财务数据和关键指标变化 - 第四季度直接承保保费增长12.3%,全年增长双位数,其中佛罗里达州增长9.7%,其他州增长34.6%[8][22][23] - 第四季度GAAP每股亏损0.18美元,主要受飓风Irma相关索赔影响,非GAAP调整后每股收益为0.13美元[8][10] - 全年GAAP每股收益增长9.4%至3.27美元,非GAAP调整后每股收益增长39.3%至4.11美元[12] - 平均股本回报率为24.1%,连续六年超过20%[12] - 每股账面价值增长13.8%,税前利润率为18.6%[13] - 综合成本率季度上升33.6个百分点至111.2%,全年上升2.9个百分点至87.3%[24] - 净投资收入季度增长70.9%至760万美元,全年增长84.4%至2480万美元[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务收入季度下降至1220万美元,全年增长5.9%至4990万美元[31] - 数字分销渠道Universal Direct成为增长最快的代理机构[15] - 新推出的数字保险分销渠道Clovered将于2019年上线[16] - 调整业务产生的逆相关收益部分抵消了损失[25][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州直接承保保费季度增长8.7%,全年增长9.7%[22][23] - 其他州直接承保保费季度增长33.9%,全年增长34.6%[22][23] - 佛罗里达州平均费率提高3.4%[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出全新数字转型战略,改善客户体验[13][14] - 重新打造母公司品牌和投资者网站[14] - 推出全新在线平台Universal Property和American Platinum[14] - 创建数字保险分销渠道Clovered和中间控股公司Oak90[16][17] - 专注于提供最佳客户体验、严格承保、强大资产负债表和地理多元化[18][19] - 增加诉讼人才库,任命新的首席法律官[11][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 佛罗里达市场受AOB(权益转让)和飓风Irma后索赔增加影响[9][11] - 已采取措施改善索赔解决流程,减少未决非巨灾索赔和新诉讼索赔[11][12] - 2018年事故年表现良好,2019年损失率预计将提高至37%[62][64][66] - 已在佛罗里达州和其他州提交费率申请[69][70] - 2019年再保险续约仍存在不确定性,但已锁定3.65亿美元容量[45] 其他重要信息 - 第四季度回购346,000股,成本1420万美元,全年回购689,000股,成本2530万美元[34] - 季度股息提高14%至每股0.16美元[35] - 飓风Irma总损失预计为9.6亿美元,其中1亿美元为IBNR[38][39] - 飓风Florence总损失预计为4500万美元,800万美元为IBNR[40] - 飓风Michael总损失预计为3.5亿美元,2亿美元为IBNR[41] - 2018年增加准备金9950万美元,主要分布在2017年、2016年及更早事故年[42][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 准备金增加的具体分布情况 - 准备金增加约三分之一在2017事故年,三分之一在2016事故年,其余分布在2015年及更早事故年[61] 问题: 当前事故年损失率预期 - 2019年预计损失率为37%,包括其他州扩张增加的1个百分点和佛罗里达州保守估计增加的2个百分点[64][66][68] 问题: 费率申请情况 - 佛罗里达州有正在审理的费率申请,预计30天内会有结果[69] - 其他州如宾夕法尼亚、印第安纳、明尼苏达、弗吉尼亚和佐治亚也已开始费率提高流程[70] 问题: 再保险续约策略 - 佛罗里达飓风巨灾基金参与率保持在90%[71][73] - 公司再保险计划结构与其他公司不同,难以直接比较[75][76] - 已锁定3.65亿美元容量,占最昂贵部分需求的50%以上[45] 问题: 调整业务收入情况 - 第四季度调整业务收入3660万美元,与去年持平[86] - 预计未来季度收入将保持平稳,因巨灾索赔减少[87][88] 问题: 飓风Michael净损失 - 净损失980万美元,反映了从其他州计划的回收[89][90] 问题: 追偿收入情况 - 追偿收入同比增长40%[94] - 追偿准备金与预测损失比率保持稳定[92] 问题: 控股公司可用资金 - 控股公司层面有9100万美元现金可用于回购[95] 问题: 飓风Florence损失情况 - 总损失4500万美元,年底时已报告近5000起索赔,剩余不到50起未决[96] 问题: 恢复保费情况 - 2017年巨灾层剩余约300万美元恢复保费[97] - 飓风Michael损失需要接近翻倍才会触发恢复保费[100]
Universal Insurance Holdings(UVE) - 2018 Q4 - Earnings Call Transcript