财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为85亿美元，同比增长11%；全年净销售额为340亿美元，同比增长15% [12][20][21] - 第四季度调整后EBITDA增长34%至3.5亿美元，全年调整后EBITDA为13亿美元，同比增长24%且高于全年指引 [9][12][20][22] - 第四季度调整后摊薄每股收益增长45%至0.55美元，全年调整后摊薄每股收益为2.14美元，同比增长38% [20][22] - 第四季度总箱量同比增长2.6%，全年箱量增长2% [20][21] - 第四季度食品成本通胀约为8%，全年成本通胀为13% [21] - 第四季度调整后毛利润同比增长16%，全年实现了强劲的每箱调整后毛利润 [21] - 第四季度末净杠杆率为3.5倍，较去年同期降低1.1倍，较第三季度降低2倍；2022财年净债务减少约2.2亿美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度独立箱量同比增长近6%，全年独立箱量增长加速；酒店业务增长19%，医疗保健业务增长6%，连锁店业务量下降6% [21][22] - 2022年开设了6家CHEF'STORE门店，计划2023年至少开设8家，年底将拥有近100家门店 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年餐厅业务量（不包括目标退出业务）增长约1%，而第三方调查显示市场下降约0.5%，公司跑赢市场近150个基点 [15] - 第四季度独立餐厅箱量增长4.3%，而第三方估计市场下降1.2% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期计划聚焦盈利市场份额增长、利润率优化和运营效率提升三大支柱，未来将继续执行该计划并进行适当调整以加速执行 [7][8][15] - 计划通过差异化销售支持策略、行业领先的MOX平台和全渠道选项等举措，在2023年进一步扩大市场份额 [16] - 持续优化每箱毛利润，通过既定定价和采购流程管理通胀和通缩，与供应商合作降低商品成本，加强入站物流能力等 [17][18] - 推进运营效率相关举措，如路由优化、员工保留和参与度提升等，以提高生产力 [18][19] - 行业高度分散，公司将在资本分配上优先投资业务、偿还债务、向股东返还资本，最后机会主义地进行增值型并购 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司在充满挑战的宏观环境中取得了显著进展，对2023年的发展势头充满信心 [8][10][11] - 预计2023年销量和盈利将持续增长，餐厅业务量增长将是市场的1.5倍，其他客户类型与市场同步增长 [26] - 预计2023年调整后EBITDA为14.5 - 15.1亿美元，调整后摊薄每股收益为2.45 - 2.65美元，EBITDA利润率将继续扩大 [26] - 到2023年底，预计净债务杠杆率将低于3倍 [27] 其他重要信息 - 新CEO Dave Flitman于1月初加入公司，计划前三个月深入了解公司优势和机会，之后分享更具体想法 [5][7] - 第四季度员工离职率持续改善，司机离职率接近疫情前水平，仓库离职率持续改善 [13] - 试点的灵活员工排班和七天配送计划效果超预期，将在第一季度增加两个试点地点，并有望在2023年扩大灵活排班范围 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 独立箱量增长情况下仓库和销售团队是否需要投资以支持未来增长 - 公司专注独立、医疗保健和酒店业务，可从现有仓库获得更多产能，会适时增加产能；销售方面会继续增加销售人员，尤其在增长强劲的领域，并将继续利用团队销售模式和专业厨师资源 [29][30][31] 问题2: 2023年营收增长中箱量增长和通胀的贡献情况 - 预计更多增长来自箱量，目标客户类型箱量将健康增长；通胀方面，第四季度有部分通缩，预计明年通胀贡献不大，公司将专注于获取市场份额和推动营收增长的举措 [34][35] 问题3: 市场份额增长机会的优先级及EBITDA利润率目标 - 公司在独立餐厅、酒店和医疗保健三个客户细分市场有良好增长势头，有机箱量增长机会大；并购方面会机会主义地寻找增值型收购；EBITDA利润率方面，团队将继续以合理方式扩大利润率，预计盈利能力将持续提升 [38][39][41] 问题4: 公司集中式结构下战略制定和实施的机会与挑战 - 公司成功关键在于人员和流程执行，目前团队有良好势头，不认为有必要对组织结构进行重大调整 [44] 问题5: 独立箱量增长的稳定性及是否受竞争对手劳动干扰影响 - 季度表现基本符合预期，除假期因素外无明显波动，进入新年后势头良好，未出现疲软迹象 [46] 问题6: CHEF'STORE的业绩表现及未来展望 - 公司对CHEF'STORE的进展感到满意，系统集成接近完成，新店开业符合预期，团队正加速开店速度并缩短新店盈亏平衡时间，预计能实现协同效应并继续扩张 [49][50] 问题7: 入站货运收入在第四季度的收益情况及未来提升空间 - 第四季度收益与第三季度相似；大部分收益已体现在利润表中，但仍有机会将部分业务转为自主管理，预计收益较为持久 [51][52] 问题8: 供应链方面提高效率的主要机会 - 主要包括四个方面：试点的七天配送和灵活排班计划有潜力提高效率和降低离职率；入站物流仍有提升空间；流程优化，标准化公司运营流程；采用领先的路由软件将带来长期效益 [55][57] 问题9: 2023年指导中具体箱量增长范围及下半年潜在放缓幅度 - 外部数据预计市场为低个位数增长，公司预计高于此水平，增长主要来自目标客户类型的良好势头和医疗保健、酒店业务的顺风因素；下半年嵌入了适度放缓预期，类似过去衰退期的几个百分点的增长减速 [59][60][61] 问题10: 人员配置和离职率情况及恢复正常水平的预期 - 公司已基本完成人员配置；配送司机离职率最高时约为2019年的1.5倍，目前已接近2019年水平；仓库离职率最高时约为2019年的2倍，目前已缩小近一半差距；灵活排班计划有助于解决问题，但宏观劳动力市场仍较紧张 [63][64] 问题11: 客户优化方面是否已度过大部分拖累阶段及未来计划 - 预计第一季度将消化剩余客户退出的影响；公司将持续关注客户基础，确保专注于合适的客户，这已体现在公司的毛利润和市场份额增长上 [66][67] 问题12: 债务偿还情况及是否纳入利息费用展望 - 公司预计继续偿还债务并机会主义地回购股票，具体取决于市场情况；已在每股收益展望中考虑了一定水平的债务偿还和股票回购 [68] 问题13: 新CEO对加速执行计划的理解及对2024年17亿美元EBITDA目标的看法 - 新CEO希望与团队合作，专注于关键事项并高效执行，以加速业务发展；目前未对2024年目标发表意见，但未发现偏离目标的迹象，对公司势头有信心 [69][70] 问题14: 对2023年每箱毛利润增长的信心及驱动因素 - 公司对2023年每箱毛利润继续高于2022年有信心，主要得益于公司自身的举措和团队的努力，尽管年初会有一些一次性采购收益的影响，但预计毛利润将保持强劲和持久 [71] 问题15: 2024年执行计划所需的增量投资及季度至今的业务趋势 - 目前考虑2024年的增量投资还为时过早，公司将继续执行现有计划，未来几个月会进行评估；季度初需求保持良好，未出现疲软迹象，符合年初预期 [74][76] 问题16: 2023年指导是否保守及独立箱量增长的驱动因素和竞争动态 - 2023年指导考虑了宏观不确定性，反映了不同经济情况下的业绩范围，公司有良好势头；独立箱量增长得益于新客户获取和现有客户钱包份额的扩大；公司看到客户业务在恢复，未出现放缓迹象；公司的独家品牌在独立市场渗透率超50%，有良好发展势头 [78][80][82] 问题17: 七天配送和灵活排班试点的成本效益及推广速度 - 灵活排班可在多数地方快速实施，能带来降低离职率、招聘成本和提高生产力等好处；七天配送在试点市场效果良好，将在另外两个市场测试，未来会在有意义的市场推广；预计今年可在大量市场推广灵活排班，七天配送会更有选择性地推广 [84][85][86] 问题18: 2023年战略上的低挂果实机会 - 新CEO认为公司有很多可执行的事项，将帮助团队聚焦关键事项以加速成果，但目前暂无其他具体机会可分享 [87] 问题19: 公司对战略收购的立场 - 公司资本分配优先顺序为投资业务、偿还债务、向股东返还资本和机会主义并购；行业高度分散，有机会通过无机收购实现增长，公司将寻找有价值的收购机会 [88] 问题20: 销售团队加速扩张的量化情况和人才来源 - 目标是年底达到或略高于2019年水平，将在增长机会大的市场加大招聘力度；人才来源主要是有烹饪背景和行业经验的人员，近期从竞争对手处吸引了高质量销售代表 [90]