财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入约9490万美元，同比下降3.6% [21] - 第一季度综合广播和数字运营收入约3760万美元，较2019年的3340万美元增长12.8% [30] - 综合调整后EBITDA为3230万美元，同比增长16.4% [30] - 第一季度利息支出约1910万美元，较2019年同期的约2080万美元减少8.1% [30] - 公司第一季度净亏损约2320万美元，合每股0.51美元，而2019年第一季度净亏损约310万美元，合每股0.07美元 [33] - 第一季度资本支出约140万美元，去年为70.7万美元 [33] - 按契约计算，预估过去12个月的EBITDA约为1.375亿美元，净高级杠杆率为4.6倍，净债务约为8.393亿美元，总净杠杆率为6.08倍 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 广播部门第一季度净收入下降5%，全国广告销售增长1.9%，本地广告销售下降5.7% [21] - 剔除底特律广播部门，同站基础上净收入下降0.7%，剔除政治广告后下降5.7% [21] - 广播运营费用下降4.8%，销售、一般和行政（SG&A）费用下降5.8%，节目和技术费用下降3.2% [26] Reach Media业务 - Reach Media第一季度净收入下降4.1%，调整后EBITDA同比增加约22.6万美元 [22] - Reach运营费用下降10.3%，节目和技术费用下降15.9%，SG&A费用增长13.8% [27] 数字业务 - 数字部门第一季度净收入下降15.4%，调整后EBITDA减少约90.9万美元 [22] - 数字部门运营费用下降5.4% [28] 有线电视业务 - 有线电视部门第一季度收入约4750万美元，下降0.7% [23] - 有线电视广告收入增长4.2%，CLEO TV同比增加约10万美元 [23] - 有线电视附属收入下降4.6%，费率增加约130万美元被约260万美元的用户流失所抵消 [23] - 截至2020年第一季度末，有线电视用户数为5180万，低于2019年第四季度末的5220万 [24] - 有线电视费用同比下降22%，节目费用减少约300万美元 [28] 投资业务 - 第一季度对美高梅国家港湾物业的投资按成本法计算的收入减去行政费用约为140万美元，较去年下降17.2% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月同站基础上广播收入下降约58%，第二季度整体也下降约58% [35] - 自新冠疫情以来，广播业务约有1400万美元的广告取消，但5月有15天广告销售额超过取消额 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于保持流动性、控制成本、争取市场份额，寻找通过整合创造价值或EBITDA的机会 [14] - 公司正在探索新有线电视网络CLEO与其他合作伙伴的协同效应 [17] - 行业应进行更多广播整合，以实现更高的运营协同效应，但这可能要到第四季度，待年终业绩和数据明确后再讨论 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的表现符合预期，但尚未看到6月部分地区重新开放带来的反弹效应 [10] - 公司对赌场投资在3月中旬后无贡献，但随着各地赌场陆续开放，有望带来直接收入 [11][13] - 公司对未来前景持乐观态度，但不确定复苏速度，将继续采取成本节约措施 [14][38] 其他重要信息 - 公司在第一季度偿还了约1190万美元的高级无担保定期贷款和约82.4万美元的定期贷款B，并从循环资产支持信贷额度中提取了2750万美元以改善流动性 [31] - 公司记录了约4770万美元的广播市场广播许可证非现金减值费用，以及亚特兰大和印第安纳波利斯市场总计600万美元的商誉资产减值 [32] - 第一季度所得税收益约为2190万美元，且本季度无现金税支出 [33] - 公司在本季度执行了一项基于股票的税收回购，回购了547,801股D类普通股，金额约为100万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本结构和再融资问题，包括2021年到期的循环信贷额度和2022年到期的7.38债券 - 公司认为循环信贷额度/资产支持贷款（ABL）续期不是问题，但7.38债券是个问题，希望在明年第一季度末解决 [44] - 若市场条件不利，公司会与审计师沟通，确保有最终再融资的途径，公司更倾向不让其成为流动负债，但会根据情况决定 [45] 问题2: 有线电视的合同附属费率情况 - 有线电视合同附属费率每年以中个位数增长，但被高于预期的用户流失所抵消，整体附属收入保持相对稳定 [52][55] 问题3: 有线电视与提供商的合同续约情况 - 下一个续约合同是与Verizon，将于今年晚些时候进行；MTC在2021年续约；Charter在2023年续约；Comcast和AT&T分别在2025年和2026年续约 [56][58] 问题4: 公司关于整合的看法 - 公司一直关注整合机会，投资者在疫情前对广播行业比有线电视行业更乐观，疫情后广播行业杠杆率预计上升，整合以降低成本是合理的结果，但广播行业在价值认同上较难达成一致 [60][62][63] 问题5: 第一季度的运营现金流、成本节约总额和第二季度EBITDA指导 - 公司将在10 - Q报告中公布运营现金流数据，第二季度成本节约近3000万美元，由于情况不稳定，公司不提供第二季度EBITDA指导，但表示第二季度不会有契约问题 [68][67] 问题6: 公司内部风险评估、应对疫情复发的措施及保险政策 - 公司的业务中断保险政策对此次疫情无重大覆盖，部分州立法可能提供覆盖，但针对小企业，公司目前假设无法获得赔偿，但会跟踪相关情况 [71][72][75] - 公司在第四季度进行了压力测试，但未为疫情复发做好充分准备，不过公司有远程运营能力，若情况恶化会采取适当措施 [77][78] 问题7: 政治广告业务情况及应对措施 - 公司在政治广告业务上表现出色，过去有较高收入，今年原本期待是个政治大年，但受疫情和政治局势变化影响，政治广告市场发生变化 [82][83][87] - 公司政治业务负责人对业务较乐观，预计能达到预算的85%，且电视广告可能过度销售，资金可能流向广播，对广播业务有帮助 [88][90]