财务数据和关键指标变化 - 第三季度集团收入按当地货币计算同比下降1.3%至20亿美元，较第二季度的19亿美元有所增长；按报告基础计算，收入同比下降10.4%，货币变动的负面影响达2.02亿美元 [8][9] - 数据收入按当地货币计算同比增长13.1%，按报告基础计算增长3.1% [9] - 当地货币EBITDA同比持平，若剔除巴基斯坦5200万美元的正向贡献，同比下降5.5%；按报告基础计算，EBITDA同比下降9% [10][11] - 集团EBITDA利润率为45.1%，同比提高0.7个百分点 [11] - 本季度净利润（扣除一次性项目前）为1.45亿美元，但需扣除7.9亿美元的非现金减值，主要与俄罗斯Beeline的商誉账面价值有关 [12] - 运营资本支出本季度增长9.3%，集团资本支出强度比率降至21.8% [15] - 本季度杠杆比率为1.9倍净债务与EBITDA之比，与保持集团杠杆在2倍左右的目标一致 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 4G业务：过去12个月4G用户基数增长37%，新增2000万用户，其中第三季度新增800万，较第二季度增长14%；目前集团为7300万客户提供4G服务，同比增长近40%，4G用户占总客户数的35%，高于去年的25% [16][39] - B2B业务：本季度B2B移动服务收入增长5.6%，客户基础扩大4.4%，俄罗斯、巴基斯坦和乌克兰贡献突出 [42] - 固定线路业务：固定线路服务收入同比增长4.4%，客户基础扩大近10% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯：总营收同比下降6.8%，较上季度有所改善；漫游收入同比下降68%，内容收入下降21%；固定线路业务收入同比增长9%；EBITDA同比下降18%；4G用户基数同比增长10%，流失率下降2个百分点 [62][63][66][58] - 哈萨克斯坦：第三季度营收同比增长超14%，4G客户渗透率达50%；网络覆盖全国75%的人口；固定线路业务收入同比增长40%；EBITDA增长17.3%，利润率达53% [68][71][72] - 巴基斯坦：第三季度营收增长11.5%，调整后为7%；移动数据收入同比增长25%，4G用户新增300万，4G用户基数比去年同期大70%；JazzCash月活跃用户超1000万，交易次数超10亿；EBITDA增长41.2%，调整后为2.4% [78][79][75][80] - 乌克兰：第三季度营收和EBITDA实现两位数增长；4G用户增长超20%，ARPU实现两位数扩张；移动数据收入同比增长23%；4G网络覆盖全国85%的人口，用户基数同比增长50% [81][84][85] - 其他市场：如孟加拉国4G用户基数同比翻倍，Toffee下载量超5000万，本季度实现同比增长 [87][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方向：加速4G网络部署，扩大4G用户基础；发展数字垂直业务，如数字金融服务、内容和广告技术；建立合作伙伴关系，促进数字服务增长；优化运营组合，出售非核心资产 [16][46][19] - 行业竞争：俄罗斯市场面临竞争压力，收入和盈利能力受到挑战；公司通过改善网络性能、提升客户体验等措施来应对竞争，争取实现业务转机 [13][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：第三季度业务运营趋势逐步恢复正常，但部分产品收入恢复正常仍需时间，如漫游收入仍较弱 [22][25] - 未来前景：确认2020年财务指引，预计集团收入和EBITDA按当地货币计算同比呈低至中个位数下降，资本强度为22% - 24%；假设当前封锁限制不恶化，预计第四季度业务将延续复苏趋势；预计俄罗斯业务将在2021年上半年实现收入和用户增长 [90][91][93] 其他重要信息 - 第三季度集团取得多个关键里程碑，包括4G用户增长、数字业务发展、融资优化、股东价值提升等 [16] - 宣布对孟加拉国ShopUp的战略投资，拓展移动金融服务 [17] - 成功出售亚美尼亚业务，优化运营组合 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在俄罗斯升级网络的地区，NPS、ARPU和流失率有何变化？3G用户升级到4G的提升和流失率降低情况如何？如何看待资产组合和基础设施所有权？ - 公司在莫斯科和圣彼得堡等重点地区升级网络后，服务质量提升，流失率降低约2个百分点；客户从单语音服务升级到数据语音双服务再到4G服务，ARPU呈倍数增长，使用数字服务的客户ARPU进一步提高20% - 30%，流失率也更低；公司会持续审查资产组合，专注于能推动营收增长和盈利的关键市场，目前暂无出售俄罗斯塔楼的计划 [100][103][106][121] 问题2: 俄罗斯业务在2021年上半年实现转机的假设是什么？淘汰第三方收入的进展如何？巴基斯坦JazzCash何时能作为独立实体报告？巴基斯坦新频谱拍卖情况如何？ - 俄罗斯业务转机的假设基于网络质量提升、客户体验改善、流失率降低和4G用户增长等因素；淘汰第三方收入已取得进展，虽对短期收入有影响，但有利于长期客户满意度和业务增长；JazzCash因处于与合作伙伴的看跌期权交易中，暂无独立报告计划，交易完成后会进一步说明；巴基斯坦新频谱拍卖暂无明确时间表，至少未来六个月不会有消息 [110][112][114][115] 问题3: 若业务好转，2022年是否会恢复分红？俄罗斯资本强度将维持多久？上市结构有何进展？ - 目前无法推测2021年业绩和潜在分红情况，公司分红政策不变，具体取决于业绩和董事会批准；俄罗斯资本强度今明两年会略高于正常水平，之后将恢复正常；公司正在考虑上市结构的替代方案，有结论后会及时公布 [124][126][152] 问题4: 巴基斯坦办公室被税务机关查封及频谱支付法庭听证情况如何？ - 巴基斯坦办公室查封可能是误解，预计会自行解封；频谱支付法庭听证正在进行，暂无书面决议，公司会与政府合作寻求解决方案 [129][130][131] 问题5: 俄罗斯推出的无到期日关税的预期和客户接受情况如何？ - 该关税针对俄罗斯年轻一代市场优化，得到了客户的积极反馈，是为后续更丰富的套餐做准备 [136] 问题6: 何时能更新巴基斯坦总部和牌照情况？俄罗斯是否已提高或计划提高关税？零售网络计划关闭多少家门店？ - 今天会提供巴基斯坦办公室情况的更新，但牌照问题较复杂，需要更多时间；俄罗斯商业产品组合将更细化，针对不同市场细分；俄罗斯有近700家门店，未来三年计划通过数字渠道实现至少三分之一的销售，目前正在进行组织架构调整 [140][142] 问题7: 如何看待俄罗斯竞争对手推出的单一订阅服务生态系统？清理有毒内容收入是否有尽头？额外上市计划有何进展？ - 公司相信开放生态系统，认为产品应独立发展，通过协同效应和核心连接资产创造价值；清理有毒内容收入是优先事项，目标是下季度将其降至零或接近零；公司正在考虑额外上市的替代方案，有结论后会及时通知 [148][150][152] 问题8: 从4G部署到业务增长阶段，有哪些经验可以借鉴？如何推动俄罗斯业务恢复增长？ - 公司认为在4G部署早期应快速提高用户渗透率，达到一定水平后，应通过部署合适的数字服务增加服务相关性，提高ARPU、数据消费和降低流失率 [157][158]