财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，集团收入在当地货币基础上同比增长4.3%，服务收入增长2.9%，移动数据收入同比增长13.6% [8][31] - 当地货币EBITDA同比增长4.4%，EBITDA利润率保持在44% [9][32] - 本季度净收入为1.38亿美元，同比增长15% [33] - 运营资本支出升至4.25亿美元，对应过去12个月的资本支出强度为24.7% [34] - 集团净债务升至83亿美元，杠杆率保持在2.4倍 [36] - 加权平均债务成本下降90个基点至5.9%，平均债务到期期限从2.3年增加到3.4年 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 俄罗斯业务 - 季度收入增长1.4%，服务收入同比下降1%，但3月服务收入实现24个月来首次同比正增长 [16] - 4G用户渗透率从去年的41%提升至49%，4G基站数量同比增长25% [13][15] - 季度客户流失率较2020年第一季度下降2.7个百分点，移动号码可携性转为净转入 [15] - Beeline TV平台用户基数在第一季度增长28% [27] 哈萨克斯坦业务 - 4G渗透率达56%，收入同比增长近17%，EBITDA增长12.4%，利润率为51.6% [18] - 固网业务收入同比增长29%，自助服务用户数量翻倍，D线电视用户同比增长73% [19] 乌克兰业务 - 收入和EBITDA实现两位数增长，当地货币收入增长15%，数据收入增长28% [20] - 4G网络覆盖87%的人口，4G用户同比增长24%，ARPU增长16% [20] - 自助服务用户基数同比增长76%，Kyivstar TV用户超过40万 [20] - 固网收入增长17%，B2B收入增长6.4% [21] 巴基斯坦业务 - 收入同比增长12%，4G用户增长62%，占总用户数的42%，数据收入同比增长28% [22] - JazzCash收入同比增长27%，月活跃用户达1390万，同比增长近80%，EBITDA增长8.1% [23] 数字业务 - 孟加拉国ShopUp收入在过去12个月实现强劲增长 [26] - 孟加拉国Toffee月活跃用户达330万，是去年的五倍多，一半用户每日活跃 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 九个运营市场的4G网络覆盖7.6亿或6.8亿人口，占比76% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是基础设施资产组合，在俄罗斯和巴基斯坦设立独立法律实体持有塔资产，乌克兰和孟加拉国团队也在推进 [11] - 实施“Project Optimum”效率计划，目标是在全球实现短期快速收益和长期结构变革，已确定25亿美元可解决成本，占2020年总运营支出的56% [32][33] - 计划在9月举行资本市场活动，更新集团战略举措 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年集团收入和EBITDA预计实现中个位数当地货币增长，此前预计为低至中个位数增长 [39] - 尽管部分市场仍有疫情和封锁限制，但公司运营适应能力增强，具有一定韧性 [30] - 对4G业务增长势头保持乐观，将继续朝着4G用户渗透率超70%的中期目标努力 [41] 其他重要信息 - 公司在第一季度签署了12.5亿美元的多货币循环信贷协议，取代2017年的协议，初始期限为三年，可选择延长两年 [36] - 第一季度支付了6400万美元的各种许可证费用，其中5900万美元在孟加拉国，包括新频谱许可证的首笔分期付款 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新指引下CapEx预期、塔资产战略及增长加速可能性 - 公司认为全年CapEx仍符合22% - 24%的指引范围，第一季度CapEx强度达24.7%，表明投资线性有所改善 [47] - 对塔资产兴奋是因为所在市场独立塔公司处于早期阶段，公司有价值结晶计划，但暂不透露细节 [47] - 鉴于部分国家疫情和封锁情况不确定，且不期望漫游收入和移民工人活动恢复，目前给予中个位数增长指引是谨慎的 [47] 问题2: 希腊对俄罗斯向荷兰汇回股息征税影响及俄罗斯NPS评分进展 - 2021年俄荷双重税收协定无变化，对财务无影响，若协定变更，公司有机会重组结构优化税收 [50] - 俄罗斯NPS评分开始增长，与竞争对手差距缩小，莫斯科NPS虽低于全国水平但也开始增长 [51] 问题3: 俄罗斯EBITDA增长时间及集团可解决成本含义和影响 - 俄罗斯EBITDA下降受漫游收入中断、内容业务调整、日历日效应和移民工人缺失等因素影响，目前表现好于预期 [60] - “Project Optimum”是长期成本计划，有短期快速收益和长期结构变革举措，已确定56%的可解决成本，预计未来季度有积极影响，但目前难以量化收益 [57][58] 问题4: 俄罗斯移动市场份额、双重税收协定影响及JazzCash长期增长机会 - 难以判断俄罗斯新增用户市场份额是否超过整体市场份额，但客户流失率和号码可携性趋势良好 [72] - 若俄荷双重税收协定变更，最坏情况下股息预扣税增加将影响现金流1500万美元/年，公司可重组内部贷款避免利息预扣税 [70][71] - JazzCash市场份额接近60%，业务扩展到消费者贷款和商户业务，计划继续提供相关服务 [68] 问题5: 俄罗斯OpEx趋势、内容服务移除进度及未来许可证费用支付 - 俄罗斯OpEx增长主要受收入变化影响，内容服务已移除，预计相关水平将稳定 [79] - 除多个国家的常规许可证费用支付外，巴基斯坦5月需支付4500万美元，明年同期相同；孟加拉国将在未来12个月支付第二笔频谱许可证费用 [80] 问题6: 其他市场塔资产计划、CapEx预期及外汇汇率假设 - 公司在所有运营国家都有塔资产相关行动，提及的四个市场是最具重要性的 [85] - 22% - 24%的CapEx强度范围足以应对收入指引变化，不披露具体外汇汇率假设，但巴基斯坦汇率好于预期，乌克兰和俄罗斯与预期一致 [84] 问题7: JazzCash盈利时间及孟加拉国市场定位和机会 - 预计2022年初看到JazzCash投资成果，公司正拓展业务以增加收入 [90] - 孟加拉国是有潜力的市场，公司将长期投资，不考虑出售Banglalink [89] 问题8: 孟加拉国频谱拍卖对竞争的影响及政府收费预期 - 公司在孟加拉国频谱拍卖中表现高效，获得所需频谱成本低于其他参与者，有信心凭借资产和价值主张取得成功 [92][93] - 难以判断政府是否会因疫情从行业获取更多资金 [92] 问题9: 第二次封锁与去年运营情况对比 - 公司在封锁市场运营经验增加，销售团队能力、移动性和客户触达方式都有改善，对潜在封锁影响更有信心 [96]