财务数据和关键指标变化 - Q3集团收入按报告基础同比增长10.2%，按当地货币计算同比增长11.2%，前九个月增长9.7%，处于指引上限 [5][21] - Q3当地货币EBITDA增长9.1%，剔除一次性项目后同比增长13.6%，报告货币EBITDA增长8.6%，报告EBITDA利润率为44.4%，同比下降60个基点 [5][21] - 数据收入按当地货币计算同比增长18.8%，支持服务收入增长9.4% [21] - 运营资本支出增长17.1%，达到3.81亿美元，过去12个月资本支出强度比率为25.2% [22][27] - Q3净收入为1.95亿美元，去年同期为净亏损 [22] - 本季度股权自由现金流为3.08亿美元，前九个月为3.21亿美元 [30] - 集团净债务较Q2下降约6%，为81.5亿美元，杠杆比率为2.5倍 [28] - 平均债务成本同比上升20个基点至6.3%，平均债务期限延长至3.2年 [28] - 集团流动性强劲，现金和承诺信贷额度总计30亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 数字产品 - JazzCash活跃用户基数增加44%，服务1400万客户，商户数量增至8.9万，较去年增长两倍 [16] - 哈萨克斯坦的Simply服务自2021年6月推出后，用户达到45.5万 [16] - 孟加拉国娱乐平台Toffee月活跃用户达630万，较第一季度增加130万，超70%用户非孟加拉国客户 [13][16] - 俄罗斯、哈萨克斯坦和乌克兰的大数据AdTech收入同比分别增长2.3倍、2.2倍和2.6倍 [16] 多业务和双业务4G用户 - 集团多业务和双业务4G用户占活跃一个月用户基础的34%，占用户收入的61% [17] 各个市场数据和关键指标变化 俄罗斯 - Beeline总营收同比增长8.2%，移动服务收入增长4.5%，9月总营收增长10.2%，移动服务收入增长5.3% [8] - 4G用户达2540万，同比增长17%，过去两年增长率近30%，占俄罗斯总客户一半以上 [9] - 莫斯科净推荐值同比提高8分，竞争对手NPS分数下降，莫斯科净端口数量同比翻倍，俄罗斯净推荐者减少90% [9] 乌克兰 - Kyivstar营收和EBITDA双位数增长，Q3营收同比增长12%，过去两年持续增长 [10] - 4G用户同比增加280万，过去两年增加530万，增长率84% [10] 巴基斯坦 - 营收增长13%，剔除一次性项目后EBITDA增长24.6% [11] - 4G用户增长超50%，渗透率达47% [11] - 使用Jazz数字应用的用户占一个月活跃客户基础的27%，占用户收入的一半 [11] 哈萨克斯坦 - 营收增长25.5%，4G用户同比增长27%，渗透率达62% [12] - 数据收入增长40%，ARPU增长22.7% [12] - 固定移动转换产品贡献突出，23%宽带用户使用移动服务 [12] 孟加拉国 - Banglalink营收增长7.2%，数据收入增长32%，4G用户基础扩大61% [13] - 数字服务参与率上升，双业务4G和多业务客户基础同比增长89% [13] 其他市场 - 4G用户基础持续增加，人口覆盖率61% - 93%，数据使用量增长26% - 33%，数据收入增长3% - 24% [14] - 泽西岛营收增长3.6%，EBITDA增长6.3%，4G用户增长29% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进4G用户渗透，目标中期达到70%，目前同比提高10个百分点至46% [32][33] - 加速俄罗斯业务增长，加强市场地位 [33] - 执行数字运营商战略，深化与用户关系，关注JazzCash和Toffee价值实现 [35] - 管理投资组合，进行格鲁吉亚少数股权收购和乌兹别克斯坦Beeline所有权重组 [35] - 推进项目优化，提高集团成本效率 [35] - 实现基础设施资产价值，出售俄罗斯塔楼，在乌克兰和巴基斯坦设立独立塔楼实体，在孟加拉国考虑多种选择 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续两个季度实现双位数增长，表现超预期，上调全年EBITDA指引至当地货币至少增长8%，维持收入指引在当地货币高个位数增长 [5][6] - 各市场表现良好，核心增长市场乌克兰、巴基斯坦、哈萨克斯坦营收和EBITDA双位数增长，俄罗斯是集团收入增长最大名义贡献者 [7] - 持续投资4G网络和数字能力，推动数据收入和用户增长，加强运营现金流 [21][27] - 集团债务水平下降，杠杆比率在舒适范围内，流动性强，塔楼交易和阿尔及利亚出售所得将用于减债 [28][29] 其他重要信息 - 2021年12月7日将举办资本市场日，讨论2022年战略重点和财务展望 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄罗斯利润率进展、运营支出投资情况及2022年服务收入与EBITDA增长差距是否会缩小，以及ARPU增长和价格调整情况 - 今年是网络管理关键年，网络投资影响成本基础，基站建设增加运营成本，导致EBITDA增长较慢 [45][46] - 7月前未上调价格，后续会更积极调整价格 [47] - 建议关注俄罗斯EBITDA绝对值，因收入结构和成本结构变化，未来利润率不可比 [48] 问题2: 俄罗斯是否仍计划关闭更多门店 - 公司持续优化分销网络，已关闭近1000家门店，会综合考虑商业模式，后续会提供更多信息 [51] 问题3: 是否考虑在其他国家货币化塔楼及进展 - 公司致力于实现塔楼资产价值，已在巴基斯坦和乌克兰设立独立实体，在孟加拉国与独立运营商进行战略谈判，塔楼交易不仅是售后回租，还关注成本降低和未来收入 [53][54] 问题4: 俄罗斯4G和非4G ARPU情况、4G用户份额未来趋势，巴基斯坦一次性频谱情况、营运资金短期至中期展望，以及达到何种最低自由现金流权益水平会考虑分红 - 过去24个月俄罗斯4G渗透率从22%提升至46%，近三个月每月提升1个百分点，加速追赶70%目标，4G用户ARPU、用户粘性和语音服务使用量均有提升，后续将推进数字运营商战略 [58][59][60] - 巴基斯坦今年一次性项目对EBITDA有持续积极影响，Q3自由现金流达1.15亿美元，未来有望继续保持 [61][62] - Q4自由现金流预计不如Q3，但好于Q1和Q2，公司将关注项目收尾和杠杆情况，根据Q4结果和相关行动结果决定分红，即使Q4无额外自由现金流，基于21年数据也有分红可能 [63][64][66] 问题5: 巴基斯坦和孟加拉国频谱一次性项目情况，以及营运资金水平是否稳定 - 公司在频谱投资决策上很谨慎，巴基斯坦因货币因素未参与投标，未来两年频谱需求可满足，若监管允许本地货币招标会考虑，明年有牌照续签计划；孟加拉国今年已获取额外频谱，占25%，高于市场份额，会继续关注机会 [69][70] - 营运资金有改善空间，但Q4因年底因素较难改善，长期可进一步优化 [68] 问题6: 莫斯科租赁情况，以及俄罗斯2022年增长预期 - 希望俄罗斯2022年实现高个位数至双位数增长，9月服务收入同比增长5.3%，整体增长10.2%，随着LTE渗透率提高和定价策略优化，有实现可能 [73] - 会及时更新莫斯科交易机会进展情况 [74] 问题7: 前九个月股权自由现金流差异是否来自阿尔及利亚，以及计算股息支付时是否考虑阿尔及利亚运营产生的股权自由现金流 - 阿尔及利亚对自由现金流有积极贡献，每年约1亿美元，Q3自由现金流表现出色并非来自阿尔及利亚，计算股息分配时会考虑报告的自由现金流数字，即截至9月的3.21亿美元，并加上Q4数据 [78] 问题8: 俄罗斯收入组合变化对EBITDA的影响，塔楼处置对EBITDA利润率的影响，以及俄罗斯2022年高个位数增长是指营收还是EBITDA - 俄罗斯不同收入流增长和利润率不同，塔楼交易后成本结构改变，会影响EBITDA利润率，建议关注EBITDA绝对值 [83][84][85] - 预计俄罗斯2022年移动服务营收和EBITDA增长将趋于一致，进入新市场和项目会增加名义EBITDA，但部分领域利润率可能较低 [81][82] 问题9: 塔楼交易对净杠杆的影响，以及是否正在探索主动共享，是否成为行业热点 - 公司在俄罗斯部分地区已开展主动共享协议，会以开放心态看待各种网络共享机会并积极参与 [88] - 塔楼交易对集团EBITDA有轻微积极影响，预计可降低净杠杆约3.5亿美元，对净债务与EBITDA比率有0.1 - 0.2倍的积极影响 [89][92]