财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度合并总收入为4.23亿美元，较去年同期的3.948亿美元增长7.1%，增长主要来自基础设施部门，由Banker Steel的贡献和基础设施市场需求增加推动 [28] - 2022年第三季度归属于普通股和参与优先股股东的净亏损为660万美元，即每股0.09美元，而去年同期净亏损为2.13亿美元，即每股2.75美元，去年同期确认了保险业务出售的2.003亿美元损失 [28] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1640万美元，高于去年同期的1430万美元，增长主要由基础设施部门和对HMN的投资推动，但被频谱、非运营企业和生命科学部门的下降部分抵消 [29] - 截至2022年9月，报告积压订单为19亿美元，高于2021年12月31日的16亿美元；调整后积压订单为22亿美元，高于2021年底的19亿美元 [34] - 截至2022年第三季度末，公司现金及现金等价物为2580万美元，而2021年12月31日为4550万美元；截至2022年9月30日，公司未偿还债务本金总额为7.115亿美元，高于2021年底的6.308亿美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 收入从去年同期的3.83亿美元增长7.8%至4.127亿美元，主要由Banker Steel在270 Park项目的全面开展以及DBM商业结构钢制造和安装业务的增长推动，但部分被工业维护和维修以及建筑建模和细节业务的下降抵消 [30] - 调整后EBITDA从去年同期的2440万美元增至2760万美元，主要得益于收入增加和利润率改善，但被销售、一般和行政成本增加以及工业、维护和维修和建筑建模和细节业务的贡献减少部分抵消 [31][32] - DBM本季度积压订单销售达8.438亿美元，超过该季度确认的收入，DBMG本季度末债务为2.475亿美元，较去年底增加5890万美元 [16][35] 生命科学业务 - R2已发货215台Glacial设备，每月治疗的患者数量持续增长，实施了新的订阅销售计划，探索Glacial产品的各种临床应用；MediBeacon美国关键试验已完成85%的受试者招募，预计年底完成试验，目标是2023年上半年向FDA提交最终申请 [10][17][18] - 调整后EBITDA亏损略有增加，主要由于R2毛利率下降和对MediBeacon投资的权益法损失增加 [36] 广播业务 - 收入下降110万美元，即10.8%，至910万美元，主要由于Azteca业务广告收入减少和付费节目下降 [37] - 调整后EBITDA为30万美元，去年同期为180万美元，下降原因包括网络或Azteca收入下降、内容和服务成本增加以及新建设施成本上升，但部分被薪资和福利以及法律费用减少抵消 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 电视广告市场整体疲软趋势开始逆转，特别是直接响应广告，多播网络增长放缓的情况有所改善，2023年公司平台上新网络推出的收入前景看好 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基础设施业务受益于强劲的建筑市场，持续扩大规模和市场份额，通过优化运营和提高效率实现增长 [9][14] - 生命科学业务继续推进R2和MediBeacon的产品研发和市场推广，积极参与行业活动，提升品牌知名度和市场竞争力 [10][17][18] - 广播业务专注于优化Spectrum电台集团分销平台的运营，退出Azteca America以降低成本，提高盈利能力，同时积极寻找新的收入来源 [11][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观背景疲软和经营环境具有挑战性，但公司在2022年前9个月实现了持续增长，各业务部门表现出韧性，管理层对未来长期增长充满信心 [8][11][26] - 公司将继续专注于执行基础设施、生命科学和频谱业务的战略，预计各业务部门将实现增长 [26] 其他重要信息 - 某些监管行政事项延迟了HMN出售的完成，公司正在努力解决这些短期行政监管障碍 [24] - 公司意识到当前股价水平和纽约证券交易所上市规定，正在与证券交易所合作，制定计划在未来6个月内使股价回升至1美元以上 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 离开Azteca America对EBITDA的积极影响规模如何，是否有退出成本或重组成本 - 公司未提供具体预测，但退出Azteca业务将释放部分电台资源，通过将其货币化有望获得更高利润率，预计将消除与Azteca运营相关的所有可变成本，且无重大退出或清算成本 [46][49][50] 问题2: 公司第三季度末公司层面有510万美元现金，如何支付8月8.5%票据的息票 - 公司通过在公司层面的循环信贷额度借款支付了8月的息票，该借款发生在7月底 [51][54] 问题3: 剩余海洋服务与HMN的交易是否仍有望在第四季度解决 - 公司认为目前面临的主要是监管问题，包括中国买家遇到的监管问题和持续的中国封锁措施，导致交易延迟，公司正与交易对手不断沟通，希望在年底前完成交易 [55] 问题4: 对公司业务的整体理解是否合理，如何解决公司利息支付和流动性问题，Lancer对生命科学业务的债务权益成分如何 - 管理层认为提问者对业务的解读基本准确，公司自新董事会成立以来一直致力于聚焦三个运营部门，DBM是更成熟的公司，控股公司在现金流方面依赖DBM；公司已制定计划满足母公司的流动性需求，包括债券债务服务；Lancer对生命科学业务的债务是高级有担保票据，无权益成分 [66][71][81] 问题5: 基础设施业务在1亿美元EBITDA运行率下，正常情况下的自由现金流转化率预期是多少 - 历史上，该业务每年资本支出约1500 - 2000万美元，债务负担约700 - 800万美元，扣除这些和债务摊销后，其余为自由现金流（不考虑营运资金需求） [74] 问题6: NOL的现状如何 - 防止NOL受损的“毒丸计划”将于2月底或3月初到期，本季度通过与Continental合并2021年上半年的合并纳税申报单增加了约6300万美元的NOL，董事会分析认为在2 - 3月部分购买将到期，届时可取消“毒丸计划”而不会面临382条款的限制 [75][76] 问题7: 全球海洋业务的未偿潜在应付款情况如何 - 公司仍持有该业务19%的股权，预计交易估值为2.85亿美元，扣除约10%的当地税和交易相关费用后，公司约70%的权益预计可获得约3200万美元，希望在年底前完成交易 [79][80] 问题8: 从积压订单细分来看，政府业务占比仍较低，基础设施法案、CHIPS法案和IRA资金何时会影响DBM业务 - 目前尚未看到这些政府资金对DBM销售的贡献，若有也未被标记出来，无法确定这些资金何时会进入积压订单，目前DBM团队正在利用现有市场机会，积压订单增长良好，为未来两年提供了良好的可见性 [85][87][88]