财务数据和关键指标变化 - 二季度集团收入按当地货币计算同比增长11.3%，上半年当地货币收入增长7.6%；按报告货币计算，收入增长9.2% [7] - 二季度当地货币EBITDA增长10.7%，上半年增长7.4%；按美元计算，EBITDA增长8.7% [7] - 按可比口径，排除2020年报告数据后，美元收入同比增长10%，EBITDA增长9.3% [8] - 二季度报告净收入为1.27亿美元，同比下降27.1%，主要因去年二季度有8600万美元非经营性收益 [30] - 二季度集团产生股权自由现金流6300万美元，去年二季度为 - 3600万美元 [30] - 集团净债务略高于一季度，为85亿美元，主要因本季度卢布兑美元升值 [36] - 集团债务平均成本较去年同期下降30个基点，借款期限同比延长约5个月，平均为3.2年 [37] - 集团流动性强劲，季度末现金及未使用承诺信贷额度达28亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集团三大业务模式均有进展，50000座塔资产在九个市场的价值变现工作取得进展 [11] - 集团用户基数增至2.14亿，同比增长4.5%，其中4G用户9300万，同比增长39% [11] - 4G渗透率达43%，同比提高11个百分点，推动当地货币数据收入增长18.7% [12] - 数字业务方面，使用数字电视和音乐流媒体服务的客户同比增长45%，移动金融服务客户增长36% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯市场二季度收入增长6%，Beeline总收入同比增长6.2%，服务收入实现2.7%的季度增长，用户基数达5010万，4G用户占比超一半，自服务应用渗透率同比提高13%，固网和B2B业务市场份额增长，Adtech业务增长170% [10][14][15] - 乌克兰市场Kyivstar二季度收入同比增长18%，4G客户占比40%，双业务和多业务4G客户贡献52%的用户收入份额，ARPU同比增长16%，固网收入同比增长19% [16][17] - 巴基斯坦市场二季度收入增长22%，服务客户从6300万增至7000万，ARPU增长8%，4G用户增长61%，占比达44%，使用数字应用的客户占活跃客户的24%，贡献47%的用户收入，EBITDA同比增长14.5% [18] - 哈萨克斯坦市场是增长最快的市场，二季度收入增长27%，4G客户渗透率达59%，同比增长36%，数据增长40%，ARPU增长24%，固网业务收入增长25%，四分之一的固网客户使用融合服务，同比增长49% [19] - 孟加拉市场Banglalink二季度收入同比增长6.9%，4G客户基数扩大68%，数据收入增长15%，数字服务参与率上升，娱乐平台Toffee月活用户达500万，60%的用户是非Banglalink客户 [21][22] - 较小市场4G客户基数增长21% - 32%，数据收入增长9% - 34%，公司已行使出售阿尔及利亚Djezzy股份的看跌期权 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将全年收入指引从个位数中段提高到个位数高位，EBITDA指引从个位数中段提高到个位数中高位 [9][40] - 中期目标是将4G渗透率提高到70%，为数字运营模式和产品提供增长机会，使投资水平正常化 [12] - 执行数字运营战略，在各市场增加数字服务，提升ARPU和降低客户流失率 [43] - 实施Project Optimum效率计划，目标是到2023年底将集团成本强度比率提高1 - 2个百分点 [32] - 精简业务组合，出售阿尔及利亚业务，专注于可行的监管环境以维持股东价值 [23][43] - 实现基础设施资产价值，俄罗斯、乌克兰和巴基斯坦已成立独立的塔公司，正在推进战略选择 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务自2020年下半年开始复苏，二季度运营表现强劲，结果超出预期 [26] - 4G客户基础增长推动数据增长和ARPU提升，预计这一趋势将在未来几个季度持续 [31] - 尽管资本支出水平较高，但集团实现了正的股权自由现金流，预计下半年股权自由现金流将好于上半年 [39][60] - 公司在ESG方面取得进展，MSCI将集团ESG评级从BBB提升至A，公司将继续与股东和其他利益相关者合作，完善ESG战略 [25] 其他重要信息 - 公司数字产品表现良好，JazzCash活跃用户同比增长61%，Smart Money季度环比增长11%，Banglalink的Toffee平台平均观看时间达23分钟，Beeline TV同比增长23%，Kyivstar TV用户基数增长2.3倍，AdTech业务在俄罗斯、哈萨克斯坦和乌克兰分别增长61%、3倍和4倍 [24][25] - 公司在巴基斯坦成功获得3.2亿美元、10年期的银团信贷额度 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 俄罗斯NPS恢复进度、网络投资是否过峰值及哪些市场塔共享进展快 - 公司在优先投资城市看到NPS改善，与排名第一的差距缩小；网络投资将持续到4G渗透率达70%；塔资产货币化进展较快的市场依次为俄罗斯、巴基斯坦、孟加拉、乌克兰 [49][50][51] 问题2: 股息恢复可见性、俄罗斯7 - 8月移动服务收入增长趋势及消费者业务情况 - 公司股息政策不变，为自由现金流扣除牌照费的至少50%；目前难以确定股息，需关注未来几个月发展；俄罗斯移动服务收入季度增长1.6%，B2C业务已转正；未披露7 - 8月移动服务增长数据 [56][57][64] 问题3: 俄罗斯服务收入增长与竞争对手差距、EBITDA利润率提升及成本强度改善相关问题 - 公司在俄罗斯的目标不仅是恢复增长，还要提高ARPU和降低流失率；俄罗斯EBITDA将在Q3和Q4进一步改善；成本强度改善以Q1为基准，2022 - 2023年逐步体现效果，绝对金额约为8500 - 1.8亿美元 [70][71][75] 问题4: 俄罗斯服务收入加速增长、利润率稳定提升的因素及巴基斯坦金融科技业务指标 - 俄罗斯服务收入加速增长需扩大4G网络覆盖、推出数字应用；随着内部管理和支持活动完成，成本将稳定；巴基斯坦金融科技业务月活用户增长61%至1310万，商户网络扩展到82000家 [82][83][85] 问题5: 资本市场战略和上市结构、JazzCash用户波动原因及组织架构和货币化可能性 - 公司考虑优化股票上市结构以方便投资者，但未确定时间；JazzCash用户波动与特定活动有关，年同比增长61%；暂不评论组织架构和货币化问题 [91][92][93] 问题6: 塔基础设施销售交易结构和寻找买家的优先考虑因素 - 公司遵循公平竞争流程，塔资产货币化注重创造可持续环境和价值，不仅考虑价格，还关注服务质量和资本支出决策，将适时向市场公布决策 [99][100][101]