&A [70][71][72]